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　　來源：金融投资报

　　上档压力逐渐显现，大盘在连续反弹三个交易日后出现快速回调。

　　8月28日，上证指数低开震荡，随着尾盘抛压加重，指数最终翻绿。深证成指、创业板指在早盘快速反弹至20日均线附近后转入震荡下跌走势，最终纷纷在全日次低点收盘。

　　上证指数日K线图

　　截至收盘，上证指数报收3952.18点，下跌0.11%；深证成指报收13953.07点，下跌0.68%；创业板指报收3424.4点，下跌1.41%。

　　成交量方面则再度出现萎缩，沪深北三市合计成交额为2.12万亿元，较前一交易日萎缩超过200亿元。

　　盘面上，石油、化工、农林牧渔、纺织服装等板块出现逆势反弹。医疗服务、半导体、通信设备、航天装备等板块则处在板块跌幅榜前列。

　　个股方面，虽然三大股指集体回调，但个股却涨多跌少。全A超过3000只个股收红，其中83股涨停，下跌个股不足2400只。

　　持续反弹后大盘再度走弱，在巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒看来，科技股在周四大涨后集体回调，显著压制了指数上行空间。短线情绪同步分化，人气品种的剧烈波动进一步加大了短线交易的难度。

　　陈宇恒在接受金融投资报记者采访时进一步表示：“当前市场的核心矛盾在于‘外热内散’与‘共识断裂’并存。海外市场方面，美股AI板块仅个别龙头走强，其余标的多数下跌，说明国际资金对AI产业链的信心趋于集中而非扩散。映射至A股，周四科技股看似全面爆发，但微盘股同步回落、部分算力品种提前走弱，已经暴露出‘局部热度掩盖整体疲软’的本质。资金正从前期盲目追捧热点的模式中抽身，转向对基本面能否支撑全面行情的审慎评估，这种心态的变化在盘面上直接体现为热点快速切换、追高风险加大。”

　　对于大盘持续震荡，陈宇恒表示，当前市场需要的是时间与信号的双重确认，一方面等待海外央行政策预期明朗化，另一方面等待A股内部大小盘风格趋于同步。只有当内外因素形成共振，增量资金才可能真正回归，主升浪的基础才能夯实。短期来看，市场正处于“磨底”过程中的复杂阶段，新的主升行情虽值得期待，但震荡反复的尾声往往伴随着较大的个股波动风险。

　　冲高受阻后大盘短线将如何演绎？对此，证券分析师向鑫源在接受金融投资报记者采访时表示：“连续反弹叠加上档均线反压，抛压加重导致指数回落在市场预期之中。短期而言，下周先看下档均线支撑。如果指数回踩下方均线获得有效支撑，8月25日以来的阶段性反弹或可看高一线。”

　　| 金融投资报记者 林珂 |