（来源：我要不锈钢）

核心观点：

不锈钢价格本周弱势运行。原料价格松动，钢厂生产利润修复，下修9月排产计划，社库显著去化，后市供给压力有所缓解。下游需求复苏不及预期。后市持续关注钢厂排产计划，原料价格变化以及需求回暖情况。预期后市不锈钢震荡运行。

不锈钢观点：

不锈钢期货价格本周弱势运行。周初不锈钢主力合于继续探底，周尾价格小幅回升。周内成交量较上周有所回落，持仓量有一定增加，市场价格低位产生一定分歧，但整体表现较为谨慎，观察后市放量选择方向。不锈钢期货本周主力合约收于13845，周内价格下跌1.18%，周内最低13695。

现货市场方面，本周不锈钢现货价格下跌150元。周内受宏观面以及季节因素对印尼缺水的影响扰动，周初大宗商品持续承压，不锈钢期货弱势下跌，带动现货下行，但现货相对期货更坚挺，随后周尾价格有所企稳，但受制于需求动能不足，价格整体处于低位。目前已经进入金九，下游终端释放有限，维持刚需补库，主动补库意愿不强。周内现货市场成交表现一般，货源充足，市场以谨慎观望为主。社库受到货节奏以及钢厂打折等因素影响，本周显著去化，钢厂9月排产下调，使得后续供应压力有所缓解。原料端价格本周松动，钢厂生产利润有所修复。目前供给压力有所改善，需求表现未有显著起色，旺季预期还暂未能证伪，不锈钢下方仍有一定支持。宏观方面，国际背景环境动荡，外围市场波动加剧；国内政策方面虽然已出台较多货币政策利好，但国内财政政策刺激落地缓慢，对实体经济刺激力度有限。出口环境受宏观因素影响，不确定性仍大。原料端不确定性仍然较强，钢厂排产下调，时间进入传统旺季，不锈钢基本面主要考虑需求端的复苏表现，市场波动将会维持在较高位置。综上，原料端价格有所松动，钢厂生产利润有所修复，下修9月排产计划，社库有显著去化，后市供应压力缓解。下游消费端需求仍以刚需补库为主。后市需要密切关注原料价格、钢厂的排产计划，下游需求跟进情况，政策推出进度。

本周上期所不锈钢注册仓单库存较上周减少6122至73419吨。本周不锈钢仓单有所下降但仍处于高位，压力仍然较大。后市关注去化速度保持情况。

综上所述，本周不锈钢现货价格弱势运行。原料价格有所松动，钢厂生产利润修复，下修9月排产计划，社库显著去化，后市供给压力有所缓解。下游需求端表现不及预期。后市关注钢厂排产、原料价格变化。预期后市不锈钢震荡运行。

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