主要财务指标：利润主要来自公允价值变动 三类份额收益分化

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金三类份额均实现正利润，且利润主要由公允价值变动收益贡献，本期已实现收益占比较低。

A类份额本期利润达1.08亿元，规模占比最高；C类份额利润0.36亿元，I类份额利润0.015亿元。三类份额本期已实现收益均远低于本期利润，表明收益主要来自股票持仓的公允价值变动，即市场上涨带来的资产增值。

基金净值表现：A类近三月跑赢基准0.37% 长期超额收益显著

过去三个月，基金各份额净值增长率均超过业绩比较基准，其中A类份额表现最优。长期来看，基金超额收益明显，尤其是过去七年A类份额跑赢基准15.05个百分点。

C类和I类份额表现与A类基本一致，过去三个月净值增长率分别为8.61%、8.62%，均跑赢基准0.34%、0.35%。基金净值增长率标准差与基准基本持平，显示跟踪误差控制良好，符合指数基金特性。

投资策略与运作分析：二季度券商板块估值修复 市场beta属性凸显

基金管理人表示，二季度券商板块迎来修复反弹，主要驱动因素包括：一是市场企稳回升，上证指数重回4000点以上，科技板块（如半导体）指数创历史新高，带动券商beta属性释放；二是券商板块长期下跌后估值处于历史低位，筹码逐步出清；三是权益市场回暖下，券商双创项目跟投等业务贡献业绩，头部券商业绩表现亮眼。

在跟踪误差控制方面，管理人通过事前跟踪成分股异动、交易环节算法交易减少冲击成本、根据申赎情况优化仓位等方式，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度≤0.35%，年跟踪误差≤4%）。

基金业绩表现：三类份额均跑赢基准 跟踪效果达标

截至报告期末，A类份额净值增长率8.64%，同期业绩比较基准增长率8.27%，超额收益0.37%；C类份额净值增长率8.61%，超额收益0.34%；I类份额净值增长率8.62%，超额收益0.35%。三类份额均实现超额收益，跟踪效果符合基金合同约定。

资产组合情况：权益投资占比92.95% 股票持仓高度集中

报告期末，基金总资产19.32亿元，其中权益投资（全部为股票）占比92.95%，符合指数基金高仓位运作特点。固定收益投资、基金投资等均为0，现金及其他资产占比7.05%，主要为应收申购款（915.25万元）和存出保证金（8.45万元）。

行业分类：金融业占比94.40% 行业集中度极高

基金股票投资组合中，金融业占比达94.40%，其他行业投资占比仅0.05%（制造业），行业集中度极高。这与基金跟踪中证全指证券公司指数的目标一致，该指数成分股均为券商及相关金融机构。

股票投资明细：前三大持仓占比36.46% 中信证券持仓超13%

指数投资前十大股票持仓中，中信证券、东方财富、国泰海通位列前三，公允价值分别为2.61亿元、2.40亿元、1.92亿元，占基金资产净值比例13.74%、12.64%、10.08%，合计占比36.46%，持仓集中度较高。

积极投资部分规模较小，前五名股票公允价值合计86.40万元，占基金资产净值比例仅0.05%，其中大普微-UW持仓56.53万元，占比0.03%，主要为新股投资。

开放式基金份额变动：I类份额增长12.50% 净申购显著

报告期内，I类份额表现出明显增长，期初份额2053.66万份，期末增至2310.47万份，增长256.82万份，增幅12.50%；A类份额增长5.03%，C类份额增长1.87%。I类份额净申购256.82万份（申购261.97万份，赎回5.15万份），反映机构或高净值投资者对该份额的认可。

风险提示：行业集中与机构持有集中存流动性风险

基金存在两大风险点：一是行业集中度极高，金融业占比94.40%，若券商板块出现系统性下跌，基金净值将面临较大压力；二是机构持有比例接近20%，报告期内某机构持有份额3.45亿份，占比19.84%，若该机构大额赎回，可能引发基金流动性风险，影响其他投资者赎回。

投资机会：券商板块估值修复空间仍存 市场回暖下beta收益可期

管理人指出，券商板块与大盘指数高度相关，二季度市场企稳回升带动板块估值修复。当前券商板块估值仍处于历史低位，若后续市场持续回暖，权益交易量放大、IPO及再融资业务增长，券商板块有望延续修复行情，基金作为跟踪券商指数的工具型产品，可把握板块beta收益机会。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。