西安奕材2016年3月16日成立，2025年10月28日登陆上海证券交易所，注册及办公地均为陕西省西安市，是国内12英寸半导体大硅片领域的核心厂商，具备全流程自主研发生产能力。

公司专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，所属申万行业为电子-半导体-半导体材料，覆盖大硅片、MCU概念、国家大基金持股三大概念板块。

经营业绩：营收行业第七，净利润行业第二十八
2026年上半年，公司实现营业收入15.89亿元，在29家同行业企业中排名第7，行业第一名有研新材营收61.58亿元，第二名雅克科技营收45.13亿元，当期营收高于行业平均数11.48亿元、行业中位数5.98亿元。主营业务构成方面，半导体硅测试片实现收入5.77亿元，占比36.30%；半导体硅抛光片实现收入5.21亿元，占比32.78%；半导体硅外延片实现收入4.88亿元，占比30.72%，其中高端测试片收入2.85亿元，占比17.97%，其他业务收入337.29万元，占比0.21%。当期实现净利润**-2.89亿元**，行业排名第28，行业第一名雅克科技净利润6.37亿元，第二名江丰电子净利润4.72亿元，当期净利润低于行业平均数5724.4万元、行业中位数4942.67万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为37.43%，较去年同期的52.51%有所下降，仍高于行业平均30.09%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为4.25%，较去年同期的4.80%小幅下滑，大幅低于行业平均27.65%。

董事长杨新元2025年薪酬190.5万元
西安奕材控股股东为北京奕斯伟科技集团有限公司，实际控制人为刘还平、杨新元、王东升、米鹏。董事长杨新元先生1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生，工业工程专业，2003年7月至2018年7月，历任京东方下属子公司品质科科长、品质部部长、品质总监，工厂长，子公司总经理等职务，2018年7月起，历任公司董事、总经理，首席执行官等职务，2023年3月至今，担任公司董事长、执行委员会主席，2025年领取薪酬190.5万元。总裁刘还平先生1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生，物理学专业，2004年4月至2017年11月，历任京东方下属子公司技术部科长、部长、副总经理、总经理等职务，2018年2月至2024年2月，历任第一工厂总经理、公司总裁等职务，2024年3月至今，历任执委会常务副主席、执委会主席，2024年3月至今任西安奕材总裁，2025年领取薪酬186.61万元。

A股股东户数较上期增加18.46%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数达4.62万户，较上期增加18.46%；户均持有流通A股数量为4008.09股，较上期减少5.04%。当期十大流通股东中多只公募产品新进布局，华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF（588170）为第一大流通股东，持股409.02万股；嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第二大流通股东，持股303.39万股；易方达全球优质企业混合(QDII)A（018229）持股147.80万股，位列第七大流通股东；广发集悦债券A（013628）持股120.00万股，位列第十大流通股东。

国信证券指出：

• 产能布局方面，截至2026年中公司12英寸硅片产能达100万片/月，预计2026年底产能将达120万片/月，武汉基地第三工厂预计2026年10月提前实现首批设备搬入，2027年上半年投产，2030年前达产后总产能将提升至180万片/月以上。
• 经营层面，2026年上半年公司营收同比增长22%，二季度毛利率同环比分别提升1.0个百分点、3.1个百分点至5.64%，亏损幅度持续收窄；外延片收入同比增长53.05%，正片收入占比持续提升。
• 行业趋势上，受AI需求拉动，2026年二季度起12英寸硅片市场需求回暖，现货价格进入上行通道，后续涨价趋势有望延续。
• 投资建议方面，给予公司“优于大市”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为-4.73亿元、-2.23亿元、+0.63亿元。

图：西安奕材营收及增速

图：西安奕材净利润及增速

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