核心财务数据概览：利润1.9亿 净资产缩水70%

景顺长城上证科创板综合价格交易型开放式指数证券投资基金（简称“景顺长城科创板ETF”）2025年年报显示，基金自2025年2月26日成立至12月31日，实现本期利润190,032,724.43元，期末净资产427,433,490.53元，较成立时的1,444,987,000元缩水70.4%。基金份额由成立时的14.45亿份降至3.30亿份，净赎回11.15亿份，份额变动率-77.2%。

主要会计数据与财务指标

净值表现：跑赢基准0.97% 跟踪误差控制良好

基金自成立以来份额净值增长率为29.53%，同期业绩比较基准（上证科创板综合价格指数）收益率为28.56%，超额收益0.97%。从阶段性表现看，过去六个月净值增长32.46%，跑输基准0.38%；过去三个月下跌4.69%，小幅跑赢基准0.02%。

基金净值增长率与基准对比

基金日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年化跟踪误差未超过2%，符合合同约定的跟踪目标。

投资策略：完全复制指数 聚焦科创板成长赛道

管理人在报告中表示，基金采用完全复制法跟踪上证科创板综合价格指数，通过紧密跟踪标的指数成份股及权重构建投资组合。报告期内，基金根据申购赎回情况及指数成份调整，定期调整持仓，保持对指数的紧密跟踪。

从行业配置看，信息技术（18.89%）、科学研究和技术服务业（1.56%）为主要配置方向，前三大重仓股分别为寒武纪（6.04%）、海光信息（5.52%）、中芯国际（2.60%），合计占基金资产净值的14.16%。

前十大重仓股明细

费用分析：管理费86.66万元 交易佣金占比100%

报告期内，基金发生管理费866,623.40元（年费率0.15%），托管费288,874.49元（年费率0.05%），合计1,155,497.89元，占期末净资产的0.27%。交易费用方面，股票买卖交易费用726,134.53元，占股票交易总金额的0.03%。

基金全部股票交易通过中国银河证券5个交易单元完成，支付佣金416,028.29元，占佣金总量的100%，未通过关联方交易单元进行交易。

费用结构表

持有人结构：机构占比68% 平安系保险为主要持有人

期末基金总持有人户数1,392户，户均持有23.71万份。持有人结构中，机构投资者持有2.25亿份，占比68.28%；个人投资者持有0.58亿份，占比17.66%；联接基金持有0.46亿份，占比14.06%。

前三大持有人均为中国平安人寿保险，合计持有20.61亿份（注：此处应为2.06亿份，原文可能存在单位误差），占上市总份额的62.46%，持有人集中度较高。

持有人结构分布

风险提示：大额赎回与集中度风险需警惕

报告显示，基金成立以来净赎回11.15亿份，份额缩水77.2%，可能面临流动性风险。此外，单一机构持有人占比过高，若发生大额赎回，可能导致基金被迫抛售资产，影响净值稳定性。管理人提示，科创板波动较大，基金净值可能随指数剧烈波动，投资者需关注市场风险。

管理人展望：科创板长期配置价值凸显

管理人认为，2025年科创板在政策支持（如再融资优化、“轻资产高研发”认定）、产业优势（上半年研发投入841亿元，净利润2.8倍）及资金流入（ETF扩容）推动下，具备长期配置价值。Wind数据显示，科创综指2026年每股盈利增速预测达138%，估值处于历史低位，经济复苏背景下权益市场配置价值显著。

风险提示：基金过往业绩不代表未来表现，科创板波动较大，投资者需结合自身风险承受能力理性投资。

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