（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.澳大利亚房价连续五月下跌，市场低迷蔓延至多城，加息风险加剧前景承压。

周二公布的数据显示，澳大利亚全国房价在8月份连续第五个月录得下跌，房地产市场疲软态势已从核心城市扩散至更多首府及地区。房地产咨询公司Cotality发布的数据表明，8月全国房价环比跌幅为0.9%，较7月经向下修正后的1.2%有所收窄，但累计较峰值已回落3.6%，同比则仍高出2.7%。

悉尼和墨尔本继续领跌当月市场，分别下滑1.4%和1.1%。与此同时，此前因年内两位数涨幅而表现繁荣的布里斯班和珀斯也终于出现回调，分别下跌1.0%和0.8%，标志着几乎所有首府城市房价均已进入下行通道。值得注意的是，悉尼房价自2月峰值以来的累计跌幅已达7.1%，超过了2022-23年上一轮调整周期中因央行加息425个基点所引发的6.6%跌幅。

Cotality研究总监蒂姆·劳利斯指出，价格走软的根本动力来自交易活动的显著萎缩——过去三个月的销售额较去年同期下降了15.5%。他补充称，销售周期拉长、卖家折扣力度加大以及拍卖成交率持续低迷，均表明市场已转向买方主导，但买家当前普遍缺乏交易信心。

由于住房行业与房地产服务、技工、建筑等诸多产业链紧密关联，住房周转率的持续下滑正对经济产生广泛影响，住房信贷增长已出现放缓迹象。然而，行业短期内难见转机：政府税收政策调整抑制了投资者需求，而澳大利亚储备银行年内已三次上调现金利率至4.35%，且鉴于7月通胀数据依然强劲，市场普遍预期年内还将再次加息，进一步加大了房地产市场的下行压力。

2.美国就业增长初步修正显示截至3月年度增幅略低于先前估计，增速温和放缓。

美国劳工部劳工统计局于8月28日发布非农就业年度基准修正初步估算，数据显示，截至2026年3月的12个月内，美国总就业人数较此前估计减少约7.9万人，降幅约为0.1%。这一修正幅度远小于新冠疫情以来常见的大幅调整，但表明在特朗普总统重返白宫后本已温和的就业增长，在2026年头几个月内更显疲软。最终基准修正值将于2027年2月随1月就业报告一并发布。

未经季节性调整的估算显示，过去12个月平均每月新增就业约1.1万人，而此前估计为1.8万人；经季节性调整后，同期月均增幅约为2.3万人。私营部门就业修正幅度略大，下调17.8万人（降幅0.1%），其月均增长从此前公布的3.8万人降至2.4万人。相较之下，一年前初步估算曾将截至2025年3月的就业人数下调91.1万人（降幅0.6%），后最终修正为减少86.2万人（降幅0.5%），经季调后下调幅度为89.8万人（降幅0.6%）。疫情以来，因调查模型挑战和低回复率，基准修订幅度常异常偏大。

分行业看，零售业就业下调幅度最大，减少15.46万人，而运输和仓储业则上调13.51万人。在全部九个行业下调、六个行业上调中，政府部门就业上调9.9万人，尽管特朗普政府正积极削减联邦雇员。过去两年就业增长放缓，既源于企业对经济前景及AI技术替代劳动力的不确定性，导致招聘需求下降，也因退休潮和收紧的移民政策减少了可用的劳动力供给。

北京时间9月1日(周二），澳大利亚基本面暂无重要经济数据公布，市场集中关注晚间22:00公布的美国8月ISM制造业PMI及美国7月JOLTs职位空缺人数。

周一，澳大利亚统计局公布第二季度商业指标，为周三即将出炉的GDP数据提供了重要线索。市场普遍预期本季度GDP环比增长0.4%，年率增长1.9%，较第一季度2.5%的年增速明显放缓，但较上季0.3%的环比增幅略有回升。各大机构对此解读不一，预测分歧明显。

国民银行（NAB）相对悲观，预计环比仅增0.2%，并称这一预测也面临下行风险。其经济学家杰西·卡梅伦指出，私人非农库存将拖累GDP增长0.3个百分点，但库存大幅下降可能源于矿业公司去库存（即产品出口），这部分负贡献或将在明日转化为净出口的正向拉动。

澳新银行（ANZ）则更为乐观，澳大利亚经济主管亚当·博伊顿认为该行此前0.4%的预测可能过于保守。他注意到公司利润环比增长1.8%（全年7.4%），工资薪金环比增长1.4%（全年5.7%），二者结合表明名义GDP增长强劲。销售数据也支撑生产端GDP表现，构成上行风险。但他同时指出，零售业库存增加、销售量仅微增0.4%且利润下滑，显示经济内部存在分化。

