核心财务数据表现亮眼

2026年上半年该基金盈利规模可观，本期利润达945.33万元，本期已实现收益1417.98万元，加权平均基金份额本期利润0.0079元，本期加权平均净值利润率0.98%。截至报告期末，基金资产净值达9.57亿元，期末可供分配利润1843.33万元，自基金合同生效起至今份额累计净值增长率达32.99%。

净值表现稳健风控突出

报告期内基金份额净值增长率为1.00%，各阶段净值波动率均显著低于业绩比较基准波动率，风险控制表现优异。过去一年基金份额净值增长率1.51%，与同期业绩比较基准收益率1.64%的差值仅为-0.13%，收益表现大幅收窄与基准的差距。

上半年投资策略清晰务实

2026年上半年全球宏观受中东局势扰动，能源冲击引发滞胀担忧，主要央行操作偏谨慎。国内GDP同比增长4.7%，二季度动能小幅放缓，政策层面保持积极财政加适度宽松货币的组合。债市一季度收益率快速上行，二季度窄幅震荡，高等级信用债利差压缩至历史低位。本基金报告期内坚持中等久期和中低杠杆策略，主要配置中高评级信用债和部分利率债，在保障流动性的前提下力争实现稳健收益。

报告期业绩达标波动极低

截至2026年6月30日，本基金份额净值0.796元，累计净值1.543元，报告期内净值增长率1.00%，完成了在严格控制风险前提下的稳健增值目标，波动率控制在0.03%的极低水平，远低于业绩比较基准的波动幅度。

后市债市展望中性偏乐观

管理人认为下半年海外需警惕中东冲突对全球经济和风险偏好的扰动，国内债券市场当前收益率处于低位，波动恐将加大，后续将重点跟踪银行间资金价格、地方专项债发行节奏及地产优化政策落地效果。在国内经济复苏基础尚不稳固、国际形势复杂的背景下，货币政策将保持流动性合理充裕，对债市整体持中性偏乐观判断，后续将重点把握收益率曲线结构交易机会，在外部风险凸显时拉长久期参与波段行情增厚收益。

基金费用同比双降管控有效

2026年上半年基金管理费合计支出143.32万元，较2025年同期的159.30万元同比下降10.03%；托管费合计支出47.77万元，较2025年同期的53.10万元同比下降10.04%，费用管控成效显著。

交易成本占比效率极高

报告期内基金应付交易费用合计1.51万元，其中交易所市场1.24万元，银行间市场0.26万元。当期买卖债券产生的差价收入达184.20万元，交易成本占债券买卖差价收入的比例仅为0.09%，交易效率极高。

关联交易合规表现优异

本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券及债券回购交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易合规性表现优异。

债券持仓结构集中度合理

截至2026年6月30日，基金全部债券投资公允价值达9.18亿元，占基金资产净值比例95.95%，其中政策性金融债占比最高，达4.05亿元，占基金资产净值42.38%；企业债2.81亿元，占比29.32%；同业存单0.998亿元，占比10.44%。前五大债券投资合计占基金资产净值比例达42.37%，持仓集中度合理。

持有人结构机构占比极高

截至2026年6月30日，基金总持有人户数1590户，户均持有基金份额75.59万份，其中机构投资者持有份额11.91亿份，占总份额比例99.10%，个人投资者持有份额仅1082.74万份，占比0.90%，机构持有占比极高。

从业人员持仓占比极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金3879.47份，占基金总份额比例仅0.0003%，其中本基金基金经理持有份额为0，高级管理人员及投研部门负责人持有份额区间在0-10万份。

基金份额整体保持稳定

报告期内基金总申购份额633.84万份，总赎回份额686.77万份，净赎回52.93万份，期末基金份额总额12.02亿份，整体规模保持稳定。

券商交易单元使用效率极高

本基金仅租用东方证券、兴业证券2家券商的交易单元，报告期内全部债券交易、债券回购交易均通过兴业证券交易单元完成，合计支付佣金1.24万元，占当期佣金总量比例100%，交易单元使用效率极高。

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