宝盈淳悦稳健配置FOF：半年规模增21倍 A类净值涨0.87%
核心财务规模数据大幅增长
报告期内宝盈淳悦稳健配置3个月持有混合发起(FOF)两类份额均实现正收益，整体规模实现跨越式增长，运作保持稳健。
| 指标类别 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润 | -19.58万元 | -74.99万元 |
| 期末净资产 | 9534.31万元 | 14362.53万元 |
| 期末份额净值 | 1.0104元 | 1.0088元 |
| 本期份额净值增长率 | 0.87% | 0.77% |
| 累计净值增长率 | 1.04% | 0.88% |
截至2026年6月30日，基金整体净资产合计达2.39亿元，较2025年末的1088.89万元大幅增长21倍。本期基金总申购金额达2.30亿元，总赎回金额仅101.41万元，资金净流入态势显著。
净值波动远低于基准 风控突出
报告期内两类份额净值增长率表现稳健，净值波动幅度显著低于基准，体现出稳健配置的特征。
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 0.37% | 2.02% | -1.65% |
| A类 | 过去六个月 | 0.87% | 1.67% | -0.80% |
| A类 | 成立至今 | 1.04% | 1.74% | -0.70% |
| C类 | 过去三个月 | 0.32% | 2.02% | -1.70% |
| C类 | 过去六个月 | 0.77% | 1.67% | -0.90% |
| C类 | 成立至今 | 0.88% | 1.74% | -0.86% |
两类份额各阶段净值增长率标准差均为0.12%-0.15%，较同期业绩比较基准收益率标准差0.22%-0.24%更低，组合风险控制效果突出。
定量驱动多资产分散配置
报告期内基金采用层次风险平价算法构建组合，通过聚类分析与风险预算分配实现风险均衡，严格执行模型信号定期再平衡。组合覆盖A股、港股、美股、境内债券及黄金等低相关性底层资产，债券及黄金资产有效发挥风险分散作用，对冲权益市场风格分化带来的阶段性波动。
上半年业绩符合稳健定位
截至2026年6月末，A类份额净值1.0104元，上半年净值增长率0.87%；C类份额净值1.0088元，上半年净值增长率0.77%。在市场风格分化、红利类资产阶段性承压的背景下，基金仍保持正收益，符合其稳健增值的产品定位。
下半年多维度应对市场波动
管理人展望认为，2026年下半年全球金融市场波动将维持较高水平，不同市场、行业及风格延续分化轮动格局。基金将继续秉持定量驱动的资产配置框架，动态跟踪各类资产波动率及相关性变化，通过多资产分散配置合理分配风险预算，提升组合在不同市场环境下的适应能力，为持有人提供稳健的长期持有体验。
基金费用支出合规透明
报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，费率水平合规合理。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 计提规则 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 26.42 | 按扣除持有关联方基金资产后剩余部分的0.60%年费率计提 |
| 基金托管费 | 6.19 | 按扣除持有关联方托管基金资产后剩余部分的0.15%年费率计提 |
| 销售服务费 | 3.53 | C类份额按0.2%年费率计提 |
基金当期持有底层基金产生的隐含管理费7.50万元、托管费2.31万元、销售服务费0.02万元，均已在底层基金净值中体现，不额外向本基金持有人收取。
交易成本控制成效显著
报告期内基金交易费用合计1787.30元，全部为基金买卖环节产生，无股票交易相关费用。基金通过精选场内ETF标的交易，大幅降低申赎摩擦成本，交易成本控制处于行业较低水平。
投资收益来源结构清晰
报告期内基金实现总投资收益37.18万元，收益来源多元稳定。
| 收益项目 | 本期金额（万元） | 占比 |
|---|---|---|
| 基金投资收益 | 32.96 | 88.65% |
| 债券投资收益 | 2.23 | 6.00% |
| 股利收益 | 1.99 | 5.35% |
本期无股票投资相关收益，全部收益来自底层基金、债券及基金分红，收益结构与稳健配置策略高度匹配。
关联方交易零佣金支出
报告期内基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、基金等各类交易，无应支付关联方的佣金，关联交易完全合规且未产生额外交易成本。
持仓以固收类ETF为主 分散度高
期末基金全部持仓均为ETF产品，前五大基金投资占比合计78.16%，配置高度分散，无单一标的集中风险。
| 序号 | 基金名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 南方上证基准做市公司债ETF | 3890.94 | 16.28% |
| 2 | 易方达上证基准做市公司债ETF | 3889.45 | 16.28% |
| 3 | 富国中债7-10年政策性金融债ETF | 3889.11 | 16.27% |
| 4 | 海富通上证城投债ETF | 3887.72 | 16.27% |
| 5 | 海富通中证短融ETF | 3098.14 | 12.96% |
| 6 | 博时中证可转债及可交换债券ETF | 994.92 | 4.16% |
| 7 | 摩根标普港股通低波红利ETF | 537.59 | 2.25% |
| 8 | 鹏扬中债-30年期国债ETF | 523.34 | 2.19% |
| 9 | 华安易富黄金ETF | 456.43 | 1.91% |
| 10 | 博时标普500ETF(QDII) | 440.01 | 1.84% |
机构持有占比超98% 结构稳定
期末基金总持有人户数295户，户均持有份额超80万份，机构投资者占绝对主导。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 196户 | 48.15万份 | 97.35% | 2.65% |
| C类 | 99户 | 143.81万份 | 99.04% | 0.96% |
| 合计 | 295户 | 80.25万份 | 98.36% | 1.64% |
基金管理人从业人员合计持有46.88万份，占基金总份额比例0.198%，核心管理团队与持有人利益高度绑定。
半年份额规模增长超21倍
报告期内基金份额实现爆发式增长，两类份额规模均较期初大幅提升。
| 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1034.10万份 | 52.97万份 |
| 本期总申购份额 | 8461.84万份 | 14225.12万份 |
| 本期总赎回份额 | 59.36万份 | 40.65万份 |
| 期末份额总额 | 9436.58万份 | 14237.44万份 |
期末总份额达2.37亿份，较2025年末的108.71万份增长超21倍，投资者认可度持续提升。
券商交易单元布局合规高效
基金共租用15家证券公司的交易单元，本期基金交易97.27%通过华源证券完成，剩余交易通过华创证券、华鑫证券完成，股票类交易无成交记录，交易执行效率高且成本可控。所有合作券商均经过严格准入评价，交易服务合规性与专业性均符合要求。
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