联邦银行维持0.4%的预测，但承认存在下行风险。摩根大通的汤姆·肯尼迪坚持略低于预期的0.3%，称商业指标虽略弱，但不足以改变追踪估计，工资增速与十年均值相符，且与澳储行通胀目标一致。

与此同时，投资银行巨头摩根士丹利同日发布研究报告，改变此前预测，预计澳储行将在9月29日会议上加息25个基点至4.6%。其策略团队指出，7月通胀数据强于澳储行、市场及摩根士丹利自身预期，且加速趋势普遍，包括市场服务等关键类别。他们认为，即便未来两个月增速大幅放缓，要实现澳储行第三季度核心CPI约0.8%的季度增长目标也极具挑战。该报告认为当前数据已达到澳储行8月会议上所设定的“通胀上行风险”阈值，并暗示将采取行动。

目前市场主流预期仍为9月按兵不动、12月加息概率较低，但摩根士丹利的鹰派转向为利率前景增添了不确定性。投资者正密切关注周三GDP数据及后续通胀走势，以判断澳储行下一步动作。

政治资讯

周末，西澳大利亚州秘密港（Port Secret）补选结果揭晓，一国党（One Nation）候选人卢克·赫德根以约57%的两党优先得票率轻松获胜，从工党手中夺下该选区近20年来首个议席，使一国党首次进入西澳下议院。选后，一国党领袖宝琳·汉森公开感谢西澳自由党领袖巴兹尔·泽姆皮拉斯，称其“有远见、有常识”，并在保守派政策上立场一致。此前自由党的投票指南卡将一国党列为优先选择（仅次于澳大利亚基督徒党），这一偏好安排被认为直接助力赫德根胜选。

泽姆皮拉斯承认自由党的偏好帮助了一国党，但否认自由党竞选“彻底失败”的指控（联邦自由党议员安德鲁·哈斯蒂曾暗示该党在补选中躺平）。他表示17%的初选得票率“未达预期”，但强调该席位历来非自由党传统阵地，补选本就挑战巨大。

赫德根在胜选后扬言，一国党已瞄准2029年州选举，目标是组建政府，并称此次胜利是工党票仓“巨大转变的开端”。西澳工党州长罗杰·库克立即驳斥其言论为“傲慢”和“狂妄”，强调工党绝不视选民支持为理所当然，团队无丝毫自满。南澳工党州长彼得·马利瑙斯卡斯则警告，这是“警钟”，提醒各州工党政府必须坚持政策信念并付诸行动，否则选民会用选票惩罚。

目前西澳下议院仍由工党主导（45席），自由党7席，国家党6席，一国党占1席。此次补选结果虽未撼动整体格局，但政治风向标意义显著——民粹势力在传统工党票仓的突破，加上自由党与一国党在选票层面的实质性合作，预示2029年州选乃至联邦选情可能出现更多变数。

金融资讯

澳大利亚ASX 200指数周一下跌16点，跌幅0.2%，收于9076点，这是8月的最后一个交易日。此前，由于美国对霍尔木兹海峡附近伊朗火箭发射阵地发动新一轮袭击，导致油价飙升，美国股指期货下跌，ASX 200指数回吐了此前的涨幅。美联储主席沃什的鹰派言论也加剧了市场对加息的担忧。澳大利亚国内方面，7月份私营部门信贷增长0.6%，为五个月以来最低水平。科技、非能源矿产和消费类股的下跌抵消了通信和金融类股的强劲表现。权重股必和必拓和力拓下跌超过2%，北方星资源和Evolution Mining均下跌5.2%。尽管星娱乐的年度亏损有所收窄，但仍下跌3.9%。相比之下，四大银行股则出现上涨。受逢低买盘的推动，ASX 200指数连续第五个月上涨，涨幅达1.1%。交易员们现在关注的是本周晚些时候公布的第二季度GDP数据和7月份的贸易数据。

地缘战事

美伊军事冲突再度升级。周一，美国总统特朗普承诺将进一步打击伊朗，此前美伊双方在周末发生了自7月下旬以来的首次针锋相对的军事袭击。伊朗连夜向约旦境内的两个美国空军基地发射导弹，以报复美军当日袭击伊朗拉拉克岛上的导弹发射阵地——美方称该阵地准备向霍尔木兹海峡布设水雷。伊朗方面称袭击造成3人死亡，其中两人为革命卫队海军成员。

