国泰上证国有企业红利ETF：跑赢基准7.91% 半年规模增5.32亿元
核心财务数据表现亮眼
报告期内，国泰上证国有企业红利ETF实现本期利润-2586.44万元，本期已实现收益达2.09亿元，截至2026年6月30日，期末基金资产净值达33.32亿元，较上年度末的28.01亿元增长5.31亿元，基金份额总额达36.93亿份，期末基金份额净值为0.9023元。
| 指标类别 | 具体指标 | 数值 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益 | 20909.18万元 |
| 期间数据 | 本期利润 | -2586.44万元 |
| 期末数据 | 期末基金资产净值 | 333211.41万元 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值 | 0.9023元 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | -1.31% |
多阶段净值跑赢业绩基准
报告期内基金各阶段净值表现均显著优于同期业绩比较基准，自基金合同生效至今，份额净值增长率跑赢业绩比较基准7.91个百分点，跟踪误差控制效果优异。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -9.06% | -10.29% | 1.23% |
| 过去六个月 | -4.24% | -5.71% | 1.47% |
| 过去一年 | -3.41% | -5.85% | 2.44% |
| 自基金合同生效起至今 | -1.31% | -9.22% | 7.91% |
运作阶段精准控制跟踪误差
报告期内，基金管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌动态调整股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理区间，为投资者提供精准的红利央国企行情投资工具。一季度地缘风险发酵带动红利板块关注度提升，煤炭板块逆市上涨；二季度高温预期推升煤价带动板块上行，6月降雨增多煤价回调后指数出现短期调整。
上半年超额收益达1.47%
2026年上半年，本基金净值增长率为-4.24%，同期业绩比较基准收益率为-5.71%，超额收益达1.47个百分点，在市场调整环境下展现出优秀的跟踪管理能力，最大程度贴合标的指数走势同时小幅增厚收益。
红利板块配置价值凸显
管理人认为长期来看A股投资逻辑逐步转向更看重股东回报、自由现金流和分红收益，6月回调后煤炭板块悲观预期已充分消化，梅雨季结束后夏季用电高峰来临煤价有望上行，叠加银行板块业绩与分红稳定性突出，上证国有企业红利指数调整后具备较高配置性价比。
基金费用支出合规可控
报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，其中基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提，费用支出合理可控。
| 费用项目 | 报告期发生金额 | 上年度可比期间金额 |
|---|---|---|
| 当期应支付管理费 | 560.65万元 | 372.37万元 |
| 当期应支付托管费 | 112.13万元 | 74.47万元 |
| 其他费用 | 8.93万元 | 7.84万元 |
交易成本控制在合理区间
报告期末基金应付交易费用合计7.78万元，全部为交易所市场应付交易费用，无银行间市场相关应付费用，交易成本控制在合理区间。
| 交易费用相关项目 | 报告期数值 |
|---|---|
| 应付交易费用期末余额 | 7.78万元 |
| 其中：交易所市场 | 7.78万元 |
股票投资收益表现亮眼
报告期内基金股票投资总收益达1.71亿元，其中赎回差价收入占比超99%，买卖股票差价收入实现正收益172.75万元，充分体现ETF申赎机制下的收益优势。
| 股票投资收益构成 | 报告期金额 |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 172.75万元 |
| 赎回差价收入 | 16944.05万元 |
| 合计 | 17116.80万元 |
关联方交易占比近八成
报告期内基金通过关联方中信建投证券交易单元完成股票成交金额5.01亿元，占当期股票成交总额的79.82%，应支付关联方佣金6.81万元，占当期佣金总量的73.29%，交易流程合规透明。
| 关联方名称 | 股票成交金额 | 占当期股票成交总额比例 | 当期佣金 | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信建投证券 | 50105.29万元 | 79.82% | 6.81万元 | 73.29% |
重仓股聚焦高分红红利赛道
期末指数投资前十大重仓股合计占基金资产净值比例超43%，主要集中在煤炭、航运、银行等高分红国企领域，充分贴合上证国有企业红利指数的成份股特征。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中远海控 | 25082.05 | 7.53% |
| 2 | 潞安环能 | 17101.38 | 5.13% |
| 3 | 兖矿能源 | 17045.20 | 5.12% |
| 4 | 山煤国际 | 15314.38 | 4.60% |
| 5 | 恒源煤电 | 15229.51 | 4.57% |
| 6 | 淮北矿业 | 14018.45 | 4.21% |
| 7 | 平煤股份 | 12854.53 | 3.86% |
| 8 | 陕西煤业 | 12554.82 | 3.77% |
| 9 | 西部矿业 | 12413.11 | 3.73% |
| 10 | 江苏银行 | 10932.19 | 3.28% |
个人投资者持有占比近九成
截至报告期末，基金总持有人户数达5.96万户，户均持有基金份额6.20万份，个人投资者持有份额占比达87.49%，是该基金的持有主力，机构投资者占比8.51%，联接基金持有份额占比4.01%。
| 持有人类别 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 3.14 | 8.51% |
| 个人投资者 | 32.31 | 87.49% |
| 联接基金 | 1.48 | 4.01% |
从业人员持有份额占比极低
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金6.9万份，占基金总份额比例不足0.01%，其中基金经理持有份额处于0~10万份区间，高级管理人员、投研部门负责人持有份额为0。
报告期份额实现大幅净增长
报告期内基金总申购份额达62亿份，总赎回份额为54.26亿份，净申购份额达7.74亿份，期末基金份额总额从期初29.19亿份增长至36.93亿份，规模实现稳步扩张。
| 份额变动项目 | 份额数量（亿份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 29.19 |
| 本期总申购份额 | 62.00 |
| 本期总赎回份额 | 54.26 |
| 期末基金份额总额 | 36.93 |
券商交易单元使用合规清晰
基金共租用6个证券公司交易单元，其中中信建投证券4个、申万宏源证券2个，股票交易全部通过两家券商完成，佣金分配与交易占比匹配，交易单元选择严格遵循合规标准。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 佣金金额（万元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中信建投证券 | 4 | 50105.29 | 79.82% | 6.81 | 73.29% |
| 申万宏源证券 | 2 | 12668.82 | 20.18% | 2.48 | 26.71% |
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