今日有色金属市场呈现“强锡领涨、锌铜跟涨、铅镍相对平稳”的结构性特征。在全球绿色转型与国内政策支持的背景下，供需偏紧的品种（如锡、锌）表现突出，而供需相对平衡的品种走势温和。预计短期内有色金属价格将继续受供需基本面与宏观情绪双重影响，建议关注品种分化带来的结构性机会，同时注意防范高位回调风险。

2025年12月4日，长江现货市场各类金属价格普遍呈现上涨态势，整体市场情绪偏强，但品种间走势分化明显，反映供需结构差异。

分品种走势分析如下：（数据来源长江有色金属网）

铜价突破性上行

长江现货市场1#铜均价91260元/吨，较前日上涨210元。宏观预期向好对铜价形成支撑，供需面整体平稳，价格延续偏强震荡。

铝市平稳运行

长江现货市场A00铝均价22020元/吨，较前一日价格上涨220元。当前铝市供需关系相对平衡，价格波动有限，市场观望情绪较浓。

锌价涨幅显著

长江现货市场0#锌均价23000元/吨，较前一日价格上涨190元。供应端偏紧与下游补库需求共同推动锌价走强，短期走势较为强劲。

铅价窄幅整理

长江现货市场1#铅均价17275元/吨，较前一日价格持平。供需面无显著变化，价格维持区间震荡格局，波动幅度有限。

锡价强势领涨

长江现货市场1#锡均价318250元/吨，较前一日价格大幅上涨8750元。主产国供应扰动持续，叠加新能源、电子领域需求增长，推动锡价创出阶段性新高。

镍市宽幅震荡

长江现货市场1#镍均价120750元/吨，较前一日价格上涨150元。新能源需求支撑与供应增量预期交织，价格波动区间较大，市场多空分歧明显。

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美元承压，非美资产受益

降息预期压制美元吸引力，技术面已形成下行通道，若PCE数据温和，美元指数可能下探98关口。

美股韧性凸显，科技与能源共舞

流动性宽松与企业盈利韧性支撑美股，道指逼近历史高点，但高估值环境下需警惕数据波动引发的回调。

基本金属强势领跑，供需错配主导行情

铜突破9万元大关，供应紧张与绿色需求共振，成为宏观与产业逻辑结合的标杆；

锡受电子焊料与资源国扰动推动，价格创三年新高；

铝、锌跟涨但动能分化，低库存与需求结构差异决定弹性空间。

核心驱动：从“宏观红利”到“产业革命”

能源转型与AI算力重构金属需求，光伏钨丝、芯片靶材等细分赛道爆发；

国内脑机接口、GPU国产化等技术突破，凸显高端制造对关键材料的依赖；

地缘冲突与资源民族主义加剧供应链不确定性，稀缺资源战略价值凸显。

趋势展望：紧盯政策与供需信号

短期市场焦点集中于美联储12月议息会议、美国PCE数据及国内经济工作会议。若宽松预期落地且需求复苏延续，基本金属与权益资产有望延续强势；若地缘风险或数据不及预期，可能触发避险情绪升温。中长期看，能源转型、科技自主与供应链安全将是资产配置的核心逻辑。

结语

当前宏观环境处于“宽松预期与风险扰动”的再平衡阶段。投资者需在政策红利与产业变革中寻找结构性机会，侧重供需格局优化的资源品与技术突破方向的成长赛道，同时防范地缘冲突与数据波动带来的短期冲击。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网