消息面上，12月17日，商业航天资源共享合作会议在鹤壁市召开。会上，“商业航天测运控及卫星应用联盟”正式成立。该联盟以航天枢纽港为资源枢纽，将凝聚链上企业、高等院校、科研院所、投融资机构等多方合力，打造国家级卫星数据资源聚合与价值流转高地，搭建航天资源共享平台，建设数据集散中心、站网调度中心、容灾备份中心，更好融入服务全国统一大市场建设。

行业动态方面，商业航天进展不断。北京时间2025年12月13日09时08分，紫微科技（AZSPACE）自主研发的迪迩五号·中国科技城号（B300-L02）空间试验器搭载快舟十一号运载火箭，从我国酒泉卫星发射中心成功发射，顺利进入预定轨道高度，发射任务取得圆满成功。此外，12月14日，马斯克旗下美国太空探索技术公司SpaceX内部信确认筹备2026年潜在IPO计划，该公司拟以8000亿美元估值推进内部股份出售。

商业航天正成为全球科技竞争的新高地，火箭可重复使用技术推动发射成本进入深度重构阶段。华西证券认为，通过可复用设计，新兴商业火箭已将硬件成本占比从传统模式的约67%压缩至24%左右，形成“以复用换成本”的可持续发展模式。SpaceX已验证“高频发射—单位成本下降”的正向循环，而中国商业航天企业也在加速追赶，自主型号研发与规模化应用取得积极进展。

该机构表示，在此趋势下，整箭制造商和发射服务商将直接受益于发射放量，同时一子级、整流罩等高价值可复用部件的相关供应链也将迎来间接需求增长。随着政策支持力度加大和技术成熟度提升，商业航天有望进入产业化落地的关键窗口期。

政策面方面，“十五五”规划明确提出前瞻布局量子科技、商业航天、AI+等未来产业，推动新质生产力发展。广发证券分析指出，军工行业正处于成长期向成熟期过渡的S型曲线演化阶段，细分领域呈现分化态势。一方面，传统主战装备进入批量交付后期，但存量装备带来的维修保障需求逐步上升；另一方面，以AI赋能的无人装备、数据链系统、天基信息网络为代表的新兴领域正迈向0到1突破的关键节点。与此同时，军贸出口和两机出海为行业打开第二增长曲线，国产高端装备的国际竞争力不断增强。在此背景下，具备技术迭代能力、产业链整合优势以及外销潜力的企业更具长期成长空间。

场内ETF方面，截至2025年12月18日 13:32，中证军工指数强势上涨2.03%，军工ETF龙头(512680)盘中涨超2%。成分股中科星图上涨11.15%，中航重机、北摩高科10cm涨停，西部材料、宝钛股份等个股跟涨。前十大权重股合计占比37.1%，其中权重股中航光电上涨2.52%，航发动力、中航西飞等跟涨。

规模方面，截至2025年12月17日，军工ETF龙头近半年规模增长15.05亿元，实现显著增长。份额方面，军工ETF龙头近半年份额增长5.63亿份，实现显著增长。

场外投资者可通过军工ETF龙头场外联接(A类：003017；C类：005693；F类：021948)把握机会。