核心财务数据大幅增长 净资产超6.23亿元

报告期内基金整体实现净利润1139.42万元，较2025年同期的482.08万元同比增长136.36%。截至2026年6月30日，基金净资产合计达6.23亿元，较期初的6.13亿元增长1042.73万元，资产规模保持稳定。

净值表现稳健 波动控制表现突出

2026年上半年，宝盈鸿盛债券A份额净值增长率达1.86%，C份额净值增长率为1.72%，同期业绩比较基准收益率为2.06%。从波动控制来看，两类份额过去六个月净值增长率标准差均为0.07%，仅略高于基准的0.05%，短期收益稳定性表现突出。

上半年运作贴合市场 兑现套息收益

报告期内市场资金面多数时段维持宽松，3-4月资产荒行情持续加剧，各品类债券收益率下行、信用利差持续收窄。叠加地缘冲突推升债市避险情绪，理财资金增配债基进一步拉长资产荒周期，基金依托自上而下的资产配置策略，在严格控制组合风险的前提下充分获取市场套息收益，最终实现上半年正收益。

下半年策略偏谨慎 增配高流动性资产

管理人判断2026年下半年CPI、PPI修复节奏或阶段性放缓，通胀压力不再成为制约债市走强的核心因素，但评级机构集中下调部分主体信用评级，或将对信用债市场形成估值与流动性双重冲击。因此组合层面将保持相对谨慎的操作思路，重点提升高流动性资产的配置占比，应对潜在的市场波动风险。

基金费用小幅下降 成本控制平稳

2026年上半年基金累计支付管理人报酬91.95万元，较2025年同期的92.79万元小幅下降0.9%；支付托管费30.65万元，较2025年同期的30.93万元小幅下降0.91%，费用控制保持平稳。

交易费用极低 无权益类交易支出

报告期内基金累计发生交易费用仅5912.5元，全部来自债券交易环节，无股票类交易费用支出。截至期末应付交易费用余额为4359.75元，全部为银行间市场交易应付费用，整体交易成本处于极低水平。

收益结构清晰 公允价值变动贡献正向收益

报告期内基金债券投资总收益为-821.23万元，其中债券利息收入753.16万元，买卖债券差价收入为-1574.39万元，叠加2142.24万元的债券公允价值变动收益，最终实现正向利润。基金本报告期内未持有任何股票资产，无股票投资收益、买卖股票差价收入。

关联方交易为零 无利益输送情形

报告期内基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、债券回购、权证类交易，应支付关联方的佣金金额为0，不存在关联交易利益输送情形。

持仓以利率债为主 前五大占比超48%

截至2026年6月30日，基金全部债券投资公允价值为5.61亿元，占基金资产净值比例89.96%，其中国家债券占比0.16%、金融债券占比83.19%、中期票据占比6.61%。

持有人结构集中 机构占比超99%

截至报告期末，基金总持有人户数为788户，其中A类份额机构投资者持有59970.18万份，占A类总份额比例99.28%，个人投资者仅持有0.72%；C类份额全部由个人投资者持有。整体户均持有基金份额达76.67万份，机构持有占比99.26%。

从业人员持有份额极低 核心管理层未持有

截至报告期末，宝盈基金所有从业人员合计持有本基金12.04份，占基金总份额比例不足0.0001%，其中A类份额持有1.02份，C类份额持有11.02份，高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

份额变动平稳 净赎回不足千万元

2026年上半年基金总申购份额为4.45万份，总赎回份额为99.71万份，整体净赎回95.26万份，份额规模保持基本稳定。

券商单元布局完善 仅2家发生回购交易

报告期内基金共租用16家券商合计24个交易单元，新租入中金公司、东方证券、国金证券、申万宏源证券、长江证券共5个交易单元。报告期内仅华创证券、中信证券两家交易单元发生债券回购交易，合计成交8730万元，其中华创证券占比99.43%，中信证券占比0.57%，无股票类交易发生。

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