中国证券监督管理委员会上海监管局于2025年12月4日公布行政处罚决定书，对何某祥、梁某苹内幕交易“盈方微”（盈方微电子股份有限公司）的行为作出处罚。两人因在盈方微资产重组内幕信息敏感期内交易该股，合计盈利162.36万元，最终被没收违法所得并处罚款，合计罚没金额达649.45万元。

内幕信息：资产重组事项的形成与公开

据调查，盈方微的内幕信息源于其筹划的重大资产重组事项。2023年8月21日，盈方微与平安证券召开会议，首次明确推进购买深圳市华信科科技有限公司（下称“华信科”）49%股权及WORLD STYLE TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED（下称“WORLD STYLE”）49%股权。此后，相关方多次召开会议讨论交易方案，至2023年10月26日基本确定重组方案，并于11月7日商议停牌事项。

2023年11月8日，盈方微与相关方签署《合作意向书》，当日盘后发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，该信息正式公开。监管部门认定，上述资产重组事项属于“公司在一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额百分之三十”的情形，内幕信息不晚于2023年8月21日形成，至2023年11月8日盘后公开。

内幕信息传递：从华信科总经理到夫妻二人

内幕信息的传递链条清晰可溯。华信科时任总经理徐某作为内幕信息知情人，于2023年8月23日参加华信科与平安证券的会议，知悉了重组事项。何某祥与徐某系朋友关系，在2023年8月23日后多次交流重组进展，不晚于8月26日知悉内幕信息。由于何某祥与梁某苹为夫妻关系，何某祥随后向梁某苹透露了该内幕信息。

交易细节：两账户组敏感期内买卖获利162万元

调查显示，何某祥、梁某苹通过两个账户组实施内幕交易：

一是“梁某苹”证券账户组，包括其在中国银河证券、中信证券开立的3个账户。2023年9月22日至11月2日期间，该账户组买入“盈方微”129.34万股，买入金额887.23万元，并于11月7日全部卖出。

二是“潘某红”等证券账户组，涉及潘某红、王某等7人的账户。2023年11月8日（停牌公告发布当日），该账户组买入“盈方微”109.31万股，买入金额800.26万元，并于11月27日全部卖出。

经计算，两账户组交易合计盈利162.36万元。

当事人申辩被驳回：监管认定“交易与内幕信息高度吻合”

对于指控，何某祥、梁某苹曾提出多项申辩理由，包括“内幕信息形成时间应为2023年10月26日”“交易基于公开信息”“调查程序不当”等。不过，上海监管局逐一反驳：

• 关于内幕信息形成时间：2023年8月21日盈方微已明确推进重组，此时信息已具备“重大性”和“未公开性”，符合内幕信息定义；
• 关于交易依据：公开信息无法解释“敏感期内集中买入、停牌前精准卖出”的交易特征，且两人此前交易记录与本次交易模式差异显著；
• 关于调查程序：询问笔录经当事人签字确认，且与账户流水、会议记录等证据相互印证，程序合法。

监管局最终认定，申辩理由缺乏事实依据，不予采纳。

处罚决定：没收违法所得并罚款，两人各承担一半

依据《证券法》第一百九十一条第一款，上海监管局决定：没收何某祥、梁某苹违法所得162.36万元，其中两人各承担81.18万元；并处以487.09万元罚款，两人各承担243.54万元。上述罚没款合计649.45万元，需在15日内缴清。

当事人若不服处罚，可在60日内申请行政复议，或6个月内提起行政诉讼。

（来源：中国证监会上海监管局行政处罚决定书）

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