核心财务利润规模高增

报告期内浙商中短债三类份额全部实现正向收益，整体利润规模较2025年同期翻倍增长，期末净资产合计达20.02亿元，较上年度末的13.49亿元增长48.38%。

各分级基金核心收益及资产数据如下：

净值表现全线跑赢业绩基准

报告期内所有份额的净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，净值波动率维持在0.01%极低水平，收益确定性极强。其中浙商中短债A各阶段收益表现亮眼，长期超额收益优势突出。

浙商中短债A各阶段收益与基准对比情况如下：

其余份额收益表现同样稳健：浙商中短债C过去六个月净值增长率1.21%，较基准超额收益0.18%；浙商中短债D过去六个月净值增长率1.33%，较基准超额收益0.30%，自2024年增设以来累计净值增长率7.89%，跑赢基准2.13%。

底仓加波段增厚组合收益

本基金以高票息中短信用债作为底仓配置，同时叠加二永债波段操作策略，在严格控制久期风险的前提下增厚组合收益，充分契合中短债产品的风险收益定位，为持有人实现了持续稳定的回报。

上半年业绩超额达标

截至2026年6月30日，浙商中短债三类份额全部完成业绩目标且超额收益显著：浙商中短债A份额净值1.1560元，上半年净值增长率1.33%，同期业绩比较基准收益率1.03%；浙商中短债C份额净值1.1379元，上半年净值增长率1.21%，同期业绩比较基准收益率1.03%；浙商中短债D份额净值1.1834元，上半年净值增长率1.33%，同期业绩比较基准收益率1.03%。

后市债市操作策略明确

管理人指出，二季度债市呈现收益率曲线整体下行、中短端品种表现占优的特征，信用债在配置需求推动下收益率全面下行，利差多数处于历史低位。后续操作层面，利率债维持中性久期，把握曲线陡峭化下的骑乘收益与回调增配窗口；信用债坚持防守策略，久期聚焦短端，等待利差走阔后的合意配置机会。

基金费用支出合理可控

报告期内基金管理费、托管费支出均随资产规模合理增长，费率严格按照基金合同约定计提，整体费用水平处于行业合理区间。

交易费用规模极低

报告期内基金应付交易费用仅2.07万元，全部为银行间市场交易相关费用，无股票类交易支出，完全契合纯债基金的投资属性。

债券利息贡献核心收益

报告期内债券投资总收益3049.30万元，其中债券利息收入3318.24万元，买卖债券差价收入-268.94万元，利息端收益为组合贡献了绝大部分利润来源，收益稳定性极强。

关联方交易零佣金支出

报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，不存在关联交易利益输送情形，运作合规性突出。

前五大持仓分散度高

期末前五大债券投资合计占基金资产净值比例约15.53%，单只债券占比均未超过3.3%，持仓分散度高，信用风险得到充分分散。

机构持有占比超七成

期末基金总持有人户数27284户，总份额17.14亿份，机构投资者持有占比76.86%，个人投资者持有占比23.14%，机构认可度极高。

从业人员自购彰显信心

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金48.25万份，占基金总份额比例0.0281%，其中A类份额持有48.25万份，C类、D类份额持有量极低，直接体现内部人员对基金长期运作能力的认可。

上半年净申购6.72亿元

报告期内基金总申购金额19.49亿元，总赎回金额12.77亿元，净申购6.72亿元，带动期末净资产从期初13.49亿元增长至20.02亿元，规模增速显著。

租用6家券商交易单元

本基金共租用光大证券、国泰海通、瑞银证券、信达证券、浙商证券、甬兴证券合计6家券商的交易单元，报告期内无股票类交易成交，所有交易单元均正常用于债券类投资运作，交易执行效率有充分保障。

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