博时国证大盘成长ETF季报解读：份额缩水50.88% 四季度利润亏损28.86万元
主要财务指标：已实现收益153.84万元难抵公允价值变动亏损
报告期内（2025年10月1日-12月31日），博时国证大盘成长ETF主要财务指标呈现“已实现收益为正、本期利润为负”的特点。具体数据显示，本期已实现收益1,538,439.43元（153.84万元），但受公允价值变动影响，本期利润亏损288,612.62元（28.86万元）。期末基金资产净值7,716,331.69元（771.63万元），期末基金份额净值1.3323元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年10月1日-12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,538,439.43元 |
| 本期利润 | -288,612.62元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0300元 |
| 期末基金资产净值 | 7,716,331.69元 |
| 期末基金份额净值 | 1.3323元 |
基金净值表现：四季度跑赢基准0.27% 成立以来仍落后1.78%
报告期内，基金份额净值增长率为-1.69%，同期业绩比较基准（国证大盘成长指数）收益率为-1.96%，基金跑赢基准0.27个百分点。拉长时间看，过去六个月基金净值增长31.92%，基准增长32.37%，跑输0.45个百分点；自2025年6月18日成立以来，基金净值累计增长33.23%，基准增长35.01%，落后1.78个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.69% | -1.96% | 0.27% |
| 过去六个月 | 31.92% | 32.37% | -0.45% |
| 自基金合同生效起至今 | 33.23% | 35.01% | -1.78% |
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数 四季度震荡中控制偏离
基金管理人表示，2025年四季度A股市场整体震荡，风格经历“小盘价值占优→价值股抗跌→成长小盘再平衡”的切换，行业方面商业航天、通信、有色金属领涨。作为跟踪国证大盘成长指数的ETF，基金主要采用完全复制法构建组合，通过数量化手段严格控制与指数的跟踪偏离度和跟踪误差，仅在成份股流动性不足等特殊情况时进行替代调整。
资产组合配置：权益投资占比97.52% 现金及等价物仅1.94%
报告期末，基金总资产7,734,022.81元，其中权益投资（全部为股票）金额7,542,558.57元，占基金总资产的97.52%；银行存款和结算备付金合计149,712.72元，占比1.94%；其他各项资产41,751.52元，占比0.54%。基金未持有债券、基金、贵金属及金融衍生品。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 7,542,558.57 | 97.52 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 149,712.72 | 1.94 |
| 其他各项资产 | 41,751.52 | 0.54 |
| 合计 | 7,734,022.81 | 100.00 |
行业配置：科学研究、交通运输、农林牧渔居前 金融业占比不足1%
从行业分布看，基金股票投资主要集中在科学研究和技术服务业（2.11%）、交通运输仓储和邮政业（3.31%）、农、林、牧、渔业（2.49%）等领域。信息传输、软件和信息技术服务业占比0.92%，金融业仅0.86%，房地产业、住宿餐饮业等多个行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | 192,300.00 | 2.49 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 255,629.00 | 3.31 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 71,240.24 | 0.92 |
| 金融业 | 65,985.00 | 0.86 |
| 租赁和商务服务业 | 31,900.00 | 0.41 |
| 科学研究和技术服务业 | 163,152.00 | 2.11 |
| 卫生和社会工作 | 41,724.00 | 0.54 |
| 合计 | 7,542,558.57 | 97.75 |
前十大重仓股：宁德时代、贵州茅台合计占比19.68% 紫金矿业位列第三
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值3,762,338.33元，占基金资产净值的48.76%。其中，宁德时代（300750）以830,007.60元的公允价值居首，占比10.76%；贵州茅台（600519）次之，公允价值688,590.00元，占比8.92%；紫金矿业（601899）以449,833.50元位列第三，占比5.83%。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 830,007.60 | 10.76 |
| 600519 | 贵州茅台 | 688,590.00 | 8.92 |
| 601899 | 紫金矿业 | 449,833.50 | 5.83 |
| 300308 | 中际旭创 | 427,000.00 | 5.53 |
| 300502 | 新易盛 | 344,704.00 | 4.47 |
| 002475 | 立讯精密 | 232,511.00 | 3.01 |
| 300274 | 阳光电源 | 222,352.00 | 2.88 |
| 002594 | 比亚迪 | 214,984.00 | 2.79 |
| 688041 | 海光信息 | 180,201.23 | 2.34 |
| 002371 | 北方华创 | 172,155.00 | 2.23 |
份额变动：净赎回600万份 规模缩水超五成
报告期内，基金份额变动显著。期初份额总额11,791,913.00份，报告期内总申购4,000,000.00份，总赎回10,000,000.00份，净赎回6,000,000.00份，期末份额总额降至5,791,913.00份，较期初缩水50.88%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 11,791,913.00 |
| 报告期总申购份额 | 4,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 10,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 5,791,913.00 |
风险提示：连续60日资产净值低于5000万元 单一投资者持有比例曾超20%
报告显示，基金在本报告期内出现连续60个工作日资产净值低于5000万元的情形，管理人已向证监会报告解决方案，并自2025年9月29日起自主承担信息披露费、审计费等固定费用。此外，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，若该类投资者集中赎回，可能引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同的风险。
管理人展望：海外宽松受限 国内聚焦AI等产业
管理人认为，海外方面，美联储虽处宽松周期，但通胀可能压制降息幅度；国内经济在低利率和稳增长环境下，AI、半导体、机器人、创新药等产业进展值得关注。基金将继续严格跟踪标的指数，控制跟踪误差，为投资者提供指数投资工具。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。