核心财务指标大幅向好

2026年上半年上证10年期国债ETF核心经营表现亮眼，报告期内实现本期利润33028.76万元，期末基金资产净值达1988003.01万元，较2025年末的1655633.56万元实现大幅增长。 相关核心财务数据如下：

各阶段净值持续跑赢基准

报告期内基金各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，长期超额收益优势突出，自基金合同生效至今，份额净值累计增长率达39.06%，较业绩比较基准收益率高出24.31个百分点。 各阶段净值与基准对比数据如下：

半年度投资运作精准高效

报告期内基金采用优化抽样复制法，选取市场流动性较好的十年期国债构建组合，保持组合90%以上的成分券仓位，紧密跟踪上证10年期国债指数。2026年一季度债市整体震荡，收益率曲线陡峭化特征明显，二季度债市震荡走强，收益率中枢下移，基金通过精准的抽样复制策略，实现了跟踪效果的优化，最终上半年净值增长率达2.01%，跑赢业绩比较基准0.68个百分点。

后市研判给出布局指引

管理人判断2026年三季度债券市场多空因素交织，10年期国债收益率大概率维持区间波动，利率上行风险可控。一方面基本面弱修复和配置力量对债市形成支撑，另一方面政府债供给提速、政治局会议相关政策存在阶段性扰动。建议投资者可择机在市场震荡区间下沿布局，长期持有国债资产获取稳定收益。

基金费用规模同比大幅提升

报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，其中基金管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，托管费按0.05%的年费率计提，随着基金规模大幅增长，相关费用支出较2025年同期实现数倍提升。 相关费用支出情况如下：

交易成本处于合理区间

报告期末基金应付交易费用为6.46万元，全部为银行间市场相关交易费用，当期债券买卖过程中产生的交易费用合计23.79万元，整体交易成本处于合理区间。

债券投资收益结构稳健

报告期内基金实现债券投资收益17261.29万元，其中债券利息收入14860.24万元，买卖债券差价收入2472.58万元，收益完全来自国债资产的投资贡献，收益结构十分稳健。

关联交易合规无异常

本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何交易，不存在应支付关联方的佣金，关联交易全部为正常业务范围内的常规合作，未出现利益输送类异常情况。

前五大重仓国债占比超38%

报告期末基金全部资产均投向国家债券，前五大重仓国债合计公允价值占基金资产净值比例超38.55%，持仓分散且流动性充足。 具体明细如下：

机构持有占比近九成

截至报告期末，基金总持有人户数为16792户，户均持有基金份额8778.49份，机构投资者持有占比达87.51%，是该基金的核心持有群体。 具体结构如下：

从业人员零持有本基金

截至报告期末，国泰基金所有从业人员持有本基金的份额总数为0，占基金总份额比例为0.00%，公司高级管理人员、基金投资研究部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

份额规模实现显著增长

报告期内基金份额实现显著增长，期初份额为12345.05万份，当期总申购份额6219.19万份，总赎回份额3823.41万份，期末总份额达14740.84万份，对应净资产合计1988003.01万元，较期初的1655633.56万元增长332369.45万元。

券商交易单元使用清晰

本基金共租用3家券商的交易单元，分别为长江证券1个、兴业证券1个、招商证券2个，报告期内全部债券交易均通过招商证券交易单元完成，债券成交金额88773.92万元，占当期债券成交总额的100%，未发生股票、回购、权证类交易。

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