来源：花椒财经

12月11日，港交所又迎来一个熟悉的“618”代码，7618.HK。

这是京东收获的第六个IPO，主角是京东工业。

据港交所公告，京东工业公开发售价定为每股14.1港元，若不行使超额配股权，全球发售募集资金净额约28.27亿港元。

值得一提的是，京东工业共收到72234份有效申请，相当于初步可供认购香港公开发售股份总数的约60.25倍。同时，其国际配售也获得超额认购，约为初步可供认购发售股份数的7.88倍，投资机构与全球投资人的青睐一目了然。

可能很多人要问，一个听起来离我们很遥远，卖螺丝、卖轴承的生意，凭什么能敲开港交所的大门，还能获得资本的青睐？

其实，答案早在多年前，京东选择一头扎进这个产业时，就已经埋下了。

01

两年扭亏，但对手还在烧钱

先给大家看一组反差极大的数据：

2022年，京东工业的账面上还写着12.69亿元的亏损，这是一个足以让任何创业公司胆寒的数字。

但仅仅两年后的2024年，公司画出了一条堪称奇迹的微笑曲线——不仅成功扭亏为盈，还实现了7.62亿元的净利润，同比暴增了近158倍。

到了2025年上半年，这个强劲的势头还在继续，半年净利润已达5亿元。

这样的财务表现，放在整个工业品电商赛道，甚至放眼近两年上市的科技公司，都堪称学霸级别。

要知道，在互联网的世界里，“烧钱换规模”的故事我们听得太多了，一家公司能在高速增长的同时（近三年收入复合增长率高达20%），还能迅速实现自我造血，这本身就说明了它的模式有着过人之处。

这背后，就藏着京东工业最核心的商业密码：它选择了一条与所有对手都截然不同的路。

提到工业品电商，多数人的第一反应就是“重”：自己建仓、自己备货、自己配送。

这是一条看得见、摸得着的苦路，每一笔收入背后，都压着沉甸甸的库存和资金。

但京东工业从一开始就问了自己一个不同的问题：能不能不自己修路，而是成为那个最高效的“交通调度系统”？

答案，就藏在它的数智供应链大脑“太璞”之中。

这个大脑的核心逻辑，就是八个字：让数据多流动，让商品少跑动。

这听起来很玄，但其实逻辑很简单。过去，一颗螺丝可能要经过全国仓、区域仓、城市仓等多级流转才能到达工厂，每一次“跑动”都是成本。而现在，通过“太璞”的AI预测和智能调度，系统能提前知道某个工厂下周需要什么备件。它不急着把商品搬到自己的仓库，而是直接调度离工厂最近的供应商发货，甚至是从品牌商的产线直接送达。

数据跑得越勤，商品跑的冤枉路就越少。

如果说传统模式是在吭哧吭哧地“修桥铺路”，那京东工业就是在搭建一个覆盖全行业的“智慧空管系统”。

正是这种用“数字智能”替代“物理库存”的轻模式，让京东工业摆脱了重资产的泥潭，将资源集中在技术这个核心引擎上。

它撬动的不仅仅是自身的利润，更是整个产业链的降本增效。

这，才是它能让资本市场信服的第一个，也是最硬核的理由。

02

一把手术刀，专治“老、大、难”

要看懂京东工业的价值，你得先明白工业品供应链这个行业到底有多痛。

这是一个规模大到你无法想象，同时又低效到让人发指的领域。我们打个比方，一颗在工厂里再普通不过的螺母，仅仅因为顶部的形状是十字还是六边形，螺纹的旋向是顺时针还是逆时针，材质是碳钢还是不锈钢，就能变幻出成百上千种不同的型号。

整个行业里，这样的产品型号（SKU）多达几千万种。对于一个大型制造企业的采购员来说，要从繁复的纸质目录和数不清的供应商电话里找到那个唯一正确的型号，难度不亚于大海捞针。

渠道层层加价、信息极度不透明、价格像雾里看花、供需严重错配……这些都是行业的常态。一个华南的工厂可能急需某个型号的轴承，否则价值千万的生产线就要停摆；而与此同时，这个型号的轴承可能正在华北某个仓库里静静地落灰。

要想啃下这块硬骨头，单纯把线下交易搬到线上，做个简单的“工业品京东自营”是没用的。因为问题的根源，在于产业底层标准的缺失和协同效率的低下。

京东工业的解法，就像一把锋利而精准的“手术刀”：

第一刀，是沉下心去做最苦最累的基础设施——商品标准化。

京东工业做的第一件事，就是建立“墨卡托”标准商品库。这是一个听起来枯燥，但却无比重要的工程。他们投入大量人力物力，把海量来自不同品牌、不同供应商、描述五花八门的SKU，通过技术手段，统一变成了标准化的参数。

