2025年收官，A股各指数都出现上涨。

记得年初的时候，大部分人依然在怀疑牛市，不少言论认为A股还要跌回2600点。

2025年也发生了很多跌宕起伏的大事，这就使得很多人都被股市震下了车。

这两天看到东方财富上的一个投票，比较有意思的是，居然有60%的人没有在牛市里赚到钱。

说实在的，这个投票其实还不是很客观，真实情况应该会更惨。

为啥呢？

因为收益率很高的那部分人，很多是赌徒那一类。

他们入市的资金不大，（往往在10万以内）所以仓位和投资风格很极端。

这些收益未来能不能带走还要打一个很大的问号。

所以，我一直在跟读者分享一句话：股市涨，不代表你能够赚钱。

如果你始终不愿意加强学习，建立自己的投资体系，无论涨跌，最终还是要亏钱。

如果你有成熟的体系，亏钱也只是暂时的，最终还是会赚回来。

这段时间，有不少读者希望我展望一下2026年。

我之所以一直没有做展望，就是因为在读者没有建立体系前，你听的展望越多，越容易迷失。

2024年底，相信大家就看了很多2025年的展望，结果又怎样呢？

所以我打算结合投资体系跟大家谈谈展望。

一、A股不是自由市场

可以这样说，全球没有哪个国家的股市是自由市场。

最近这些年，股市越来越多的受到政策的影响，甚至可以说是全球政治的影响。

去年我就跟大家讲过，A股指数会走慢牛，管理层的决心很大！

你看最终是不是走了慢牛？

而且我还提到，A股上台阶式的慢牛，比的是耐心！

国家一直在强调长期投资，要吸引耐心资本。

你声称自己有耐心是没用的。

管理层有的是方法考验你是不是耐心资本。

通不过考验，发毒誓都没用。最终还是会被震下车。

然后一顿骚操作下来，反而还亏钱了。

亏钱后就开始骂！

如果骂能解决问题，人人都能赚钱了。

所以，还是要多反思自己。好好的牛市都能亏钱，不得不说，真是人才。

2026年，A股的宽基指数大概率还会走慢牛。估计监管的KPI就是上涨10%-15%。（看看年末这段时间管理层的控盘能力吧！）

只不过，由于A股是上台阶式的慢牛，所以，一旦你错过了拉升，可能一整年都白费了。

所以，又到了考验你耐心的时候了。

如何通过投资体系让自己克服人性保持耐心呢？

我的建议是：不要满仓。

如果你保持4-6成的仓位，自然就可以更有耐心。

市场一旦出现大幅波动，反而是赚超额的好机会。

能帮助你赚钱的，从来不是博主的观点，而是你的仓位。

12月初，我不是分享了通过布局机器人etf来抓春季躁动吗？

你看机器人是不是已经涨起来了？但有几个人在上面赚到钱了呢？（观点并不是很重要）

二、A股是全村人的希望

这句话是什么意思呢？

去年我就提到国家会提振内需。

很多读者就问，利好什么板块。

我当时的回答是：股市本身就是提振内需的工具。

然后我提到三个方向：沪深300，中概和保险。

我所提及的方向不是涨得最好的，但他们在正常的反应提振内需这件事。

科技板块是在反映产业周期和大国博弈。逻辑不一样。我自己在科技上的仓位也是最重的。

2026年，国家明显要更加倾向于提振内需了。所以内需板块估计会获得比2025年更多的资金。

明白了这套逻辑，我再详细讲讲为啥A股是全村人的希望。

提振内需的传统做法是央行通过商业银行投放信贷，也就是俗称的放水。

但随着房地落寞，传统的路径明显是过去式了。

所以，央行需要开拓另外一个水管来灌水。

股市就是这根水管。

首先，在924的时候，央行宣布了两个创新的工具，直接给股市加杠杆。首期规模就是8000亿，直接给股市注入流动性。

2025年，企业和高净值人群存款搬家到股市是很明显的。比如，两融突破了2.5万亿，私募也是高歌猛进。年初只有5.2万亿，年末变成了7.2万亿。

甚至资金还从楼市往股市搬家。

央行还重启了买卖国债向债市注入流动性。

而随着跨国资金回流，央行往债市注入的流动性又转移到了股市。所以我们观察到债券利率不断攀升。

资本市场逐渐成为央行投放流动性的新渠道，这有助于央行向现代央行转型，在经济危机的紧急时刻可以通过公开市场操作在证券市场上买卖债券或股票来拯救流动性。

