上半年核心财务数据出炉

2026年上半年，交银裕盈纯债债券三类份额合计实现净利润597.08万元，期末基金净资产合计5.28亿元，较上年度末的30.41亿元出现明显规模调整。三类份额的本期利润、期末净资产相关数据如下：

多阶段净值跑赢业绩基准

报告期内三类份额净值增长率均显著高于同期中债综合全价指数收益率，长期收益优势突出。其中A类份额自基金合同生效至今净值增长率达32.55%，较同期业绩比较基准收益率高出23.37个百分点，C类份额过去7年净值增长率18.35%，较基准高出8.06个百分点，D类份额自份额确认至今净值增长率6.45%，较基准高出1.90个百分点。

交银裕盈纯债债券C各阶段净值表现与基准对比数据如下：

交银裕盈纯债债券D各阶段净值表现与基准对比数据如下：

上半年债市运作策略回顾

2026年上半年境内债券市场收益率整体呈现震荡下行走势，10年期国债收益率从年初约1.85%逐步下行至6月末的1.71%附近，收益率曲线呈现中短端下行幅度大于长端的陡峭化特征。一季度债市收益率窄幅震荡，短端利率逐步下行，期限利差走阔；二季度收益率整体震荡下行，短端表现强于长端，6月央行落地隔夜逆回购工具、收窄利率走廊至50BP，进一步释放宽松信号，债市情绪持续转暖。基金在报告期内结合市场节奏动态调整组合久期与杠杆水平，把握票息与波段收益机会，最终实现稳健的净值增长。

下半年债市走势展望

管理人判断2026年下半年债券市场大概率延续震荡偏强运行格局，三季度与四季度驱动逻辑有所分化：三季度地方政府债券发行处于传统高峰期，供给放量或带动债市呈现“慢牛调整”特征；四季度随供给压力缓解、配置资金持续入场，长端及超长端仍存在进一步下行空间。货币政策层面下半年不排除通过降准等方式补充中长期流动性缺口的可能性，资金面整体有望维持相对均衡。后续操作中基金将密切跟踪政府债券发行节奏、央行政策工具动态，灵活调整组合久期与杠杆水平，适度运用骑乘策略增厚组合收益，在精细化管理下为投资者创造稳健超额收益。

上半年基金费用明显下降

2026年上半年基金合计支付管理人报酬87.54万元，托管费29.18万元，较上年度可比期间的297.92万元、99.31万元均出现明显下降，与基金规模调整趋势匹配。相关费用明细如下：

交易费用与投资收益情况

报告期内基金应付交易费用余额为2.31万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资收益合计10.60万元，其中债券利息收入670.32万元，买卖债券差价收入-659.72万元，公允价值变动收益733.95万元，为组合收益提供主要支撑。本基金不涉及任何股票投资，无股票投资收益相关数据。

关联方交易合规有序

报告期内本基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、债券回购等各类交易，无应支付关联方的佣金，关联交易全部在正常业务范围内按一般商业条款订立。

前五大重仓债均为高评级品种

截至2026年6月30日，基金全部债券投资公允价值4.49亿元，占基金资产净值比例85.10%，其中政策性金融债配置占比最高，前五大重仓债券均为国开债与农发债，信用资质优异。前五大债券投资明细如下：

持有人结构以机构为主

截至报告期末，基金总持有人户数1188户，机构投资者持有份额占比99.00%，个人投资者持有份额占比1.00%，其中D类份额机构持有占比高达99.99%。基金管理人从业人员合计持有本基金份额占总份额比例仅0.01%，A类份额从业人员持有占比0.34%，C类份额占比0.06%，D类份额占比不足0.01%。持有人结构明细如下：

上半年份额规模明显回落

2026年上半年基金总申购金额8.45亿元，总赎回金额33.64亿元，期末总份额4.92亿份，较期初的28.81亿份出现明显下降。三类份额的申购赎回变动明细如下：

仅租用长江证券交易单元

报告期内基金仅租用长江证券2个交易单元开展交易，全部股票成交金额为0，债券成交金额5100.37万元，债券回购成交金额3350.00万元，相关交易占对应类型总成交金额的比例均为100%，佣金支付全部对应长江证券，无其他券商交易单元使用记录。

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