核心财务数据表现稳健

2026年上半年，融通四季添利债券(LOF)A、C两类份额合计实现净利润292.34万元，期末总净资产达4.70亿元，整体运作保持稳健，两类份额核心财务指标如下：

多阶段净值表现大幅跑赢基准

拉长时间维度看，该基金A类份额长期收益大幅超越业绩比较基准，成立以来净值增长率98.47%，较同期中债综合指数收益率高出80.54个百分点；过去10年净值增长率49.24%，较基准高出38.91个百分点，长期收益能力突出。 A类份额各阶段收益与基准对比：

C类份额各阶段收益与基准对比：

上半年灵活调整久期杠杆策略

2026年上半年债市收益率整体震荡下行，基金管理人动态调整组合久期：一季度久期维持中性偏低水平，二季度抬升至中性偏高水平，分步配置长端利率债以及高性价比信用债，重点布局10年内银行二级资本债、TLAC债等品种，捕捉信用利差压缩行情。操作层面4月加杠杆把握套息空间，6月资金利率上行后及时降杠杆并通过“卖短买长”优化持仓结构，提升资金使用效率。转债投资坚持稳健低价策略，以区间交易为主控制仓位，为后续风格切换预留空间。

上半年业绩符合稳健定位

2026年上半年，融通四季添利债券(LOF)A份额净值增长率0.66%，C类份额净值增长率0.51%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，在上半年债市震荡、转债风格逆风的市场环境下，整体收益表现符合该产品稳健偏债的风险收益定位，净值波动率始终维持在极低水平。

下半年债市震荡 低价转债价值凸显

管理人判断当前宏观经济呈现显著K型分化特征，AI相关产业景气度上行，传统旧动能部门承压，内需偏弱与宽松货币环境仍是债市核心支撑，三季度财政发力、特别国债集中发行会对债市形成一定扰动，下半年债市整体将维持偏震荡格局。转债方面，低价转债可选标的范围逐步扩大，后续将适度提升低价转债仓位，以灵活交易思路应对高转股溢价率的市场环境。

基金费用计提合规透明

2026年上半年基金合计计提管理费150.80万元，托管费50.27万元，费用计提严格按照基金合同约定的年费率执行，其中管理费年费率0.6%、托管费年费率0.2%，费用支出合规透明，本期与2025年同期费用对比情况如下：

交易费用明细清晰可查

报告期内基金应付交易费用合计1.82万元，其中交易所市场交易费用0.15万元，银行间市场交易费用1.67万元。本期买卖股票差价收入为-47.44万元，对应卖出股票成交总额336.74万元，交易成本合计383.84万元，交易操作均符合基金合同约定。

关联方交易单元零佣金

报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等各类交易，无应付关联方的交易佣金，交易执行保持完全独立，不存在利益输送情形。

期末仅持有1只股票

截至2026年6月末，基金仅持有深信服1只股票，合计5617股，公允价值54.04万元，占基金资产净值比例仅0.11%，权益类资产配置比例极低，完全符合债券基金的风险定位。

持有人结构以机构为主

截至报告期末，基金总持有人户数9540户，机构投资者持有份额占比68.12%，个人投资者持有份额占比31.88%，其中C类份额机构持有占比高达88.61%，机构认可度较高，各份额持有人结构详情如下：

从业人员少量持有本基金

期末融通基金全体从业人员合计持有本基金2.01万份，占基金总份额比例仅0.00477%，其中A类份额持有1.82万份，C类份额持有0.19万份，基金经理持有份额区间在0-10万份，体现出管理人团队对产品运作的适度认同。

上半年份额小幅净赎回

2026年上半年，基金总申购份额2532.01万份，总赎回份额11589.91万份，期末总份额4.22亿份，净资产较期初的5.68亿元小幅回落至4.70亿元，整体规模保持平稳，不存在触发持有人数或资产净值预警的情形。

券商交易单元佣金分配合规

报告期内基金租用20余家券商交易单元开展交易，全部股票交易均通过国泰海通证券交易单元完成，对应成交金额336.74万元，支付佣金0.15万元，占当期佣金总量的100%；债券交易主要通过国泰海通证券、中信证券（山东）两家单元完成，合计占债券成交总额的99.99%，交易佣金分配符合合规要求。

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