紫光股份于2026年9月披露了由保荐机构中信建投出具的《关于公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》，对深交所此前提出的三大核心问题及其他相关要求逐一作出说明。本次公司拟向特定对象募集资金总额不超过54.10亿元，其中33.90亿元用于收购控股子公司新华三6.98%股权，4亿元用于研发设备购置项目，剩余16.20亿元用于偿还银行贷款。值得注意的是，该笔新华三股权收购交易已于2026年6月完成全部对价支付、股份交割及股东名册变更，本次募资中对应33.90亿元将用于置换公司此前已支付的现金对价。

针对市场关注的“股权已完成过户仍推进融资”的必要性问题，紫光股份在回复中测算，未来三年公司总体资金缺口约为86.08亿元。数据显示，截至2025年末，公司货币资金余额可覆盖经营活动现金流出的月份数仅为0.73个月，近三年该指标平均值为1.08个月，远低于同行业可比上市公司2.69个月的平均水平。同时，截至2026年6月末，紫光股份资产负债率达81.79%，显著高于同行业可比公司60.12%的平均值，通过本次股权融资置换前期收购款，可有效降低资产负债率、优化资本结构，为后续海外市场拓展提供资金支撑。

本次收购新华三6.98%股权的交易定价为735.99美元/股，与2024年5月公司收购新华三30%股份的定价、《后续安排协议》约定的期权行权价格完全一致。公司聘请评估机构以2025年12月31日为基准日出具的评估报告显示，扣除相关分红后新华三对应每股股权评估值为751.08美元/股，与本次交易定价不存在较大差异。从估值对比来看，本次收购对应的市盈率为16.04倍，显著低于同行业可比上市公司69.36倍的平均市盈率；市净率为4.28倍，与可比上市公司4.17倍的平均市净率基本持平，交易作价具备公允性。

新华三作为紫光股份核心收入来源，报告期内业绩保持高速增长，2025年、2026年上半年营业收入同比增速分别达37.96%、37.28%，2025年其营业收入占紫光股份总营收比例达78.53%，净利润占比达145.16%。本次收购完成后，紫光股份通过紫光国际持有新华三的股权比例将从81%提升至87.98%，进一步增强对新华三的控制权，增厚上市公司归母净利润规模。

针对4亿元研发设备购置项目，公司明确拟采购的硬件测试设备、软件测试设备及其他研发设备均为市场成熟产品，供应商资源丰富，公司已与多家国内外核心供应商建立长期稳定合作关系，不存在稀缺性，采购环节无重大不确定性。

关于类金融业务相关问题，紫光股份表示已会同保荐机构及律师完成专项核查并按要求报送专项核查报告，说明相关类金融业务符合监管规则要求。针对未认定为财务性投资的16家标的公司，公司逐一说明其均属于围绕ICT产业链上下游开展的产业投资，或为拓展区域市场设立的项目公司，不以获取单纯财务收益为目的，与主营业务具备协同性，报告期内多数标的与公司存在持续业务往来。同时公司确认，自本次发行董事会决议日前六个月至今，不存在已实施或拟实施的财务性投资，无需从募集资金总额中扣除相关金额。

此外，公司已按要求在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则梳理披露相关风险因素，截至回复出具日，不存在可能影响本次发行的重大媒体舆情，相关信息披露真实、准确、完整。保荐机构中信建投已对上述全部事项完成核查并发表明确核查意见，相关材料已提交深交所审核。

以下为本次问询回复涉及的核心经营及财务对比数据：

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