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　　出品：Hehson财经上市公司研究院

　　作者：昊

　　上半年，各家车企销售成绩单陆续出炉。在市场最为关注的新能源乘用车方面，比亚迪累计销售177.74万辆，同比下滑15.9%，领跌目前已发布销量数据的上市车企。

　　从销售地区看，比亚迪在国内市场由于竞争加剧，销量下跌40%，跌幅创多年来极值；同时，出口量增长70%，但仍低于吉利和奇瑞等头部自主品牌车企。

　　更令人担忧的是，比亚迪整车销售长时间疲弱，开始引发连锁反应。今年前4个月，在全球动力电池装机量前十的企业中，比亚迪是唯一装机量和市场份额双下滑的国内企业，市场份额2.3个百分点的降幅，也垫底所有上榜企业，销量不佳已传导至动力电池业务。

　　未来出口增速回落后，比亚迪面临的考验或许才真正开始。

　　国内销量大跌40% 海外增速不及吉利和奇瑞

　　今年上半年，比亚迪累计销售新能源乘用车177.74万辆，同比减少15.9%，在已公布成绩单的A、H股上市车企中表现垫底。

　　出口是比亚迪上半年为数不多的亮点。6月出口新能源汽车17.53万辆，同比涨约95%，海外销量占比达到43%。上半年海外累计销量约78.94万辆。4月单月海外销量13.45万辆，同比增长70.9%。

　　不过，70.9%的增速在头部自主品牌车企中并不突出。数据显示，奇瑞集团上半年累计出口94.38万辆，同比增长72%；吉利汽车出口47.42万辆，同比增长157%。在出口增速上，比亚迪已被奇瑞和吉利甩在身后。

　　事实上，电动车出口赛道正迅速变得拥挤。2026年1至5月，中国新能源汽车出口183.3万辆，同比激增110%。除吉利、奇瑞外，上汽MG品牌、零跑等也纷纷加快出海步伐。在各路车企加速布局的背景下，海外市场的增量空间正被快速挤占。

　　值得注意的是，在出口大增70.9%的情况下，比亚迪上半年乘用车总体销量仍下降近16%。由于国内市场竞争加剧，比亚迪上半年内销同比大降约40%，降幅创多年同期最高水平。

　　销量疲弱引发连锁反应 动力电池全球装机量和份额逆势双降

　　更让市场担忧的是，比亚迪整车销量的萎缩正沿着产业链向上传导。

　　今年6月，SNE Research公布的2026年1-4月全球动力电池装车量数据显示，比亚迪市场份额为14.2%，同比下降2.3个百分点，装车量为50GWh，同比下降2.4%，成为前十企业中，唯一装机量和市场份额双下滑的国内企业。同时，市场份额2.3个百分点的降幅，也垫底所有上榜企业。

　　动力电池应用分会研究中心统计数据显示，2026年5月中国市场动力电池装机总量为72.4GWh，同比增长26.1%。其中，弗迪电池5月装机量仅11.9GWh，同比减少0.8GWh，市场份额从上年同期的22.0%骤降至16.4%，下滑5.6个百分点，成为前十名中唯一装机和份额双双下滑的企业，与宁德时代的差距进一步拉大。

　　2026年第一季度，国内B级新能源车销量从上年同期的120.7万辆大降至80.0万辆，弗迪电池主力车型宋PLUS、秦PLUS、海鸥均处于这一区间，市场规模缩小直接冲击了装机量。弗迪电池大部分产品集中供应比亚迪，整车销量下滑几乎无缓冲地传导至电池业务。

　　面对国内市场的持续萎缩，比亚迪董事长王传福近期密集奔走各省。不过，当海外红利逐渐摊薄、电池业务承压、国内高端市场突围乏力等多重难题叠加，比亚迪下半年的考验或许才刚刚开始。