平安恒泽混合：近1年A类收益6.56% 期末净资产6.70亿元
核心财务指标表现
报告期内基金整体实现利润-25.10万元，期末净资产合计6.70亿元，较2025年末的11.92亿元有所回落，三类份额的核心财务数据清晰呈现不同份额的收益与规模特征：
| 份额类型 | 本期利润（万元） | 期末净资产（万元） | 期末份额净值（元） | 累计净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 平安恒泽混合A | -19.94 | 4190.68 | 1.1384 | 13.84% |
| 平安恒泽混合C | -5.07 | 2446.82 | 1.1050 | 10.50% |
| 平安恒泽混合E | -0.09 | 65.39 | 1.1337 | 8.37% |
多阶段净值跑赢业绩基准
三类份额近1年的净值增长率均跑赢同期业绩比较基准，其中E类份额自合同生效以来净值增长率达8.37%，较同期基准高出1.66个百分点，超额收益表现突出，各阶段业绩对比数据如下：
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 平安恒泽混合A | 过去1年 | 6.56% | 5.20% | 1.36% |
| 平安恒泽混合C | 过去1年 | 6.04% | 5.20% | 0.84% |
| 平安恒泽混合E | 过去1年 | 6.24% | 5.20% | 1.04% |
| 平安恒泽混合E | 自合同生效起至今 | 8.37% | 6.71% | 1.66% |
报告期投资运作策略落地
报告期内经济延续磨底状态，二季度财政支出力度有所减弱，整体流动性维持相对宽松。组合债券资产采用短端信用债配置+长端利率债交易的策略，权益资产坚持绝对收益投资理念，采取均衡配置，重点布局业绩确信度高、估值相对合理的标的。截至报告期末，三类份额净值增长率分别为-0.16%、-0.41%、-0.32%，同期业绩比较基准收益率为3.09%。
后市市场走势展望
基本面层面经济仍维持磨底状态，预计三季度财政支出力度将有所增强，逆周期调节加码，流动性将维持相对宽松格局。债券资产在基本面磨底+流动性宽松的支撑下不具备大幅调整基础，预计维持区间震荡走势；权益资产经过一轮下跌后，大幅调整概率偏低，后续将继续聚焦业绩确定性高、估值合理的方向，保持均衡配置。
基金管理费托管费翻倍增长
报告期内基金合计支付管理人报酬46.20万元，托管费6.93万元，两类费用较2025年同期均实现翻倍增长，对应基金规模阶段性提升，具体费用对比数据如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 46.20 | 24.20 |
| 托管费 | 6.93 | 3.63 |
交易费用及应付明细清晰
期末基金应付交易费用11.96万元，其中交易所市场应付10.63万元，银行间市场应付1.33万元。报告期内合计发生交易费用10.29万元，覆盖股票、债券等各类交易环节的相关支出。
股票投资收益来自买卖价差
报告期内股票投资收益合计-168.47万元，全部来自买卖股票差价收入。其中卖出股票成交总额2.31亿元，扣除卖出成本2.32亿元及交易费用33.57万元后，形成当期股票投资浮亏。
关联方交易单元交易占比匹配
报告期内通过关联方正大证券交易单元完成股票成交金额487.13万元，占当期股票成交总额的2.22%；完成债券成交金额252.35万元，占当期债券成交总额的0.77%。当期应支付关联方方正证券的佣金为2123.39元，占当期佣金总量的2.22%，期末应付佣金余额2123.39元，占期末应付佣金总额的4.24%。
股票持仓覆盖多高景气赛道
期末基金全部股票投资公允价值1264.60万元，占基金资产净值比例18.87%，前十大重仓股覆盖半导体、汽车、新能源等多个高景气赛道，具体持仓明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300661 | 圣邦股份 | 212.35 | 3.17% |
| 2 | 600066 | 宇通客车 | 143.70 | 2.14% |
| 3 | 600885 | 宏发股份 | 101.75 | 1.52% |
| 4 | 002311 | 海大集团 | 100.37 | 1.50% |
| 5 | 000831 | 中国稀土 | 86.01 | 1.28% |
| 6 | 688676 | 金盘科技 | 82.79 | 1.24% |
| 7 | 002714 | 牧原股份 | 77.68 | 1.16% |
| 8 | 688008 | 澜起科技 | 75.46 | 1.13% |
| 9 | 688478 | 晶升股份 | 69.58 | 1.04% |
| 10 | 603259 | 药明康德 | 68.48 | 1.02% |
持有人结构分布特征鲜明
期末基金总持有人户数3858户，总份额5953.30万份，机构投资者持有份额占比40.94%，个人投资者持有份额占比59.06%。其中A类份额机构持有占比达55.66%，机构资金持仓占比较高，各份额持有人结构数据如下：
| 份额类型 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| 平安恒泽混合A | 438 | 55.66% | 44.34% |
| 平安恒泽混合C | 3413 | 17.51% | 82.49% |
| 平安恒泽混合E | 55 | 1.52% | 98.48% |
| 合计 | 3858 | 40.94% | 59.06% |
从业人员持有绑定持有人利益
期末基金管理人从业人员合计持有本基金份额占总份额比例0.2295%，其中A类份额从业人员持有占比0.3712%，本基金基金经理持有A类份额区间为10-50万份，实现核心投研人员与持有人利益深度绑定。
开放式基金份额变动情况
报告期内三类份额合计总申购3717.04万份，总赎回9414.71万份，期末总份额5953.30万份，较期初规模有所回落，各份额变动明细如下：
| 份额类型 | 期初份额（万份） | 本期申购（万份） | 本期赎回（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| 平安恒泽混合A | 3870.52 | 853.88 | 1043.10 | 3681.30 |
| 平安恒泽混合C | 6688.57 | 2848.79 | 7323.04 | 2214.32 |
| 平安恒泽混合E | 75.23 | 14.37 | 31.92 | 57.68 |
核心券商交易单元占比领先
报告期内基金租用多家券商交易单元开展交易，财通证券贡献的股票成交金额占比最高，达31.03%，对应佣金占比也为31.03%，是基金最核心的交易合作券商，相关交易数据如下：
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 应支付佣金（元） |
|---|---|---|---|
| 财通证券 | 13665.95 | 31.03% | 59569.80 |
| 国海证券 | 6350.23 | 14.42% | 27680.44 |
| 西南证券 | 4040.19 | 9.17% | 17611.32 |
| 招商证券 | 3793.13 | 8.61% | 16533.27 |
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