交银施罗德阿尔法核心混合上半年赚7.54亿元 净值跑赢基准超22个百分点
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，交银施罗德阿尔法核心混合A、C两类份额合计实现本期利润75390.64万元，其中A类份额贡献利润74074.68万元，C类份额实现利润1315.96万元。截至2026年6月30日，基金整体净资产合计274597.68万元，较上年度末的318946.62万元有所回落，两类份额的加权平均净值利润率均超过26%，盈利效率表现突出。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 49203.46 | 682.60 |
| 本期利润（万元） | 74074.68 | 1315.96 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 1.0082 | 0.9761 |
| 本期加权平均净值利润率 | 26.01% | 26.16% |
| 期末可供分配利润（万元） | 197819.56 | 2612.97 |
| 期末基金资产净值（万元） | 270986.45 | 3611.22 |
| 期末基金份额净值（元） | 4.5906 | 4.4666 |
各阶段超额收益显著
报告期内基金净值表现大幅领先业绩基准，A类份额过去六个月净值增长率达29.34%，较同期业绩比较基准收益率6.29%高出23.05个百分点；C类份额同期净值增长率28.95%，超额收益达22.66个百分点。拉长周期来看，A类份额成立以来累计净值增长率达598.06%，较基准高出481.51个百分点，长期收益能力优势明显。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 32.87% | 9.22% | 23.65% |
| 过去六个月 | 29.34% | 6.29% | 23.05% |
| 过去一年 | 58.50% | 20.06% | 38.44% |
| 过去三年 | 42.07% | 26.36% | 15.71% |
| 过去五年 | 20.20% | 3.22% | 16.98% |
| 过去七年 | 113.32% | 33.94% | 79.38% |
| 过去十年 | 239.52% | 60.34% | 179.18% |
| 成立以来 | 598.06% | 116.55% | 481.51% |
动态调仓把握结构性行情
上半年市场呈现明显结构性机会，通信、电子、半导体等AI相关板块表现突出。基金在2月份将仓位重新配置至科技板块，把握Agentic LLM快速落地带来的行情红利，4-5月净值表现亮眼；6月份针对部分AI相关公司股价预期过高的情况，大幅降低AI方向配置，增持红利、工业金属等板块，及时锁定收益、控制组合波动。
下半年聚焦AI确定性机会
管理人展望2026年下半年市场，将研究精力持续聚焦科技方向。当前AI发展大方向明确，市场分歧主要集中在技术落地斜率和产业回报速度，导致上游硬件公司估值在极度乐观和悲观之间频繁摇摆。后续将紧密跟踪AI产业实际发展进程，挖掘技术升级带来的确定性机会，筛选受益于产业结构变化且估值处于合理区间的优质标的。
运营费用规模同步回落
报告期内基金合计支付管理人报酬1722.99万元，较上年度可比期间的2086.18万元有所下降；当期应支付的托管费合计287.17万元，较上年度可比期间的347.70万元同步回落，费用规模随基金资产规模变动处于合理区间。
| 费用项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 1722.99 | 2086.18 |
| 托管费 | 287.17 | 347.70 |
| 销售服务费 | 15.01 | 24.19 |
| 其他费用 | 9.17 | 9.42 |
交易费用明细清晰可控
截至报告期末，基金应付交易费用合计551.79万元，其中交易所市场应付交易费用551.71万元，银行间市场应付交易费用0.08万元。报告期内合计发生交易费用1625.27万元，全部为股票交易相关支出。
股票价差贡献核心收益
报告期内基金股票投资收益合计50665.88万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额111.84亿元，对应卖出股票成本总额106.61亿元，扣除交易费用后实现可观的价差收益，是基金利润的核心来源。
| 股票投资收益构成 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 1118383.47 |
| 减：卖出股票成本总额 | 1066092.31 |
| 减：交易费用 | 1625.27 |
| 买卖股票差价收入 | 50665.88 |
关联方交易零股票交易
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票交易，不存在应支付关联方的股票交易佣金，交易执行完全市场化，保障交易公平性。
前十大重仓占比近五成二
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值合计166305.35万元，占基金资产净值比例60.56%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例51.66%，持仓结构兼顾成长与价值，分布在医药生物、银行、光模块、工业金属、通信等多个板块。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 药明康德 | 27011.67 | 9.84% |
| 2 | 中国银行 | 24332.71 | 8.86% |
| 3 | 工商银行 | 24003.00 | 8.74% |
| 4 | 中际旭创 | 19377.03 | 7.06% |
| 5 | 西部矿业 | 12345.57 | 4.50% |
| 6 | 紫金矿业 | 10759.82 | 3.92% |
| 7 | 中国移动 | 9509.61 | 3.46% |
| 8 | 工业富联 | 8636.56 | 3.15% |
| 9 | 东航物流 | 7250.78 | 2.64% |
| 10 | 宇通客车 | 7210.82 | 2.63% |
持有人以个人投资者为主
截至报告期末，基金总持有人户数94124户，户均持有基金份额6357.43份，个人投资者持有份额占总份额比例99.53%，机构投资者持有占比仅0.47%，持有人结构高度分散。其中A类份额持有人户数88669户，户均持有6657.36份；C类份额持有人户数5455户，户均持有1482.12份。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 88669 | 6657.36 | 99.56% | 0.44% |
| C类 | 5455 | 1482.12 | 97.29% | 2.71% |
| 合计 | 94124 | 6357.43 | 99.53% | 0.47% |
从业人员持有占比极低
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金15.14万份，占基金总份额比例仅0.03%，其中A类份额持有15.11万份，C类份额持有264.66份。基金经理持有本基金A类份额处于0-10万份区间，利益绑定程度处于合理水平。
报告期内份额变动清晰
报告期内基金总申购份额3081.50万份，总赎回份额33146.67万份，期末总份额59838.68万份。其中A类份额期初88123.64万份，当期申购2880.38万份，赎回31973.84万份，期末59030.18万份；C类份额期初1780.21万份，当期申购201.12万份，赎回1172.84万份，期末808.49万份。
券商交易单元分布均衡
报告期内基金租用多家券商交易单元开展交易，前五大券商交易单元股票成交金额占比合计73.15%，佣金支付占比合计73.21%，交易分布分散，保障交易执行效率。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 应支付佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 天风证券 | 497599.21 | 23.34% | 216.91 | 23.37% |
| 中信建投证券 | 331814.16 | 15.56% | 143.34 | 15.44% |
| 国泰海通证券 | 293507.03 | 13.77% | 127.94 | 13.79% |
| 西部证券 | 232173.89 | 10.89% | 101.21 | 10.90% |
| 华泰证券 | 225876.61 | 10.59% | 98.46 | 10.61% |
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