这就像工业世界的“秦始皇统一度量衡”，给每一个工业品都办了一张独一无二、全球通用的“数字身份证”。有了这个标准，AI才能读懂商品，系统才能自动比价，采购才能实现智能化，效率的提升才有了根基。

第二刀，是用“超级大脑”实现供应链的“万仓互联”。

在标准化的基础上，京东工业打造了名为“太璞”的数智供应链解决方案。这不像是一个简单的采购软件，而更像一个安装在整个产业链上的超级大脑。

它能实时连接全国超过15.8万家供应商的库存数据，让原本分散、互为孤岛的社会库存变成一张清晰可见、可随时调度的协同大网。

这把“手术刀”有多厉害？我们看几个真实的案例：

降本：一家大型钢铁企业，过去备件采购全凭老师傅的经验，经常是“需要的没备，备的用不上”。接入“太璞”后，系统通过需求预测算法，精准地告诉他们该备什么、备多少，库存成本直接降低了40%，采购成本也缩减了15%。

增效：一家头部新能源汽车企业，采购流程曾经冗长复杂。现在，通过“太璞”的智能寻源系统，系统能自动匹配最优供应商，整个交付时效从过去的几天被压缩到了惊人的1小时，采购循环周期缩短了23%。真正实现了“数据多流动，商品少跑动”。

保供：一家核电站在大修期间，突发紧急采购需求，一个关键备件全国难寻。京东工业通过“万仓互联”的能力，链接全国数万家供应商的库存，72小时内就完成了交付，避免了可能高达上百万元的经济损失。

合规：某央企借助京东工业的供应商数据中心和风险画像系统，构建超1000个监控维度，实现供应商准入、商品质检、交易结算全流程自动化合规。

你也可以这么理解：

如果普通工业品电商比作便民药房，仅提供标准化的采购服务；

那么京东工业则堪称专业诊疗医院，聚焦企业供应链痛点的“诊断” 与 “治疗”，最终帮助企业实现降本增效的核心价值目标。

03

万亿降本，想象力不止于“卖货”

如果说，惊人的盈利能力和独特的运营模式，让京东工业稳稳地拿到了IPO的入场券，那么它未来的想象空间，则在于它为整个中国制造业带来的宏大价值。

这早已超越了“卖货”本身。

首先，它是产业路由，正在成为连接地方产业带的“主动脉”。

你可能不知道，在中国广袤的土地上，分布着无数个产业带，比如“中国紧固件之都”河北永年、“中国五金之都”浙江永康。这些地方拥有世界一流的制造能力，能生产出物美价廉的工业品，但长期以来，它们被销售渠道单一、品牌影响力弱等问题深深困扰。

京东工业的角色，就像一个高效的“产业路由器”，通过开设“京东五金城·产业带地标馆”，帮助这些产业带的优质工厂“上京东，卖全国”，直接链接到数百万中小企业乃至大型国央企的采购系统。

这不仅是为它们开辟了一个新渠道，更是用真实的市场需求数据，反向指导它们进行产品研发和生产，实现以销定产。

其次，它是中国制造出海的“护航舰”。

今天，越来越多的中国企业正在扬帆出海，去全球建厂。但它们面临的首要难题，就是在人生地不熟的海外如何快速重建一套稳定、高效的供应链。

京东工业创新地推出了“伴随式出海”服务，它不是简单地把货卖到海外，而是跟着中国企业一起出海。依靠其全球化的履约能力和成熟的数字化方案，京东工业已经成功帮助长安汽车、宁德时代等行业巨头，在印尼、巴西、匈牙利等地快速建起了稳定高效的本地供应链，让“中国制造”在海外也能享受到“中国效率”。

最后，也是最激动人心的，它已经把目光投向了更前沿的AI领域。

当很多公司还在讨论大模型能做什么时，京东工业已经发布了行业首个工业供应链大模型“JoyIndustrial”，并基于此打造了商品治理、供需匹配等一系列“AI智能体”。

过去，一家企业要整理十万级的商品数据，需要一个团队耗费一个月的时间；现在，交给AI智能体，几个小时就能搞定，人效提升了10倍以上。

京东工业已经不满足于做一个交易平台或解决方案提供商，它的野心，是成为整个工业领域的“AI大脑”和“效率专家”。

从解决一个小小螺母的标准化难题，到发起“万亿降本”的宏大产业行动，再到布局改变未来的工业AI大模型。京东工业所讲述的故事，早已超越了简单的商业成功。它正在做的，是用数字技术为中国这个全球最大的制造业基地，进行一次深刻的、底层的效率革命。

这，或许才是资本市场真正看好它，并愿意为它的未来投下重注的根本原因。

拿下工业工业供应链的头把交椅，对京东工业而言，可能真的只是一个开始。

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