“9·24”以来的A股表现，预示着大投资（基建、房地产、制造业）时代和商业银行的黄金时代的终结，而资本市场和投资银行时代的到来。

A股支撑着市场预期。

此外，保险公司大量买入股票，而股票上涨带动保险公司的收益率回升。除了保险公司，券商和基金公司也同样受益。反身性带动A股业绩回升。

股票市场还提升了银行理财热度，部分资金转向理财产品，11月末，全市场银行理财存续规模达到34万亿元，创下历史新高，同比超过10%。

除此之外，股市的上涨也带动一级市场的活跃度。尤其是港股！2025年港股全年IPO规模预计达到2863亿港元，重返全球第一。

今年科技股的行情跟大量科技股ipo不无关系。

很多人把关系搞反了。他们说，大量公司要IPO，所以股市被抽血，是利空。

这种逻辑也真够奇葩的。

咱们应该反过来想。

是谁要发展科技？谁要为科技行业融资？发展科技为了什么？

为了顺利融资，股市能跌吗？

谁提供真正的增量资金？

过去股市进入熊市不是因为IPO增加，而是因为收水了！！！

除了支持科技，资本市场繁荣还有利于化债！

所以你看，A股是不是全村的希望？

现在全村的问题都解决了吗？

明显还没有嘛！

不过需要注意的是，股市短期的波动极为随机。

可能连续跌个几天，你就立马觉得熊市要来了。

而几根阳线往回来，你又觉得自己行了。

如果情绪始终被市场波动牵着鼻子走，当然会亏钱啦。

三、如何应对结构性牛市？

想想看2025年的股市轮动又多快吧。

开年是DS带动了港股科技大涨，春晚机器人表演也激活了机器人行情。

然后又是创新药，接着是新消费。银行也不断创新高。农行甚至成了市值第一。

后面是光模块，芯片。

进入四季度，风向又吹到了商业航天。保险也出现了大涨。

你确定自己能追上股市的电风扇？

我们还是要回到投资体系上！

你的体系是追热点吗？成功概率有多高？

成熟的投资体系首先是只买自己懂的，有把握的。不懂的，一律不碰。

如果你能够做到这一点，就能规避追热点这个坏毛病。也很难亏钱！

其次，投资体系应该是进行资产间的性价比对比，而不是猜谁会涨。

那么你懂得如何对比吗？

你买了性价比高的资产，能耐住性子等待它均值回归和业绩兑现吗？

由于股市很难爆发全面牛市，所以我们还要想好如何应对结构性牛市。

对于普通人来说，我是建议风格均衡一点，而不是为了踩对主线把仓位搞得很极端。

如果你的仓位很极端，即便真被你踩对了主线，你也扛不住上涨。稍微涨一点就被震下车了。

其实，这些坑，我都是提前提醒过读者朋友的。结果大家照踩无误。

我还要提醒大家的是：不要跟人比收益！

短期收益根本没有可比性，里面的运气成分太重了。

比短期收益就是在比谁运气好。

咱们吃饱了撑的没事干吗？跟人比谁运气好？

对于我个人而言，我并不希望自己的收益率大增，我希望它平滑一点。这样才能保持良好的心态。

股市本来就是放大人性的地方。

如果你还把自己的投资组合搞得波动很大，就更是在挑战自己的人性了。

而人性往往经不起挑战。

四、不可胜在己，可胜在敌

这句话的意思是：投资盈利不在于自己多优秀，而在于对方犯错。

最近这几年，大家觉得经济很难，做啥都不容易赚钱。

反观自己的能力是比以前更差了吗？

并不是，主要原因是你的对手越来越强了。

过去的红利期，你的对手少，且对手很菜。所以显得你更强而已。

现在的股市也是这样。

机构占比越来越高，量化越来越普遍。

跟他们玩博弈，散户有多少优势呢？

所以，我跟散户朋友的建议都是：不要参与博弈。

你去赚企业增长的钱，赚货币超发的钱，这都是比较确定的收益。

而跟人博弈，是要从别人兜里掏钱！谁都不是白痴，哪有这么容易啊？

所以，2025年还有60%的人没赚到钱。

博弈就是少数人赚大多数人的钱！要明白这个游戏的底层逻辑。

新的一年开始了，希望我的读者朋友们都能围绕建立适合自己的体系，踏实的在市场赚取合理的收益。

祝大家账户长虹！