核心财务数据稳健增长

报告期内尚正臻利债券A与C类份额均实现正向收益，核心财务指标表现亮眼，基金整体规模稳中有升。

截至2026年6月30日，基金整体净资产合计达21625.03万元，较期初的21145.67万元增长479.36万元，其中综合收益贡献433.74万元，份额交易带来的净资产变动为45.63万元。

多阶段净值跑赢业绩基准

各阶段净值增长与同期业绩比较基准对比数据清晰展现基金收益能力，两类份额近六个月、近一年收益均实现超额收益。

尚正臻利债券A净值表现情况：

尚正臻利债券C净值表现情况：

两类份额净值增长率标准差与基准保持一致，收益稳定性匹配基准水平。

上半年聚焦二级资本债配置

2026年上半年国内经济呈现出口高增、内需缓行特征，工业增加值累计同比5.4%，出口累计同比增速达17.6%，地产链仍处于低位。外部环境方面，国际油价受地缘冲突影响剧烈波动，美联储加息预期升温。报告期内债券收益率明显下行，5至10年期利率债普遍下行10-20BP，3至5年期二级资本债收益率下行30BP以上。基金组合以3年期左右二级资本债为核心配置，维持高仓位运行，充分把握本轮债券行情红利。

上半年业绩实现正向超额收益

截至报告期末，尚正臻利债券A份额净值为1.0862元，上半年净值增长率2.05%，同期业绩比较基准收益率2.02%；尚正臻利债券C份额净值为1.0850元，上半年净值增长率2.06%，同期业绩比较基准收益率2.02%，两类份额均实现正向超额收益，符合基金长期稳健增值的投资目标。

下半年延续二级资本债配置思路

管理人判断下半年固定资产投资、社融数据存在边际走弱迹象，经济增速面临一定压力，货币政策将维持适度宽松格局，资金面保持充裕，债券整体风险可控。当前债券绝对收益率处于历史低位，各期限利差也处于低位，债券市场呈现“上有顶、下有底”的运行格局，后续组合将继续以3年期左右二级资本债为核心配置标的，严控组合波动。

基金费用支出清晰合规

报告期内基金各项费用支出明细明确，整体费率水平符合基金合同约定。

期末应付交易费用余额为0.38万元，全部为银行间市场交易应付费用，无交易所市场应付交易费用。

纯债属性收益来源清晰

报告期内基金债券投资收益合计334.02万元，其中买卖债券差价收入为440.68元，其余收益来自债券持有期间的利息收入，公允价值变动收益达210.78万元，全部来自债券投资浮盈，未涉及股票类资产收益。基金全程未参与股票投资，符合纯债产品定位。

关联方无交易佣金产生

报告期内基金所有证券交易均通过华福证券、国海证券的交易单元完成，与关联方交易单元之间未发生任何股票、债券、回购类交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易全部按正常商业条款开展，不存在利益输送情形。

前五大债券持仓占比近49%

基金全部资产均配置于债券类资产，前五大重仓债券均为银行二级资本债与永续债，持仓集中度较高，久期匹配此前披露的3年左右配置策略。

持有人结构以机构为主

截至报告期末，基金份额持有人户数合计为226户，其中A类份额持有人89户，C类份额持有人137户。A类份额中机构投资者持有19839.44万份，占A类总份额比例99.71%，个人投资者持有57.39万份，占比0.29%；C类份额全部由个人投资者持有，户均持有基金份额927.32份。

从业人员持有份额极低

基金管理人的高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理持有本基金的份额总量均处于0~10万份区间内，整体持有比例极低，不存在从业人员大额持有本基金的情形。

开放式份额实现净申购

报告期内两类份额均实现正向净申购，基金总规模稳中有升。

券商交易单元使用合规

基金租用2家券商合计4个交易单元开展交易，全部债券交易均通过华福证券交易单元完成，当期产生佣金42.32元，占总佣金比例100%，国海证券交易单元本期未发生任何交易，符合基金交易单元管理规则。

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