8月31日消息，近期华夏臻选回报混合B披露2026年上半年报，基金规模12.46亿元，比2026年第一季度降低28.50%。基金经理刘心任最新投资观点同步出炉。

刘心任表示，下半年全球科技股大幅波动风险值得重点关注，市场风格再平衡与低估资产的相对收益修复将成为核心主线。 宏观经济： 内需方向的投资价值将持续凸显，供给端产能出清、龙头企业经营企稳的细分领域将迎来基本面反转机遇。 资本市场： AI产业长期发展前景向好，但高估值、高预期、高拥挤的相关标的若出现产业进展阶段性放缓，将面临明显的均值回归压力，上半年极端分化的行情既孕育风险也催生了难得的布局窗口。 投资方向： 将重点布局产能去化逻辑清晰、估值处于历史低位的生猪养殖板块，安全边际充足、股息率具备吸引力的消费龙头，以及核心城市基本面有望企稳、估值处于低位的优质地产标的。 风险提示： 需警惕全球科技股大幅波动带来的市场联动冲击，以及内需修复进度不及预期、海外流动性超预期收紧等潜在风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准23.32%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏臻选回报混合B净值为0.69元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-19.62%，同期业绩比较基准收益率为3.70%，跑输基准23.32%。

刘心任自2025年8月12日担任华夏臻选回报混合B基金经理，截止2026年8月31日，任期回报2.25%。

资料显示，刘心任，硕士，15年证券从业年限，曾任广发基金管理有限公司研究部总监、基金经理，2022年加入华夏基金管理有限公司，历任华夏新锦程灵活配置混合型证券投资基金基金经理等，2025年8月12日起担任华夏臻选回报混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，华夏臻选回报混合B在2026年上半年业绩跑输基准，规模出现明显下滑，基金经理基于当前市场特征明确了后续核心布局赛道与重点风险预警。对投资者而言，该基金后续的业绩修复进度，以及其在低估资产布局上的落地效果，将成为观察其后续投资性价比的核心参考指标，需结合自身风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

经济方面,上半年在外部环境纷繁复杂的情况下,国内经济总体表现平稳,但结构分化特征较 为明显,体现为外需强内需弱､科技强传统弱的K 型分化态势｡海外方面,美伊冲突后油价大幅走 高,并随着事态发展大幅波动,给全球通胀预期､增长前景和流动性环境带来了明显冲击;新任美 联储主席凯文·沃什上任,市场对其新的沟通方式和改革措施处在消化理解的过程中｡

市场方面,一季度波动较大,前两个月A 股市场保持强势,进入三月,美伊冲突给增长､通胀 和流动性预期带来了冲击,国内市场也受到影响出现明显回调;进入二季度,随着美伊冲突的阶段 性缓解以及AI 产业超预期的基本面表现,A 股市场走出了罕见的极端分化行情,AI 相关产业持续 走高,非AI 板块在虹吸效应下显著下跌,科技成长与传统价值之间的收益差持续拉大｡

组合方面,一季度相对平稳,进入二季度后,我们的价值和逆向的投资风格持续处于逆风,重 点配置的方向整体承压｡我们重新审视了重点持仓的投资逻辑和安全边际,分析了其面临的风险以 及潜在的上行空间:一是黄金股,先是一月末交易拥挤导致黄金价格冲高回落,而后在美伊冲突和 沃什上台等影响下,美国降息预期转为加息预期,黄金价格持续回落,我们认为黄金的长逻辑仍在, 短期悲观因素定价较为充分,黄金股跌幅更大,估值回落至低位,后续存在修复空间;二是生猪养 殖,节后猪价跌至近二十年低位,进入低价驱动产能加速去化阶段,产业信号愈发清晰,而养殖龙 头受到市场风格影响持续下跌,估值跌破历史极值,投资价值凸显;三是航空,受美伊冲突影响, 油价冲高,美元走强,航空股下跌至历史低位,考虑到供给约束大逻辑仍在,拉长时间看本次冲击 会是一个较好的低位布局机会;四是消费和地产龙头,虽然内需整体偏弱,但部分龙头公司已经企 稳改善,估值处于偏低水平,股息率也有一吸引力;五是造船,更新替换大周期叠加航运景气后周 期,新船订单和新船价格向上,在传统行业中估值业绩性价比突出｡

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