期末净资产增长29.81%，净利润同比增7.81%

2025年，交银施罗德货币市场证券投资基金（以下简称“交银货币”）期末净资产达1,076,338,983.01元，较2024年的829,152,215.46元增长29.81%。同期，基金实现净利润13,198,587.09元，较2024年的12,242,826.93元增长7.81%。

各份额净值增长率均超基准，B类超额收益显著

2025年，交银货币各份额净值增长率均跑赢业绩比较基准（六个月银行定期存款利率税后）。其中，交银货币B表现最优，全年净值增长率1.5884%，较基准超额0.2884个百分点；交银货币D以1.5862%的净值增长率紧随其后，超额0.2862个百分点。

投资策略：中性杠杆+中等久期，增配高评级同业存单

报告显示，2025年货币市场工具收益率呈现“前高、中下、后稳”特征。基金操作上维持中性杠杆和中等久期，重点配置估值波动较小的银行存款，并增配高评级同业存单、同业存款，在控制流动性风险的前提下提升静态收益。截至年末，基金固定收益投资占总资产比例67.11%，其中同业存单占基金资产净值比例达57.26%。

管理人报酬增长35.19%，托管费同步增长35.20%

2025年，基金当期发生的管理费为1,424,684.54元，较2024年的1,053,733.45元增长35.19%；托管费474,894.87元，较2024年的351,244.46元增长35.20%，与基金规模增长基本匹配。销售服务费则有所下降，2025年为1,759,306.68元，较2024年的1,234,558.24元下降13.8%。

债券投资收益增长60.0%，交易费用微增7.0%

2025年，基金债券投资收益达11,784,517.62元，较2024年的7,372,323.36元增长60.0%，主要来自债券利息收入（11,408,827.13元）和买卖债券差价收入（375,690.49元）。应付交易费用17,393.69元，较2024年的16,263.37元增长7.0%，整体交易成本控制稳定。

前十大债券持仓集中度较高，部分发行主体受监管处罚

期末基金前十大债券投资中，国开债、同业存单占比居前。其中，21国开03持仓占基金资产净值2.87%，25国开14占2.78%，21农发03占1.91%。需注意的是，北京农村商业银行、东莞农村商业银行等多家持仓债券发行主体2025年受到监管处罚，涉及行政处罚金额最高达1020万元，需关注相关信用风险。

持有人结构：个人占比76.02%，机构持有23.98%

期末基金总份额1,076,338,983.01份，其中个人投资者持有818,267,602.66份，占比76.02%；机构投资者持有258,071,380.35份，占比23.98%。户均持有基金份额19,945.50份，较2024年有所提升。基金管理人从业人员持有本基金7,466.83份，占比0.00%。

2026年展望：关注票息与杠杆策略，警惕权益波动与地产风险

管理人展望2026年，将从票息收益、骑乘交易和杠杆策略中获取收益。同时提示，股票市场回报不确定性增加，场内场外资金流动、房地产市场走势及通胀复苏可能影响货币政策与债券市场，需警惕地缘政治风险对债券资产的冲击。

风险提示

1. 信用风险：持仓债券发行主体中，北京农村商业银行、东莞农村商业银行等多家机构2025年受监管处罚，需关注其信用资质变化。
2. 利率风险：市场利率波动可能导致基金净值偏离，2025年末投资组合平均剩余期限116天，需警惕利率上行带来的估值压力。
3. 流动性风险：报告期末债券回购融资余额占基金资产净值11.01%，若市场流动性收紧可能影响短期偿付能力。

投资者可通过基金管理人官网或中国证监会指定媒体获取完整报告，理性评估投资风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。