兴业聚惠混合：上半年收益超基准4.61% 股差收入同比增126%
核心财务数据表现稳健
2026年上半年兴业聚惠混合两类份额均斩获正向收益，期末基金合计净资产达2.01亿元，核心盈利与资产指标表现亮眼。
| 指标项 | 兴业聚惠混合A | 兴业聚惠混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 38.64 | 159.53 |
| 本期已实现收益（万元） | 64.72 | 162.15 |
| 期末净资产（万元） | 671.56 | 1338.35 |
| 期末份额净值（元） | 1.6432 | 1.8371 |
| 累计净值增长率 | 17.65% | 16.99% |
全周期净值跑赢业绩基准
报告期内两类份额各阶段收益均大幅超越同期业绩比较基准，长期超额收益优势稳固。
兴业聚惠混合A各阶段收益与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.24% | 1.74% | 4.50% |
| 过去六个月 | 6.23% | 1.62% | 4.61% |
| 过去一年 | 9.69% | 1.98% | 7.71% |
| 过去三年 | 16.66% | 7.75% | 8.91% |
| 自合同生效起至今 | 17.65% | 8.75% | 8.90% |
兴业聚惠混合C各阶段收益与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.21% | 1.74% | 4.47% |
| 过去六个月 | 6.17% | 1.62% | 4.55% |
| 过去一年 | 9.49% | 1.98% | 7.51% |
| 过去三年 | 16.21% | 7.75% | 8.46% |
| 自合同生效起至今 | 16.99% | 8.75% | 8.24% |
上半年投资运作适配行情
报告期内基金主动调整组合结构，提升债券久期，适度超配电子及通讯板块，精准契合市场“债券震荡牛+科技股牛市”的运行特征，在股债分化行情中实现净值稳健增长。
业绩表现符合合同约定
截至2026年6月末，A类份额净值达1.6432元，上半年净值增长率6.23%，同期业绩比较基准收益率1.62%；C类份额净值达1.8371元，上半年净值增长率6.17%，同期业绩比较基准收益率1.62%，完全匹配基金合同约定的风险收益目标。
后市配置方向清晰明确
管理人判断下半年10年期国债波动区间在1.65%-1.8%，科技成长行情仍将延续。后续组合将以2年左右中高等级信用债为底仓，灵活调整久期把握债券结构性机会，同时优化权益资产配置，聚焦业绩确定性强的科技赛道标的，力争延续稳健收益表现。
运营费用同比大幅缩减
2026年上半年基金管理费、托管费等运营费用较2025年同期大幅下降，运作成本显著降低。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 5.12 | 70.07 |
| 托管费 | 1.28 | 17.52 |
交易成本处于低位区间
报告期内基金应付交易费用合计2172.56元，其中交易所市场1862.56元，银行间市场310元，交易运行效率保持较高水平。
股票交易获利大幅提升
上半年基金实现买卖股票差价收入208.97万元，较2025年同期的92.33万元同比增长126%，权益资产交易获利能力实现跨越式提升。
| 项目 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 1090.00 |
| 减：卖出股票成本总额 | 879.77 |
| 减：交易费用 | 1.26 |
| 买卖股票差价收入 | 208.97 |
交易独立性完全合规
报告期内基金未通过任何关联方交易单元开展各类交易，也无应支付关联方的佣金，交易运作全程合规独立。
权益持仓聚焦科技主线
期末基金全部股票投资合计276.63万元，占基金资产净值比例13.76%，持仓高度集中于半导体、AI等科技成长赛道，科技属性突出。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688012 | 中微公司 | 43.52 | 2.17% |
| 2 | 688008 | 澜起科技 | 33.35 | 1.66% |
| 3 | 300548 | 长芯博创 | 22.24 | 1.11% |
| 4 | 688041 | 海光信息 | 14.81 | 0.74% |
| 5 | 601985 | 中国核电 | 13.55 | 0.67% |
持有人全为个人投资者
期末基金总持有人户数2871户，全部为个人投资者，无机构持仓，投资者结构分散且以散户为主。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| 兴业聚惠混合A | 408 | 10016.76 | 100% |
| 兴业聚惠混合C | 2487 | 2929.21 | 100% |
| 合计 | 2871 | 3960.91 | 100% |
从业人员持有占比1.18%
期末兴业基金全体从业人员合计持有本基金13.43万份，占基金总份额比例1.1811%，其中A类份额持有13.41万份，占A类总份额3.2822%，基金经理持有A类份额在0-10万份区间，核心团队与持有人利益高度绑定。
上半年份额变动平稳
报告期内两类份额申赎基本均衡，整体份额规模保持稳定，未出现大幅异常波动。
| 项目 | 兴业聚惠混合A（万份） | 兴业聚惠混合C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 408.92 | 2900.69 |
| 本期总申购份额 | 78.06 | 312.60 |
| 本期总赎回份额 | 78.29 | 2484.79 |
| 期末份额总额 | 408.68 | 728.49 |
股票交易通道集中高效
报告期内基金全部股票交易均通过华泰证券的2个交易单元完成，股票成交金额1435.05万元，对应支付佣金6255.18元，占当期佣金总量100%，交易通道使用效率高度集中。
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