7月8日，今日A股市场继续下跌，创业板和深成指跌破60日均线，进入技术性休整。原则上只要上证指数只要不跌破前低3927，那么此时就是一个进货点，因为可能形成双底后上涨，但这只能说是较大概率。

技术上的买点和止损点是同一个位置，相反，如果跌破3927三天不能收复，则基本确定市场进入牛皮市，出现反弹，则牛市不变。

创业板指数如今也不要过度纠结技术面，完全看半导体板块能否东山再起，看韩国股市比研究技术规律更靠谱，有趣的是韩国股市正在跌入技术性熊市（回撤20%）。

比较有趣的还是港股和美股。美股道琼斯依然是牛市，屡创新高，而纳斯达克指数的技术图形是有“锅”也有“盖”，开始“走牛皮市”，预计最近五个交易日内，纳斯达克必然要做出方向选择。AI投资热多空有分歧，那么最后由价格做“裁决”。

对于AI投资热，现阶段的确多头牌更多，但如今是敏感期。这个世界最多的不是空头，也不是多头，而是跟风的“狗尾巴草”，“谁赢，他们跟谁”。需要注意的是，在投资上，这种做法绝对不算错，而正是有很多中间派，所以才会有多空博弈对抗的局面，而如今，是多空对战最激烈的时刻。

最后，港股正在起势。之前，在全世界都火热上涨的时候，港股持续下跌，如今，在全世界都风雨飘摇的时候，港股选择上涨。

那么，港股值不值得跟呢？当然值得，我上周开始已经建议多次提醒互联网平台的低估机会，但对炒港股的朋友，以下三个规律属于必读：

其一、千万别在港股投机，一定要在港股投资。我总是在估值低价的时候推荐港股，原因是港股定价权在跨国投行和对冲基金手中。

内地投资人之所以没有定价权，主要是因为合法渠道QDII和港股通工具比较落后。只能买少数指定股票，在IPO后跨国投资人先买，内地投资人既没有做空的对冲工具，还要承受较高交易成本，节假日交易还会受限。交易工具决定，港股投资人只能价值投资，投机是玩不过投行的。

港股的量化比大A只多不少，只要投机你就会发现，一买就跌，一卖就涨的情况时有发生。这种情况下，你只能谋求足够高的投资安全边际，也就是等待市场严重低估出现再出手，就是等股价便宜到你觉得特别安全的位置的时候果断出手，长期持有。比如，我上周就建议港股互联网在15倍市盈率以下积极建仓，分批买入，今天小米，阿里都收获了10厘米。

其二、港股的投资看港币，港币与美元是联系汇率，也就是港币的松紧看美元。这个月港股上涨，很大程度上是因为油价下跌，美国通胀预期下降，美元加息预期下降，所以港股就迎来了增量资金。

当然，光看港币流动性还是不行的，你还要看投行的选择，当你在个股的增持名单中，看到了贝莱德，摩根士丹利，摩根大通等等，基本上就是见底的前兆。

港股的未来则看人民币，人民币要想国际化，首先要实现港币和人民币绑定，香港成为人民币的离岸基地，人民币才会成为金融市场的主要交易货币。

其三、港股的主要板块，是互联网、创新药、金融地产、消费等等，这里面，金融地产属于大资金刚需，消费股具体问题具体分析。但互联网和创新药板块有个特征，就是存在联动，也就是说，整个板块，要涨一起涨，要跌一起跌。这是因为港股投资人中，ETF等被动投资基金占很大体量，这些基金买整个行业，一只个股涨，必然增加其他个股的配置。

所以，在港股你买行业ETF，指数ETF和投资个股都差不多。当然，要投资个股，你可以在板块上涨的时候寻找板块中的洼地。

综上，一点经验，不能让你在港股横着走，至少能保你岁岁平安。如果本轮港股反弹能够变为反转，那么如今港股上涨才刚刚开始，毕竟估值很有吸引力。当然，如果屡创新高的欧美股市如果出现大掉头，那么刚起来的港股还是会被带下去。

当下的逻辑，是国外市场AI投资热冷却，韩国股市持续下跌，一些国际资金突然换老登股，而港股老登股多。

但如果，AI投资热不是冷却，而是断崖，那么全球股市也会泥沙俱下，因为，那个时候对于交易员来说，作重要的，不是股票，而是现金，哪怕有价值，也得抛，而那个时候，就是你最佳进场抄底时机，这种机会，一个人一辈子只要抓住五次，你就是巴菲特！

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】