12月22日，TCL电子（股票代码：1070.HK）在2026格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中荣获“年度投资价值奖”和“年度卓越IR团队”两项大奖。奖项不仅肯定了公司过去一年的成绩，也认可其在显示技术革新、全球化布局及创新业务拓展上的前瞻性。

2025年，TCL电子以Mini LED电视为突破口，在全球彩电市场逆势中实现量价齐升，同时人工智能在业务以及企业管理中的应用成效显著，构成了TCL电子“高成长、稳分红”的投资逻辑。

一、技术领先与创新突破：Mini LED与AI双轮驱动

彩电行业曾长期被视为增长见顶的“慢行业”，但TCL电子通过Mini LED技术成功开启了新一轮产品升级周期。

2025年前三季度，TCL电视全球销售额同比增长8.7%，出货量达2108万台，同比增长5.3%，均价同比提升3.2%。

这一逆势增长的核心驱动力来自Mini LED电视的爆发式放量。2025年1-9月，TCL Mini LED电视出货量位列全球第一，达224万台，同比激增153.3%，出货量占比同比提升6.7个百分点至11.4%。海外市场销量表现尤为亮眼，前三季度TCL Mini LED电视国际市场出货量同比增幅达235.4%，占比提升6.1个百分点至9%。尤其在北美市场，TCL Mini LED电视出货量同比增长384.5%，带动该区域销售均价整体提升15%以上。

作为Mini LED技术的绝对领先者，TCL电子凭借坚实的生产保障、持续的技术创新保持领先。

2025年9月，公司推出全球首款SQD Mini LED电视X11L，同时发布Q10M Ultra和Q9M两款RGB-Mini LED电视，标志着其在光色控制技术上的革命性突破。据介绍，TCL SQD-Mini LED是Mini LED技术的升级，基于超级蝶翼华曜屏与超级量子点两大技术，实现了100% BT.2020全局高色域。对比普通RGB-Mini LED 97% BT.2020色域覆盖率，SQD-Mini LED显色更丰富、更纯净，避免了偏色、串色等行业问题。

在硬件持续升级的同时，TCL电子正将人工智能能力系统性引入产品体系，成为驱动体验升级与效率提升的重要变量。

12月11日，2025 TCL全球技术创新大会展示了一系列AI端侧产品，包括雷鸟智能眼镜X3 Pro、小蓝翼新风AI空调、AI超级筒洗衣机、AI冰箱、电视大智能体、AI陪伴机器人TCL AiMe等。

据悉，TCL自研电视行业首个超级大智能体，从AI画质、AI音质、AI内容生成、AI交互四大维度为用户带来更加智能，更加便捷，更加有趣的家庭影音娱乐体验。未来，随着语义理解与多模态交互加强，超级大智能体有望加快电视从“显示终端”向“智能交互入口”演进。

值的一提的是，TCL电子还将Google Gemini大模型能力引入海外旗舰电视系列之中。9月，TCL电子正式推出首款内置Google Gemini人工智能助手的谷歌电视QM9K系列QD-Mini LED电视，该系列产品成为家庭影院产品线中的旗舰机型。

AI能力的外延，同样体现在新一代智能终端之上。

TCL电子旗下的雷鸟创新持续推动AR+AI深度融合，产品深受市场欢迎。根据CINNO Research，2025年三季度雷鸟创新以绝对领先的市场份额，再次占领中国消费级AR眼镜销量第一。

其中，年内雷鸟创新推出全球最小可量产的全彩Micro LED光波导AR眼镜X3 Pro AR眼镜。X3 Pro AR眼镜在空间计算、实时翻译等场景中深度融合AI算法能力，入选了《时代》周刊（TIME）公布的“2025年最佳发明”榜单，并且目前已经成功在美国市场发售。

此外，TCL电子在2025年还发布了全球首款分体式智能家居陪伴机器人TCL AiMe，将大模型能力与IoT场景结合，探索家庭陪伴与智能服务的更多可能性。这款机器人由Mini Core、Baby Core以及Drive Core三大分体模块构成，能够通过多模态交互与用户建立深层次的情感连接，并在日常互动中持续学习并适应家庭成员的行为习惯。

二、估值安全垫、高成长与分红的三重收益

展望未来，业绩成长性有明确指引。按照2025年股权激励计划，以2024年经调整归母净利润16.1亿港元为基数，若2025-2027年增长率不低于45%、75%、100%，则核心骨干团队可以获得100%的股权激励归属。按以上规则计算，2025年的目标净利润约23.3亿港元。券商共识与公司目标高度一致，中金、华泰等13家机构均给出“买入”评级，多家大行指出，随着Mini LED渗透率进一步提升，以及光伏、AR等创新业务放量，TCL电子有望迎来“业绩增长+估值提升”的双重收益。

从投资视角看，TCL电子当前估值与其成长性显著错配。以2025年12月23日收盘价10.7411.04港元计算，对应2025年预测EPS 0.94港元，PE仅11.4倍，仅仅略高于处于近三年估值分位数的25%。这一估值未充分反映公司业务结构优化带来的盈利弹性。

除成长潜力与估值优势外，稳定的分红政策进一步夯实了投资回报基础。公司自2000年以来累计分红23次，平均股利支付率42.33%。2025年上半年现金充裕，净额资本负债比率为0%，为持续分红奠定基础。若按历史支付率，2025年股息率有望超3.5%。

TCL电子的案例展示了，在技术变革与全球化交织的时代，昔日行业龙头如何迸发新增长活力。其以Mini LED技术突破产品边界，以第二曲线打开成长天花板，以高分红回报股东，构建了兼具成长性与防御性的投资组合。

此次获得“年度投资价值奖”，正是市场对其长期价值的确认。投资者或可关注其从“消费电子周期股”向“科技成长股”逻辑切换下的价值重估机会。