泰康安惠纯债2026年中报：上半年总利润3270.6万元 近一年A类份额超额收益0.38%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年泰康安惠纯债债券全品类合计实现净利润3270.6万元，期末总净资产达31.12亿元，三类份额均实现正收益，运作保持低风险稳收益特征。
| 指标类型 | 细分项目 | 2026年上半年数据 |
|---|---|---|
| 期间收益 | A类本期利润 | 2168.76万元 |
| 期间收益 | C类本期利润 | 753.77万元 |
| 期间收益 | D类本期利润 | 348.07万元 |
| 期末规模 | A类期末净资产 | 21.38亿元 |
| 期末规模 | C类期末净资产 | 4.21亿元 |
| 期末规模 | D类期末净资产 | 5.53亿元 |
| 累计收益 | A类成立以来累计净值增长率 | 39.07% |
| 累计收益 | C类成立以来累计净值增长率 | 23.27% |
净值低波动 近一年两类份额跑赢基准
三类份额净值增长率标准差均控制在0.03%以内，收益稳定性突出。过去一年A类份额净值增长率1.94%，较同期业绩比较基准收益率1.56%高出0.38个百分点；C类份额同期净值增长率1.65%，较基准高出0.09个百分点，均实现正超额收益。
泰康安惠纯债债券A各阶段净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.56% | 1.14% | -0.58% |
| 过去六个月 | 1.24% | 1.93% | -0.69% |
| 过去一年 | 1.94% | 1.56% | 0.38% |
| 过去三年 | 7.94% | 12.18% | -4.24% |
| 自成立起至今 | 39.07% | 45.08% | -6.01% |
泰康安惠纯债债券C各阶段净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.50% | 1.14% | -0.64% |
| 过去六个月 | 1.10% | 1.93% | -0.83% |
| 过去一年 | 1.65% | 1.56% | 0.09% |
| 过去三年 | 6.98% | 12.18% | -5.20% |
| 自成立起至今 | 23.27% | 32.49% | -9.22% |
泰康安惠纯债债券D各阶段净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.57% | 1.14% | -0.57% |
| 过去六个月 | 1.27% | 1.93% | -0.66% |
| 自成立起至今 | 1.30% | 1.86% | -0.56% |
上半年灵活久期策略增厚收益
2026年上半年宏观经济呈现结构分化特征，出口与科技产业表现亮眼，内需端消费、投资仍处筑底阶段，债券市场利率走出先下行后低位震荡的走势。基金运作中大部分时间保持中性偏高久期，持仓以利率债和高等级信用债为主，同时通过超长债波段操作增厚组合收益，严格把控信用风险。
上半年业绩符合稳健预期
截至2026年6月末，A类份额净值1.2327元，上半年净值增长率1.24%；C类份额净值1.2181元，上半年净值增长率1.10%；D类份额净值1.2331元，上半年净值增长率1.27%，在严控波动的前提下实现稳健收益。
下半年债市易下难上 积极布局
展望2026年下半年，经济结构分化幅度有望小幅收窄，总量经济指标整体波动有限。考虑到投资、消费、信贷仍低位运行，前期强劲的出口动能存在回落压力，债券利率整体易下难上。后续基金将在严控信用风险的前提下保持债券投资的积极性，力争为投资者创造合理的绝对收益与相对收益。
管理托管费同比增38.9% 匹配规模扩张
2026年上半年基金合计计提管理费409.47万元，较2025年同期的294.80万元增长38.9%；合计计提托管费136.49万元，较2025年同期的98.27万元增长38.9%，费用增长完全与基金规模扩张节奏匹配。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 409.47 | 294.80 | 38.9% |
| 基金托管费 | 136.49 | 98.27 | 38.9% |
应付交易费用仅4.4万元 成本极低
截至2026年6月末，基金应付交易费用合计4.40万元，全部为银行间市场交易相关费用，报告期内债券买卖差价收入达518.66万元，整体交易成本控制在极低水平。
纯债属性突出 无股票类收益
本基金为纯债产品，报告期内未持有任何股票资产，无股票投资收益、买卖股票差价收入，全部投资收益均来自债券相关投资，完全契合产品低风险定位。
无关联方交易 佣金支出为零
报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等各类交易，应支付关联方的佣金金额为0，不存在关联交易利益输送情形。
前五高等级债占比超49% 持仓集中
期末基金全部债券投资公允价值28.71亿元，占基金资产净值比例达92.25%，前五名债券均为政策性金融债与银行二级资本债，合计占基金资产净值比例达49.42%，持仓集中度高且信用资质优良。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 230203 | 23国开03 | 48564.62 | 15.61% |
| 09250412 | 25农发清发12 | 37204.67 | 11.96% |
| 230208 | 23国开08 | 28662.33 | 9.21% |
| 2128032 | 21兴业银行二级01 | 21288.09 | 6.84% |
| 2128028 | 21邮储银行二级01 | 18063.92 | 5.80% |
机构持有占比87% 客户结构稳定
截至2026年6月末，基金总持有人户数7.03万户，总份额25.28亿份，其中机构投资者持有21.99亿份，占总份额比例86.98%，个人投资者持有3.29亿份，占比13.02%，D类份额全部由机构投资者持有，客户结构以稳健型机构为主。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 61368 | 2.83 | 88.48% |
| C类 | 9129 | 3.78 | 62.56% |
| D类 | 12 | 3737.10 | 100.00% |
| 合计 | 70291 | 36.0 | 86.98% |
从业人员持有占比0.0043% 份额极低
期末泰康基金所有从业人员合计持有本基金10.75万份，占基金总份额比例仅0.0043%，其中A类持有4.36万份、C类持有5.90万份、D类持有0.49万份，高级管理人员、投研负责人及基金经理均未持有本基金份额。
上半年申赎平稳 运作规模稳定
2026年上半年基金合计申购金额30.63亿元，合计赎回金额33.40亿元，期末净资产较期初小幅下降2.44亿元，整体份额保持在25亿份以上，运作规模稳定。
| 份额级别 | 期初份额（亿份） | 本期申购（亿份） | 本期赎回（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 13.48 | 13.34 | 9.48 | 17.34 |
| C类 | 11.74 | 4.19 | 12.47 | 3.45 |
| D类 | 2.46 | 7.48 | 5.46 | 4.48 |
| 合计 | 27.68 | 25.01 | 27.41 | 25.28 |
仅租2家券商单元 交易通道精简
报告期内基金合计租用2家证券公司的交易单元，分别为国联民生证券与招商证券，全部债券交易1.36亿元、全部债券回购交易0.58亿元均通过国联民生证券单元完成，招商证券单元无交易发生，整体交易通道精简高效。
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