核心财务数据稳健增长

2026年上半年，上银慧盈利货币全品类合计实现净利润1.18亿元，较2025年同期的1.13亿元同比增长4.2%。报告期末基金总净资产达222.64亿元，较上年度末的244.57亿元小幅回落，整体规模稳定维持在200亿元以上的稳健区间。各分级产品核心财务指标表现如下：

多阶段业绩大幅跑赢基准

从长期维度看，上银慧盈利货币B类份额自2016年基金合同生效以来累计净值收益率达27.4513%，较同期业绩比较基准收益率高出13.7774个百分点，超额收益表现突出。A类、E类份额过去三年净值收益率分别为4.3308%、4.3161%，均超过同期业绩比较基准收益率，实现长期稳健增值。各分级产品分阶段业绩与基准对比情况如下：

上半年灵活调整资产结构

2026年上半年，央行实施适度宽松的货币政策，收窄利率走廊至1.15%-1.65%，资金利率呈现1-2月偏紧、3-5月转松、6月回归政策利率附近运行的走势，短端资产收益率整体下行，1年期高等级信用债收益率上半年下行约20BP。报告期内基金灵活调整资产结构，积极运用杠杆和信用策略，通过关键时点布局、精细化流动性管理实现合理收益。

上半年收益表现符合预期

2026年上半年，四类分级产品均实现正收益，其中B类份额凭借更低的费率优势，以0.6134%的半年净值收益率表现最优，其余三类产品收益率均保持在0.48%以上，在货币市场利率下行的环境下实现稳健收益，契合货币基金低风险、稳收益的产品定位。

下半年市场走势展望

管理人展望2026年下半年市场，预计货币政策将保持适度宽松，财政政策更加积极，央行将综合运用各类货币政策工具引导资金利率在政策利率附近运行，关键时点呵护市场流动性。供需层面下半年政府债发行提速将对流动性形成一定扰动，货币政策与财政政策将协同维护债券市场平稳运行，短端资产收益率将跟随资金面震荡，波动幅度进一步降低。

管理费托管费同比增超四成

2026年上半年，基金合计支付管理人报酬3888.96万元，较2025年同期的2727.97万元同比增长42.56%；支付托管费589.24万元，较2025年同期的413.33万元同比增长42.56%。管理费按前一日基金资产净值0.33%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率逐日计提，费用计提合规透明。

交易成本控制在合理区间

报告期末基金应付交易费用余额为27.04万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期无股票交易产生的交易费用，整体交易成本控制在合理区间。

债券收益以利息收入为主

2026年上半年，基金实现债券投资收益10414.62万元，其中债券利息收入9997.45万元，买卖债券差价收入417.17万元，差价收入占债券投资收益的比例约4%，收益来源以稳健的利息收入为主。

无关联方交易单元交易

报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券、债券回购类交易，也无应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形。

持仓均为高评级低风险品种

期末基金债券投资总规模118.63亿元，其中前十大债券投资合计公允价值206.61亿元，全部为政策性金融债、银行同业存单等高评级品种，无信用风险隐患，持仓分散度合理。

持有人结构分散散户占比极高

报告期末基金总持有人户数达193.39万户，户均持有基金份额1.15万份，个人投资者持有份额占总份额比例高达99.97%，机构投资者占比仅0.03%，持有人结构极为分散，不存在大额集中赎回的流动性风险。

从业人员持有占比极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金61.78万份，占基金总份额比例不足0.01%，其中E类份额全部由从业人员持有，A、B、C类份额从业人员持有占比均极低，不存在利益输送情形。

上半年申赎规模超2000亿元

2026年上半年全基金总申购份额达1029.91亿份，总赎回份额达1051.84亿份，净赎回21.92亿份，整体申赎活跃度高，货币基金作为现金管理工具的属性凸显。

租用16家券商交易单元

报告期内基金合计租用16家证券公司的交易单元，仅通过长江证券交易单元完成6057.15万元的债券交易，占当期债券成交总额的100%，其余交易单元均无交易发生，交易集中度合理，佣金支出合规。

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