主要财务指标：季度利润亏损1.49亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），国泰中证医疗ETF主要财务指标呈现亏损状态。本期已实现收益为-49,780,954.92元，本期利润为-149,044,691.10元，即约-1.49亿元。利润亏损主要源于医疗行业整体表现承压，基金跟踪的中证医疗指数同期下跌7.81%，导致基金净值随指数下行。

基金净值表现：跑赢基准1个百分点

本报告期内，基金份额净值增长率为-6.81%，同期业绩比较基准（中证医疗指数收益率）为-7.81%，基金跑赢基准1.00个百分点。从长期表现看，过去一年、三年、五年净值增长率分别为-6.75%、-27.47%、-66.96%，均小幅跑赢基准1.73%、2.02%、1.89个百分点，体现出指数基金对标的指数的有效跟踪能力。

投资策略与运作：严控跟踪误差 维持高仓位

作为行业指数基金，本基金采用完全复制法跟踪中证医疗指数，报告期内根据市场行情、申赎情况及成份股停复牌调整股票仓位，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%）。基金股票投资占基金总资产比例达99.28%，保持高仓位运作，贴合指数基金被动投资特性。

业绩表现：行业下行拖累净值

本报告期内，基金净值下跌6.81%，主要受医疗行业整体调整影响。中证医疗指数同期下跌7.81%，基金通过精细化运作实现1个百分点的超额收益，符合指数基金“紧密跟踪、控制误差”的投资目标。

行业展望：短期承压 长期配置价值凸显

管理人指出，医疗行业短期面临双重压力：医疗器械板块受医疗反腐影响，医疗服务板块受制于居民收入及预期承压。但长期来看，行业具备三大潜力：一是医疗器械国产化率提升，国内企业研发能力向高端器械突破；二是人工智能应用有望提升医疗服务效率；三是人口结构变化将推动医药需求增长。随着扩大内需政策落地，居民收入预期改善或带动医疗服务需求触底回升。

资产组合：股票占比99.28% 现金储备0.58%

报告期末，基金总资产21.91亿元，其中股票投资21.75亿元，占比99.28%；银行存款和结算备付金1.28亿元，占比0.58%；其他资产0.31亿元，占比0.14%。高股票仓位与低现金储备结构，反映基金对指数的紧密跟踪，现金主要用于应对日常申赎流动性需求。

行业配置：制造业、科研服务、卫生社工占比超97%

指数投资部分行业集中度极高，前三大行业合计占基金资产净值97.39%。其中，制造业（以医疗器械为主）占60.30%，科学研究和技术服务业（以CRO/CDMO为主）占25.00%，卫生和社会工作（以医疗服务机构为主）占12.09%。行业配置与中证医疗指数成份结构高度一致，体现指数基金的行业代表性。

重仓股：前十大占比49.38% 药明康德居首

期末指数投资前十大重仓股合计占基金资产净值49.38%，集中度较高。第一大重仓股药明康德（603259）占比12.22%，公允价值2.67亿元；第二大重仓股迈瑞医疗（300760）占比8.95%，公允价值1.95亿元；联影医疗（688271）、爱尔眼科（300015）分别以6.63%、5.11%位列第三、第四。前十大重仓股均为医疗行业细分领域龙头企业，与指数权重匹配度较高。

份额变动：净申购1.2亿份 规模小幅增长

报告期内，基金总申购份额16.36亿份，总赎回份额15.16亿份，净申购1.2亿份。期末基金份额总额57.24亿份，较期初56.04亿份增长2.14%。在行业调整背景下，资金仍呈现净流入，反映部分投资者对医疗行业长期价值的布局。

风险提示与投资建议

风险提示：医疗行业短期面临政策（如医疗反腐）、需求（居民收入预期）等不确定性，基金净值可能随指数继续波动；前十大重仓股占比近50%，个股集中度较高，若龙头企业业绩不及预期，可能加剧净值波动。

投资建议：长期投资者可逢行业调整布局，把握医疗器械国产化、AI+医疗服务、人口老龄化带来的长期机会；短期投资者需警惕行业情绪波动，关注扩大内需政策对医疗服务需求的实际提振效果。作为指数基金，该产品适合对医疗行业有长期信心、追求被动配置的投资者。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。