特朗普在社交媒体上发布人工智能生成的视频，显示伊朗主要石油出口码头哈尔格岛“被炸成碎片”，并誓言“狠狠打击他们”。但美官员随后澄清军方并未实际攻击该岛，副总统万斯解释称特朗普“喜欢在社交媒体上变换风格”，旨在向德黑兰传递警告信号。伊朗总统佩泽什基安则表示仍寻求谈判解决，称“继续战争对任何人没有好处”。

此次交火打破了此前持续约一个月的经济僵局——华盛顿试图通过封锁伊朗港口和强化二级制裁（重点针对银行和石油买家）迫使其妥协，贝森特称伊朗“因经济受损而激烈反抗”。伊朗高级消息人士则表示当前对抗为“有限、可控”，但若再遭攻击将严厉回应。霍尔木兹海峡自战争以来实质上已被封锁，伊朗威胁对违反其通行规则的船只“情况将更糟”。

澳元短线价格走势区间展望

0.7200-0.7130

技术指标总结：

周一，澳元兑美元在美元指数技术性回调的支撑下温和反弹，盘中美元指数一度回落至99.40区域。然而，市场交投整体偏谨慎，投资者本周将重点关注周五公布的美国8月非农就业报告，该数据将为美联储9月政策会议提供关键指引。

美元指数此前在上周五触及99.73的8月17日以来高位，因美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上发表鹰派言论。沃什明确表示，若政策制定者未能确信通胀将回归2%目标，央行将面临“很多工作要做”，这被市场解读为其迄今对进一步收紧货币政策最清晰的暗示。联邦基金期货数据显示，9月加息概率已从沃什讲话前的约35%升至64%。

荷兰合作银行宏观策略主管Elwinde Groot指出，沃什的事先准备讲话似乎意在推高加息预期，使9月政策辩论向鹰派倾斜，同时重建其对抗通胀的信誉。但Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler提醒，若8月就业报告显示就业岗位出现绝对下降，美联储历史上鲜有在此情形下加息的情形，因此数据结果将至关重要。

路透社调查显示，经济学家预计8月新增就业岗位5.5万个，而7月数据意外录得裁员。部分分析师认为，沃什虽承认经济“过热”，但对何种数据组合会触发行动仍缺乏具体指导，其政策应对框架尚不明确。

除就业数据外，8月生产者价格报告和消费者价格报告将分别于9月10日和11日公布，为通胀压力提供进一步线索。与此同时，地缘政治因素为市场增添变数，美军周日对伊朗拉拉克岛发动袭击，为7月下旬以来首次，推动布伦特原油期货价格上涨逾3%，加剧了全球通胀前景的不确定性。美元指数在本月早些时候美国国债回购计划引发的贬值交易影响下，连续第二个月收跌。Osaic首席市场策略师PhilBlancato认为，沃什此次表态较7月更为清晰，但对于通胀与劳动力市场的何种组合会促使美联储采取行动，市场仍缺乏明确的指导。

技术面上，四小时图显示澳元兑美元当前位于布林带中轨下方运行，价格重心下移，布林带通道初现开口扩张迹象，表明短线波动率有所上升，趋势性动能正在积聚。当前上轨0.7210构成短线动态阻力，中轨0.7180为多空强弱分水岭，下轨0.7150提供短线动态支撑。14周期RSI指标当前降至40至50的相对偏弱区间，反映买盘动能有所不足，短线价格仍面临一定下行压力。从四小时趋势结构看，尽管澳元自阶段低点0.6860以来维持高低点同步上移的多头排列，目前该结构保持完整，但上周五价格在0.7200关口冲高回落后，短线走势相对偏弱，当前关键结构支撑位于0.7130区域。若澳元持续承压并有效跌破该位置，空头测试目标将进一步指向0.7100关口甚至更低，届时也将同步破坏自0.6860以来的多头结构，并初步构建高低点下移的空头排列，后续有望打开更大的下行空间。上行方面，短线阻力仍聚焦0.7200整数关口，若有效突破该位置则将打开进一步上行空间，下一目标指向0.7260前高附近。

综合来看，澳元兑美元短线处于基本面与技术面相互拉锯的状态。美元在鹰派加息预期下维持相对强势，限制了澳元反弹空间，而本周五非农数据将成为决定短期方向的关键变量。若就业数据超预期走强，加息预期将进一步巩固，澳元可能再度承压并测试下方支撑；反之，若数据不及预期，美元回调压力加大，澳元有望借势向上挑战0.7200关口。

澳元短线价格走势路径参考:

上升:0.7200-0.7260

下降:0.7130-0.7100