炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：雷科技）

北京时间2026年9月10日凌晨，苹果秋季新品发布会如期而至。新CEO、iPhone 18 Pro系列和大家期待已久的折叠屏iPhone——iPhone Duo也悉数登场，雷科技已在另外选题报道（可全网搜索雷科技获取），不知道大家对iPhone Duo 15999元的售价又是否满意呢？

不过在iPhone之外，苹果还发布了全新的AirPods 5、Apple Watch Series 12和Apple Watch Ultra 4。在小雷看来，其中不少产品在涨价潮之下都显得「诚意满满」。

我们先来看看此次发布会上小雷最满意的新品——AirPods 5。在上一代产品中，得益于更强的芯片，苹果第一次把源自AirPods Pro的主动降噪功能带到了半入耳式的AirPods 4当中，推出了一个比常规AirPods 4更贵的主动降噪版本。

而今年，苹果直接取消了非主动降噪版本的AirPods，将主动降噪能力下放到了标准款AirPods 5当中，堪称「加量不加价」。

降噪方面，苹果的说法是AirPods 5相比AirPods 4主动降噪版提升最高达50%，通透模式也更自然。虽然说发布会上的这些「最高XX%」都仅供参考，实际表现还是得亲测，但考虑到AirPods 4主动降噪版的表现确实不错，雷科技认为全新的AirPods 5值得期待。

音质部分，苹果给AirPods 5换了套多孔声学架构，新一代自适应均衡的灵感来自AirPods Pro 3，官方的说法是适配更多耳形、声音更丰富。自适应音频、对话感知这些老功能也都得以保留，也新增了用头部动作回应Siri的功能。

新耳机续航方面也有所进步：开启降噪单次播放最长5小时，比上代多出1小时，搭配充电盒总续航22小时。对iPhone用户来说，999元的AirPods 5依旧是最省心的选择。

不过话又说回来，雷科技认为苹果这次的「大方」「加量不加价」，其实也是形势所趋。要知道在千元TWS这个品类里，主动降噪功能早就被国产品牌做成了标配，小米、OPPO在这个价位卷了好几年：耳机不仅声音好听，全入耳的设计也带来了更好的降噪能力。

相比之下，AirPods的竞争力就只剩下「苹果生态」；如果AirPods 5还停留在1399元的价位，在国产耳机「兼容iPhone」的大背景下，AirPods的竞争力恐怕还会下降。

相比功能价格都有惊喜的AirPods 5，Apple Watch Series 12的升级要中规中矩很多：全系价格和去年保持一致，铝金属GPS版2999元（42mm）和3399元（46mm），蜂窝版3799元和4199元，钛金属蜂窝版5799元和6199元，爱马仕版11899元起。唯一的惊喜，可能就是断代多年的陶瓷表壳Apple Watch终于回归，定价7499元起。

虽然价格没变，但硬件升级还是有的：Apple Watch S12 系列采用了S11芯片，搭配最新的健康传感器系统——心率采集频率提升到每5秒一次，HRV（心率变异性）的测量频率最高提升至此前的24倍；后者还拆成了恢复性和整体两个维度，可以评估当天状况和长期状况。

虽然说健康数据采集频率明显提高，但Apple Watch S12 的续航表现却没有明显变化，依旧停留在常规使用24小时、低电量使用38小时的水平。根据小雷的经验，24小时的使用周期包含了睡眠记录的时间。换句话说，即使到了Apple Watch S12，一天一充依旧无法避免。

顺带一提，尽管发布会上没有细说，但受限于无线电法律法规，国行版本的Apple Watch S12（包括后面要提到的Ultra 4）依旧全系不支持快充。也正因如此，小雷建议如果大家对手表的蜂窝网络没有需求，外版Apple Watch其实更值得考虑。

Apple Watch Ultra同样迎来多项升级，不过雷科技认为最值得提的还是「续航」：

得益于全新的S11芯片，Apple Watch Ultra 4日常续航从42小时提到50小时，低电量模式最长84小时、户外训练模式25小时，比上代提升25%。

除此之外，Apple Watch Ultra 4还有个超长续航模式，可以在保持每秒一次的GPS定位的情况下续航45小时。对小雷这种普通用户来说，50小时意味着周末两天一夜的短途徒步不用带充电器，这才是一块户外表最起码的样子；但对佳明用户来说，这个成绩显然还不够看。

充电方面，很遗憾，Apple Watch Ultra 4依旧不支持快充。考虑到Ultra 4的超长续航，小雷认为Apple Watch Ultra 4的充电时间同样不容乐观。如果你对手表的极限续航没有要求，老款有快充的Apple Watch Ultra其实更值得考虑。

而从另一个角度看，核心的健康管理功能在Apple Watch S12和Ultra 4上都有提供，雷科技认为照这个趋势下去，Ultra迟早会从一条独立的产品线，变成一个「加钱换续航」的选择。

为了配合Apple Watch Series 12和Ultra 4，iPhone的健康App也迎来改版，新增了洞察和长寿两个标签页，还有「健康年龄」功能。

音频智能也是此次新Apple Watch的核心功能之一：基于AI的声音识别功能可以让手表在没有iPhone的情况下识别周围的环境和警报声，对听障用户有一定帮助。双击数码表冠还可以回溯过去15秒内的对话；Siri Recap也会在对话结束后自动生成要点摘要。

但遗憾的是，这批功能对国行用户来说还有点遥远：音频智能和Siri Recap高度依赖Apple Intelligence，连欧盟初期都用不上，国内更是遥遥无期。

整场发布会看下来，雷科技觉得苹果的定价策略其实非常清晰：在整体涨价不可避免的大前提下，让超高端的iPhone Duo、Apple Watch 陶瓷版「吸引火力」，并用「走量」的Apple Watch、AirPods维持最后的「体面」和「诚意」。

iPhone Duo卖到15999元，AirPods 5却降到999元，一台Duo的钱，差不多能买16副AirPods 5。横向一对比，999元的AirPods 5已经成了整个苹果生态的入场券。因此雷科技认为，「暂未发布」的新iPhone，很可能也会维持当前6799元的售价。这对明年有换机刚需的用户来说，也算是涨价潮里的好消息。

但就像去年新iPhone发布时我们提到的那样，不难看出苹果这几年正在积极利用软件更新替代常规产品的硬件创新。而在Apple Intelligence国行版本「生死未卜」的大前提下，苹果设备在国内的竞争力「只减不增」。

成也AI、败也AI，可以肯定的是，推动Apple Intelligence在国内落地将会是苹果下半年的头等大事。但从目前曝光的消息来看，国内通过备案的苹果AI，似乎并不是海外机型的最新版本，Apple Watch S12、AirPods 的功能也可能因此受限。

只能说，想在硬件发展受成本限制的时代证明自己在高端领域的影响力，苹果现在最需要的就是时间，最缺的也是时间。