7月17日消息，近期睿远稳益增强30天持有债券A披露2026年第二季度报，基金规模168.04亿元，比2026年第一季度增加88.83%。基金经理侯振新最新投资观点同步出炉。

侯振新表示，目前很多非AI公司估值便宜、竞争力强、基本面稳健，长期预期回报诱人，值得持续买入。 宏观经济：经济运行呈现显著结构性分化格局。传统稳增长链条动能面临阶段性压力，但以AI硬件为核心的先进制造部门持续高景气。 资本市场：全球股票风险偏好有所修复，但市场分化加剧，AI与非AI行业呈现“跷跷板”特征。债市流动性整体宽松，债券收益率下行。 投资方向：持续买入估值处于低位、竞争力强劲、基本面稳健的非AI公司股票。债券端继续发挥提供基础票息收益和缓冲波动的作用。 风险提示：无法准确判断AI产业未来发展路径及其对相关公司投资的指导意义，市场存在不确定性。

业绩回报：2026年第二季度跑输基准0.70%

数据显示，截至2026年第二季度末，睿远稳益增强30天持有债券A净值为1.12元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为0.97%，同期业绩比较基准收益率为1.67%，跑输基准0.70%。

侯振新自2023年9月19日担任睿远稳益增强30天持有债券A基金经理，截止2026年7月17日，任期回报19.12%。

资料显示，侯振新，复旦大学经济学硕士，拥有7年证券从业经验，曾任交通银行总行资产管理部高级经理等职，2022年6月加入睿远基金，现任公募混合资产投资管理部总经理兼固收研究部联席总经理，2023年9月起担任睿远稳益增强30天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，近期睿远稳益增强30天持有债券A披露二季报，规模大幅增长。当前宏观经济呈结构性分化，资本市场股票风险偏好修复但分化加剧，债市流动性宽松。基金经理侯振新认为非AI公司具备投资价值，投资上会持续买入非AI公司股票，债券端发挥基础作用。虽二季度该基金跑输基准0.70%，不过侯振新任职以来回报可观。鉴于AI产业发展路径难测、市场存在不确定性，投资者需综合考量宏观环境、市场分化及基金业绩表现等因素，谨慎评估该基金投资价值与潜在风险。

附公告原文节选：

回顾2026年二季度,经济运行的核心特征仍呈现显著的结构性分化格局｡去年末财 政政策前置带来的基建投资脉冲效应逐步进入边际衰减区间,对实物工作量的拉动作用 明显弱化;叠加耐用品消费领域因补贴政策退坡而呈现需求降温,传统稳增长链条的动 能面临阶段性压力｡与之形成鲜明对比的是,以AI硬件为核心的先进制造部门持续演绎 高景气逻辑--全球算力需求在AI技术突破的催化下呈现爆发式增长,而产业链产能爬坡 速度受制于技术壁垒与扩产周期,短期供需错配驱动产品价格快速上行,成为各环节短 期景气度的核心信号｡

市场表现方面,在4月上旬美伊正式确认达成临时停火协议后,全球股票市场共同 迎来风险偏好修复,A股和港股市场指数均在5月中旬修复至冲突爆发前的市场位置附 近｡此后随着AI行情的持续深入,越来越多非AI行业在资金面的影响下,与AI板块的走 势呈现出越发明显的“跷跷板”特征｡截至六月末市场走势的分化也来到了历史高位: 二季度上证指数和创业板指分别上涨5.2%和36.4%,两大指数间31.1个百分点的涨跌幅 差距在创业板成立以来的历史记录中位列第三;科创板单季度相较于上证指数70.5个百 分点的涨跌幅差则创下板块成立至今的最大值｡债市方面,二季度流动性整体维持宽松, 4月资金利率快速下行带动债券收益率走低,5月资金利率有所反弹但收益率上行幅度有 限,10年期国债收益率一度触及1.70%的低点｡1年和10年国债到期收益率分别从季初的 1.22%､1.82%下行至季末的1.12%､1.73%,下行幅度分别为10BP和8BP｡

在资产配置上,资金持续流入AI相关股票,非AI相关股票即使估值便宜､基本面良 好,也被持续卖出,而导致股价短期承压｡面对这一短期情况,本基金在5月至6月放缓 了符合我们投资标准的股票的买入节奏,主动降低了股票仓位,以应对当时的市场情况｡ 具体行业层面,对于受益于地缘冲突的上游资源品龙头,本基金在股价较为充分体现了 短期地缘冲击带来的利好后逐步进行了减持,并在资金面因素阶段性主导股价波动的背 景下,小幅增持了部分行业基本面稳健且估值处于底部区域的优质公司｡

本基金为二级债基,根据基金合同约定,投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,投资于股票等资产的比例不超过基金资产的20%｡本基金以多资产协同配置为核 心策略,将债券与股票等资产纳入统一的组合管理框架｡在策略执行层面,债券端主要 承担提供基础性票息收益与组合波动缓冲的功能,股票端则通过精选估值合理､具备竞 争优势的优质个股增厚收益,力争在控制组合波动率的前提下,实现长期稳健的业绩｡

转债方面,基于估值这一核心矛盾,我们继续维持转债性价比低于股票这一观点, 仅通过自下而上的挖掘小幅布局了因为市场风格因素导致正股价格和转债溢价率都出 现进一步压缩的银行转债,更多系统性的转债投资机会仍需等待｡

纯债方面,二季度主要操作有:4月公募久期较低,市场交易情绪较淡,本基金持 续加仓分歧和利差较大的品种,如二级资本债和长久期利率债;5月资金价格明显抬升 后卖出大部分组合里收益率较低的中短期利率债｡

展望后市,我们也许并不能准确判断AI产业未来的发展路径以及其对当前AI相关公 司投资的指导意义,但相对确定的是,目前很多非AI公司的估值在流动性冲击之下,已 经到了非常便宜的水平,而其竞争力依然强劲､基本面依然稳健,有望能给投资者带来 的长期预期回报非常诱人｡我们将根据市场情况以及公司基本面情况,持续买入这类公 司,争取良好的投资回报｡

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