平安元通90天滚动持有债券A半年赚1.33% 超额基准49BP
核心财务数据亮眼
报告期内平安元通90天滚动持有债券两类份额全部实现正向收益，A类份额本期利润9.76万元，C类份额本期利润14.92万元，两类份额合计期末净资产达1200.43万元。
| 指标类型 | 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|---|
| 期间指标 | 本期已实现收益（万元） | 10.43 | 16.18 |
| 期间指标 | 本期利润（万元） | 9.76 | 14.92 |
| 期间指标 | 加权平均份额本期利润 | 0.0110 | 0.0097 |
| 期末指标 | 期末净资产（万元） | 420.27 | 780.16 |
| 期末指标 | 期末份额净值（元） | 1.0196 | 1.0175 |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，收益稳定性表现更优。A类份额过去六个月净值增长率1.33%，较业绩基准高出49BP，合同生效至今超额收益达2.43%。
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 0.95% | 0.57% | 0.38% |
| A类 | 过去六个月 | 1.33% | 0.84% | 0.49% |
| A类 | 过去一年 | 1.95% | -0.47% | 2.42% |
| A类 | 合同生效至今 | 1.96% | -0.47% | 2.43% |
| C类 | 过去三个月 | 0.90% | 0.57% | 0.33% |
| C类 | 过去六个月 | 1.23% | 0.84% | 0.39% |
| C类 | 过去一年 | 1.74% | -0.47% | 2.21% |
| C类 | 合同生效至今 | 1.75% | -0.47% | 2.22% |
投资运作策略清晰明确
2026年上半年债市整体偏强震荡，曲线陡峭化，信用利差持续压缩至低位。本基金以高信用资质标的为主要投资方向，核心获取票息收益，结合资金面水平与债券定价动态调整持仓结构，积极捕捉波段交易机会，最终实现稳健投资收益。
后市走势研判清晰落地
管理人指出下半年宏观经济将延续稳步修复态势，名义GDP温和抬升，新旧动能结构性分化。债券市场难以形成单边趋势，博弈窗口收窄，当前信用债利差处于历史较低水平，进一步下沉配置性价比偏低，弱城投标的存在估值重定价风险。
基金费用支出合规透明
报告期内基金各项费用支出均按基金合同约定费率计提，无额外不合理费用，整体费率水平处于同类产品中等偏下区间。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 计提年费率 |
|---|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 3.69 | 0.30% |
| 托管费 | 0.62 | 0.05% |
| 销售服务费 | 1.56 | 0.20%（仅C类份额计提） |
交易与投资收益结构清晰
报告期内基金应付交易费用2.42万元，当期合计交易费用2.23万元，全部来自债券交易环节。债券投资收益合计37.91万元，其中债券利息收入55.99万元，买卖债券差价收入-18.07万元，无任何股票相关投资收益，纯债属性突出。
关联方交易单元交易情况
报告期内本基金全部债券交易与债券回购交易均通过关联方国泰海通证券的交易单元完成，债券成交金额430.01万元，债券回购成交金额8936.70万元，无应支付关联方的佣金。
债券持仓结构稳健安全
报告期末基金全部资产均配置于银行间市场债券，无权益类资产、资产支持证券等其他品种，前五大债券持仓均为高信用资质的政策性金融债与高评级中期票据，持仓集中度合理。
| 债券品种 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 国家债券 | 200.06 | 16.67% |
| 政策性金融债 | 584.46 | 48.69% |
| 中期票据 | 354.09 | 29.50% |
| 合计 | 1138.61 | 94.85% |
持有人结构以个人为主
报告期末基金总持有人户数211户，户均持有份额5.59万份，个人投资者持有份额占比98.30%，机构投资者占比仅1.70%，持有人结构分散度较好。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 128 | 32201.57 | 100.00% |
| C类 | 96 | 79867.67 | 97.39% |
| 合计 | 211 | 55872.50 | 98.30% |
从业人员持有实现利益绑定
报告期末基金管理人从业人员合计持有本基金2.80万份，占基金总份额比例0.2375%，其中基金经理持有A类份额处于0~10万份区间，核心投研人员与持有人利益深度绑定。
开放式份额变动情况
报告期内基金合计申购份额27.73万份，合计赎回份额2490.13万份，期末总份额1178.91万份，净资产合计1200.43万元。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1293.68 | 2347.62 |
| 本期总申购份额 | 16.08 | 11.65 |
| 本期总赎回份额 | 897.59 | 1592.54 |
| 期末份额总额 | 412.18 | 766.73 |
券商交易单元合规使用
本基金共租用国泰海通证券2个交易单元，报告期内全部债券交易、债券回购交易均通过该交易单元完成，无股票交易发生，交易单元使用完全符合合规要求。
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