（来源：天津日报）

转自：天津日报

　　记者从天津证监局获悉，今年以来，天津资本市场亮点频频——上市公司总市值首次突破2万亿元，不动产投资信托基金（REITs）申报多点开花，期货交割库点增至91个，处于全国前列……金融资源正加快转化为实体经济的发展动能。

　　一座商场的资本“新身份”

　　天津南开大悦城里，四楼的“骑鹅星球”霓虹灯牌闪烁，二次元和未来科技元素点缀其间。暑假期间，天南海北的年轻人赶来打卡“寻宝”。眼下，这座极具人气的商场，正在资本市场迎来新的身份。

　　作为天津首单申报的商业不动产REITs项目，天津南开大悦城REITs预计募集规模55.55亿元。其招募说明书显示：商场2025年全年销售额40亿元，客流量2830万人次，出租率长期保持高位。这里地处南开区与和平区交界的黄金节点，老城厢的烟火气与现代商业体的活力在此交融。

　　“把成熟的商业资产装进REITs，就像把一栋楼变成了可以流动的资产。”一位参与项目申报的人士打了个比方。企业回笼资金后，再投向商圈升级和业态迭代，形成“投资、运营、退出、再投入”的闭环。

　　南开大悦城并非孤例。上半年，天津临港港口REITs已申报至证监会，江天数据REITs完成国家发展改革委审核，港口物流和算力新基建两个新赛道均实现“破冰”。

　　公募REITs活力迸发的同时，天津的机构间REITs更是持续保持全国前列：上半年发行2单、募资21.82亿元，发行规模位列全国第四；累计发行6单、总规模66.75亿元，稳居全国第五。4月30日登陆上交所的泰达航母REITs，成为全国文旅领域机构间REITs首单。文旅、购物中心、写字楼、高速公路等多类型标杆项目加快落地，不断拓展企业存量资产盘活通道。

　　一家货代公司的“避险账”

　　天津港昼夜不歇，万吨货轮往来穿梭，集装箱不断装卸。这背后牵动着众多货运代理公司的市场神经：运价起落间，盈利空间随之波动。

　　天津一家国家一级货运代理企业，与中远海运、马士基等二十多家班轮公司长期合作，贸易运输额度在天津地区名列前茅。经营规模大了，企业风险敞口也跟着放大。近年来，受地缘冲突、关税摩擦等因素影响，国际集装箱运价波动剧烈，企业账面随之大起大落，负责人一度为此愁得睡不好觉：此前对金融避险工具了解有限，公司里也缺乏专业风控人手。

　　今年初，一德期货团队根据该企业的经营特点，为之量身定制了一套卖出套期保值方案，提前把未来运费“锁定”在企业可接受的价格区间。

　　基于对欧线运价旺季过后大概率回落的判断，一德期货团队帮企业在期货市场对300个标准箱的运费进行卖出套保，建仓均价3200点。随后运价果真下探，企业按每日实际发运量分批平仓，均价2850点。复盘这笔“避险账”：现货端亏损约70万元，期货端盈利约87.5万元，对冲后不仅覆盖现货损失，还实现净收益约17.5万元。

　　有了专业期货机构的帮助，“价格波动不慌，生产经营不乱”成为天津不少实体企业的真实感受。财达期货对天津绿泰新材料有限公司持有的60吨碳酸锂开展卖出套保，规避了每吨近万元的跌价损失；徽商期货天津分公司在武清区黄花店镇落地生猪“保险+期货”业务，养殖户今年春天第一次拿到理赔，有效对冲猪价下行带来的损失。2023年以来，天津辖区期货机构累计在津落地“保险+期货”项目13单，保障金额2.88亿元，蓟州、宁河、武清、宝坻的蛋鸡和生猪养殖户心里多了一份底气。

　　截至今年7月底，天津期货交割库点总数达91个，共计26个期货品种在津交割，工业硅交割量占全国1/4，有力盘活了港口仓储物流资源，提升了相关商品的现货信用水平。

　　一批科创企业的“上市潮”

　　天津富士达自行车工业股份有限公司的车间，流水线一刻不停，平均一分钟就有一台整车下线。8月6日，这家深耕两轮制造三十余年的行业龙头，敲响了上海证券交易所主板的上市钟，成为天津市今年首家在上交所主板上市的企业。公开信息显示，企业整车年产能达700万辆，七成营收来自海外，产品销往近百个国家。登陆资本市场后，企业负责人表示更有能力投入智能制造升级和品牌建设。

　　8月7日，华海清科公告，其定向增发38亿元获证监会同意注册批复。同日，远大健科向北交所申报上市并提交证监会注册。科创板硬科技企业再融资，与专精特新企业冲刺北交所，双双迎来新进展。

　　不止于此，今年2月，电科蓝天在科创板上市，成为天开园首家上市公司，也是天津航空航天产业链首个登陆资本市场的企业。此外，远大健科北交所上市已过会，欧尚元、成立航空、津移通信的申报材料已获受理。

　　截至目前，全市在审、待注册企业7家，辅导期企业18家，其中近九成来自科技创新领域。“有的在冲刺，有的在热身，更多的在排队，企业上市梯队层次分明、结构合理。”一位长期观察天津资本市场的人士说。

　　从存量资产盘活、大宗商品风险对冲，到科创企业梯次登陆资本市场，一条条资本赋能实体经济的路径，正在渤海湾畔持续铺展。