市场解读：

11月20日，周四，现货黄金在剧烈震荡中顽强收稳，收报4077.17美元/盎司，全天最高冲至4110.03美元，最低跌至4038.82美元，波动幅度超过70美元。这波看似平静的横盘，实则暗流涌动——美国迟来的9月非农就业报告彻底打乱了市场节奏，既浇灭了部分降息幻想，又因为失业率意外抬升而重新点燃了鸽派希望。黄金作为最敏感的利率交易品种，再一次站在了风口浪尖。

　　短期来看，9月非农“打脸式”强劲确实削弱了12月降息预期，美元阶段性走强、金价可能继续在4000-4200美元区间剧烈震荡甚至适当回踩。但别忘了，10月就业数据缺失带来的“真空决策”、失业率抬升的隐忧、俄乌局势随时可能失控的尾部风险，以及2026年全球降息周期大概率重启——所有这些，都在为黄金提供了源源不断的底部支撑。本交易日还需关注美联储官员的讲话，留意美国11月SPGI制造业PMI初值、美国10月新屋开工年化总数的表现。

　　黄金技术分析：

　　周四黄金在慢涨中走高至4107，但午夜还是出现了回落，最低在4045，上下又走出大范围的区间震荡，收盘还是在4050附近，也算是在区间震荡的中间点位，所以，现在这个黄金走势还是以震荡看待，并没有什么单边走势或者力度。那么，周五在没有市场影响或者太大变化的情况下，黄金依旧以震荡看待，上方关注4100，4150，下方关注4040，4015，可以分别在大小区间内做有效的高空低多。

　　从技术面来看，日线区间震荡，H4区间震荡都非常明显，暂时走不出单边，那么，日线周期，H4周期只要不破上下布林压制支撑，就可以依靠区间内交易，今天的H4周期最大的区间在4130/4015，所以，可以放大到此区间内做有效的高空低多。因此日内操作上杨振金建议在4025或4015两个点位做多，上方逐步看4100，4130两个压制点得失。周五破位走出单边的可能性不大，大家注意盘中变化。

　　白银技术分析：

　　白银和黄金走势基本一致，白银大涨大跌，本周上冲到52.5，现在又回落到49.34一线，再次回到前期低点附近，按照目前的走势来看，白银也进入了震荡的周期中，区间刚好在52.5/49.3，也就是说，回落到49.3附近还是可以继续做多看涨，今天上方的高点在51，若能直接突破站上站稳，则可以延续反弹至51.8、52.5等，可以耐心等待白银的反弹空间。