核心财务数据表现亮眼

2026年上半年信澳中债0-3年政策性金融债指数两类份额均斩获正向收益，整体经营表现稳健，核心财务指标呈现出利润规模翻倍的亮点，未分配利润从上年末的905.76万元增长至1969.05万元。截至2026年6月末，基金整体净资产合计达11.03亿元。

净值表现持续跑赢业绩基准

报告期内两类份额净值表现均优于同期业绩比较基准，长期跟踪能力突出，两类份额净值波动率均维持在0.02%-0.03%区间，远低于权益类产品，完全符合低波动政金债指数产品的风险收益特征。

上半年投资运作精准控回撤

2026年上半年债市整体震荡偏强，一季度受益于宽松流动性，短端品种表现亮眼，6月随着狭义流动性回收，收益率缓步回升。基金以剩余久期3年内的政金债为核心配置方向，在市场对海外地缘冲突过度定价、收益率曲线具备保护性时增配较长期限品种增厚收益，3月末预判二季度以压缩期限利差为行情主线，适度增配7-10年政金债获取久期收益，在收益下行至低点时适时缩短久期控制回撤，实现了跟踪误差最小化的运作目标。

下半年债市展望明确

管理人判断，2026年下半年经济内外分化局面将延续，外需保持相对强势，内需改善仍待观察，货币政策大概率维持逆周期支持基调，财政政策加码概率有限，基本面及资金面对债市整体友好，债市环境仍属顺风，后续将重点关注供需节奏带来的阶段性市场冲击，继续坚持指数化跟踪策略，严控跟踪偏离度。

基金费用同比大幅下降

2026年上半年基金各项费用支出清晰透明，合计支出135.04万元，较上年同期的395.36万元大幅下降。截至报告期末，基金应付管理人报酬8.67万元，应付托管费2.89万元，应付交易费用合计1.96万元，全部为银行间市场交易相关费用，无股票类交易佣金支出。

债券投资收益结构清晰

本基金为纯政金债指数产品，无任何股票类投资，报告期内实现债券投资收益650.27万元，买卖债券差价收入为-302万元，主要来源于波段操作过程中的阶段性价差调整，整体收益以债券持有期间的利息收入为核心支撑。

机构持仓占比近100%

截至2026年6月末，基金总持有人户数342户，机构投资者持有占比高达99.97%，个人投资者持有占比仅0.03%，机构持仓特征显著。过去一年全市场盈利投资者数量占比达77.67%，绝大多数持有人实现正收益。基金管理人从业人员合计持有本基金190.79份，占总份额比例不足0.01%，持仓占比极低。

上半年份额呈现净赎回态势

2026年上半年基金整体呈现净赎回态势，A类份额期初为10.97亿份，当期申购7.89亿份、赎回8.04亿份，期末份额10.82亿份；C类份额期初2.67亿份，当期申购1.78亿份、赎回4.43亿份，期末份额仅164.22万份，C类份额规模收缩明显。

券商交易单元使用合规精简

本基金仅租用长江证券2个专用交易单元，报告期内无股票类交易，全部交易均围绕银行间市场政策性金融债开展，交易佣金支出规模极低，完全匹配纯债指数产品的运作特征。

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