调研基本情况

活动概况

陕西科隆新材料科技股份有限公司（以下简称“陕西科隆新材”）于2026年3月19日至3月20日在武汉万达瑞华酒店接待了特定对象调研。本次调研吸引了华源证券研究所、中信建投基金、华夏基金、泰康基金、联储证券、开源证券、江海证券、北京珺洲私募基金管理有限公司、中泰证券、中财招商投资集团、中邮创业基金管理股份有限公司、中金公司、北京明德蓝鹰投资咨询有限公司、北京盛世神州私募基金、巨杉资产、珠海普信基金、祥东基金、财信证券、长江证券、长盛基金管理有限公司、陕西趋势投资等22家机构参与。公司副总经理兼董事会秘书任瑞婷女士负责接待并回应了机构关注的问题。

核心业务进展与战略布局

军工配套业务取得阶段性突破

在军工配套业务方面，公司2025年整体推进顺利，上半年军品配套产品实现收入1622.7万元，业务取得阶段性突破。目前，公司已与数十家军工相关企业及科研院所建立稳定合作关系，多项产品在局部细分领域逐步实现进口替代。资质认证方面，公司已通过中国航天科工集团一级供应商、中航光电合格供应商等权威资质认证，军品供应能力持续提升。订单层面，2025年上半年军品订单规模同比实现增长，公司一方面巩固特种装备液压管系列产品配套份额，积极对接装备总体设计单位；另一方面推进聚四氟乙烯软管组件国产化项目，已完成合规验证，为后续批量供货奠定基础。公司严格遵守国防军工保密规定及信息披露要求，涉密信息已合规处理，后续将根据业务进展及时履行披露义务。

特种运输装备业务增长显著

公司特种运输装备业务（煤矿辅助运输装备）2025年保持良好发展趋势。2025年上半年，该业务实现营业收入8875.63万元，同比增长28.33%，收入占公司总营收比重达41.02%；毛利率为30.40%，同比提升7.35个百分点，产品结构、成本控制及盈利能力持续优化。订单及经营层面，2025年第三季度合同资产同比增长31.48%，主要系特种车辆业务订单增加所致。技术上，公司依托130吨级支架搬运车等核心产品，打造“整车配件租赁服务”业务闭环，提升客户粘性与经营稳定性。

液冷领域积极布局新兴市场

随着人工智能技术发展及算力需求增长，数据中心散热需求提升，公司将液冷领域作为重要新兴业务方向布局。目前，公司围绕算力中心、数据中心液冷系统，重点推进配套软管、密封产品的研发与市场拓展，并已通过重点客户的合格供应商认证。液冷系统核心部件主要包括两大解决方案：一是EPDM液冷密封圈，采用特种配方三元乙丙橡胶复合材料，耐温范围-55℃至125℃，具备优异的抗压缩、抗变形能力；二是PTFE波纹冷却软管，采用聚四氟乙烯改性材料，具备耐腐蚀、高密封、抗老化特性，可在-60℃至+260℃宽温域内长期稳定工作。公司将持续推进相关产品的研发验证与客户拓展。

多业务板块资源协同配置

公司业务覆盖煤矿、军工配套、风电、轨道交通、液冷及高端密封等领域，各板块依托橡塑新材料技术，具备技术同源性与协同性。资源配置方面，公司按照“战略聚焦、稳健发展”原则，对煤矿传统优势领域持续保障生产运营与客户服务，巩固市场基础；对军工、风电、轨道交通、液冷等重点发展领域，统筹研发、产线、市场等资源支持业务拓展。研发资源围绕企业技术研发中心统一规划管理，实现技术共享与成果复用，提升研发效率，未来将结合行业趋势动态优化配置，推动各板块协同发展。

煤炭行业趋势下的产品升级与市场拓展

当前煤炭行业“大采高、超长工作面”发展趋势及智能化建设推进，对井下设备可靠性与耐久性提出更高要求。公司高端液压密封件、高压胶管作为大型智能综采设备关键耗材，需求持续提升。产品层面，公司通过密封件“MDI”体系密封材料研发攻克及使用，显著提升产品关键性能指标、延长寿命；高压胶管“大口径四层钢丝缠绕管”技术突破及应用，满足煤矿综采超长工作面长距离液压传输需求；“大采高”催生大吨位辅助运输装备需求，公司80吨及以上载重支架搬运车精准适配行业趋势。同时，绿色开采及纯水液压支架等新技术应用带动新型密封材料定制化需求，公司依托研发优势推出纯水介质密封产品抢占市场。此外，公司积极布局综采后装维修市场，推进密封件、高压胶管及配件寄售业务与特种车辆租赁、维修业务，增强客户粘性。

核心战略定位与未来发展主线

公司核心战略定位为：以橡塑材料研发为核心、以橡塑产品设计和生产为驱动，向煤炭行业客户提供定制化产品。未来发展主线围绕四大方向推进：一是持续筑牢煤炭行业主业基本盘，依托高端液压密封件、高压胶管及超重型辅助运输装备等核心产品，紧抓煤矿智能化、绿色开采机遇，拓展后市场业务，巩固行业领先地位；二是加速多元化市场布局，全力推进军工、风电、高铁、液冷系统等新兴高端领域的产品认证、市场开拓与订单转化；三是坚持研发驱动，持续加大核心技术研发投入，聚焦新型密封材料、特种橡塑制品等关键领域攻关，强化国产替代核心竞争力；四是构建稳健经营体系，通过多元化业务布局对冲煤炭单一行业周期性波动风险，实现长期、稳健、高质量可持续发展。

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