核心财务数据大幅扩容

报告期内前海联合添泽债券A、C两类份额合计实现净利润22.95万元，期末总净资产突破1.09亿元，较2025年末的2028.09万元大幅增长436.57%，规模实现跨越式增长。两类份额的利润、净值等核心指标表现如下：

各阶段净值超额收益显著

两类份额各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，长期超额收益优势突出。其中A类份额成立以来净值增长率达29.05%，较基准高出21.08个百分点；C类份额成立以来净值增长率27.39%，较基准高出19.42个百分点。

前海联合添泽债券A各阶段净值表现：

前海联合添泽债券C各阶段净值表现：

上半年动态调整投资策略

2026年上半年债市整体震荡偏强，基金在一季度采取防御策略，配置短端高等级信用债，将仓位和久期控制在合理区间；二季度适度拉长组合久期，博弈长端收益率修复，可转债仓位保持防御状态，仅把握结构性机会，最终实现净值稳步增长。

下半年明确布局方向

管理人判断下半年债券市场将延续窄幅震荡格局，重点关注三季度政策窗口期、政府债发行节奏两大核心线索，后续将采用“中等久期加票息”的占优策略，可转债仓位维持中性，重点布局科技成长与AI算力链相关标的。

固定费用支出合理可控

报告期内基金合计支付管理费2.53万元、托管费0.84万元，费用水平处于行业合理区间，且固定费用由基金管理人全额承担，进一步降低持有人成本。近两年同期费用支出对比情况如下：

债券投资收益结构均衡

报告期内基金交易费用合计0.39万元，全部来自债券交易环节；债券投资总收益30.50万元，其中债券利息收入16.44万元，买卖债券差价收入14.06万元，票息与波段操作共同贡献稳定收益。收益构成明细如下：

关联方交易佣金为零

报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等各类交易，应支付关联方的佣金金额为0，不存在关联交易利益输送情形。

前五大债券持仓占比近45%

基金全部资产均配置于债券类资产，前五大债券持仓合计公允价值4.87亿元，占基金资产净值比例达44.80%，持仓品种以中期票据、政策性金融债、短期融资券为主，流动性充足。持仓明细如下：

持有人结构以个人为主

期末基金总持有人户数908户，个人投资者持有份额占比72.52%，机构投资者持有份额占比27.48%，户均持有基金份额9.77万份，持有人结构整体稳定。两类份额持有人结构明细如下：

从业人员持有占比极低

期末基金管理人从业人员合计持有本基金652.28份，仅占基金总份额的0.0007%，其中A类份额持有52.63份，C类份额持有599.65份，基金经理未持有本基金份额。

上半年份额大幅净申购

报告期内基金总申购份额达8381.29万份，总赎回份额1198.71万份，净申购份额7182.59万份，期末总份额从期初的1685.71万份增长至8868.30万份，投资者认可度大幅提升。两类份额变动明细如下：

券商交易单元交易集中高效

基金租用5家券商的交易单元，全部债券交易均通过华创证券交易单元完成，债券回购交易也100%通过该单元开展，其余券商交易单元暂无交易记录，交易执行效率稳定。各券商交易单元成交情况如下：

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