核心财务数据亮眼 规模稳步扩张

2026年上半年，天弘中证证券保险指数基金运作平稳，期末净资产规模达29.84亿元，较期初25.65亿元增长4.19亿元，规模扩张态势显著。两类份额核心财务指标表现清晰：

净值表现跑赢基准 超额收益亮眼

报告期内两类份额净值表现均显著优于业绩比较基准，跟踪偏离度控制在极低水平，完全贴合指数基金的运作目标：

从长期表现来看，基金各阶段净值增长率与基准收益率差值均控制在1%以内，跟踪误差标准差几乎与基准持平，实现了跟踪效果的高度贴合。

被动复制策略落地 全程合规运作

报告期内基金严格遵循被动指数化投资原则，以完全复制标的指数为核心策略，跟踪误差主要来源于日常申购赎回、打新及成分股定期调整。运作全程将跟踪偏离度和跟踪误差最小化作为核心目标，通过被动复制与组合优化结合的方式应对申赎波动影响，各项投资比例均符合基金合同约定要求。

管理人展望非银板块 配置价值凸显

管理人判断2026年下半年市场定价逻辑将从前期风险偏好驱动的估值扩张，转向基本面和业绩兑现为核心的体系，极致风格分化格局有望收敛，估值底部的传统行业将迎来修复机会。证券行业依托成交量扩容、科创板IPO跟投浮盈两大核心利好，业绩与估值同步上行的布局窗口已现；保险板块当前A股上市险企PEV仅0.41-0.71倍，悲观预期已充分消化，中期业绩修复将成为估值回升核心催化，整个非银板块当前属于高赔率、高胜率的优质配置资产。

基金费用透明 与规模增长匹配

报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率计提，费用支出较上年同期合理增长，与基金规模扩张相匹配：

交易成本可控 股票买卖收益稳定

报告期内基金买卖股票差价收入为113.67万元，交易费用合计35.72万元，交易成本控制在合理区间，符合被动指数基金低换手的运作特征：

关联交易合规 佣金占比符合要求

报告期内基金通过关联方国泰海通证券交易单元完成股票成交金额1.67亿元，占当期股票成交总额的38.24%，对应当期佣金占总佣金比例同样为38.24%，佣金定价符合市场公允标准，完全满足监管对被动股票型基金交易佣金费率的相关规定。

持仓高度贴合指数 前五大占比超45%

期末基金股票投资几乎全部集中于金融业，占基金资产净值比例达94.93%，完全贴合中证证券保险指数的成分股特征，前五大重仓股合计占比超45%，持仓结构高度匹配标的指数权重分布：

持有人超28万户 个人占比超八成

期末基金总持有人户数达28.26万户，个人投资者持有份额占总份额比例达81.53%，户均持有基金份额1.03万份，个人投资者参与度较高，机构投资者合计占比18.47%，持有人结构分散合理：

从业人员少量持有 利益绑定清晰

期末天弘基金管理人从业人员合计持有本基金份额209980.47份，占基金总份额比例仅0.01%，持有区间均在0-10万份范围内，体现了基金从业人员对产品运作的认可，同时不存在大额持有引发的利益相关风险。

份额净申购超7亿 规模增长超4亿

报告期内基金总申购金额达27.05亿元，总赎回金额19.51亿元，实现净申购7.53亿元，推动期末净资产较期初增长4.19亿元，规模增长反映出投资者对非银金融板块配置价值的认可：

券商单元布局均衡 佣金分配合理

报告期内基金合计租用10余家券商交易单元，股票交易及佣金分配高度分散，中金公司、国投证券、西南证券三家券商合计贡献超66%的股票成交额，佣金占比也同步匹配，交易服务采购符合监管要求：

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