核心财务规模双向好

2026年上半年鹏华国证有色ETF核心经营与规模数据表现亮眼，期末净资产合计达11.69亿元，较2025年末的8.83亿元增长超32%，份额规模从年初4.54亿份攀升至6.19亿份，扩张态势显著。

多阶段收益跑赢基准

报告期内基金各阶段净值表现全面优于同期业绩比较基准，自成立以来累计超额收益达17.51%，净值增长率标准差均低于基准，波动控制表现更优，跟踪偏离度持续处于合同约定合理区间。

被动运作贴合跟踪目标

2026年上半年国证有色指数下跌3.39%，跑赢同期上证指数、沪深300指数，小金属赛道受益AI高景气走出结构性行情。基金全程采用被动指数化投资方法，严格按成份股基准权重构建组合，针对成份股调整、申赎波动等情况适度调整，将跟踪误差控制在合同约定的2%年线以内，紧密贴合标的指数运作目标。

上半年超额完成跟踪目标

2026年上半年有色板块整体调整，基金份额净值增长率为-2.91%，同期业绩比较基准收益率为-3.39%，跑赢业绩基准0.48个百分点，超额完成跟踪优化目标，充分体现指数基金的运作精度。

研判下半年分化有望收敛

管理人指出2026年上半年宏观经济呈现K型分化特征，出口端AI产业链贡献主要增长动力，投资与消费端表现相对疲弱，A股板块涨跌幅首尾差距接近100%，宽基类ETF合计净流出超1.8万亿，融资余额新增近5000亿集中于电子通信板块。展望下半年，极致K型分化有望适度收敛，AI产业链高景气预期已充分反映在股价中，后续将震荡盘整消化拥挤交易与高杠杆，传统行业悲观预期已充分释放，中报披露后或迎来困境反转资金布局机会，可重点关注低位基本面边际改善的细分赛道。

费用计提合规规模联动

报告期内基金各项费用计提严格符合合同约定，随规模扩张同步合理增长，管理费按前一日基金资产净值0.5%的年费率逐日计提，托管费按0.1%的年费率逐日计提，规则公开透明。

交易成本控制合理区间

报告期末基金应付交易费用余额为29.79万元，全部为交易所市场应付交易费用。报告期内股票交易相关费用合计148.67万元，全部为买卖股票环节产生的交易费用，交易成本匹配基金申赎与调仓的运作需求。

股票投资收益大幅转正

报告期内基金股票投资总收益达6348.87万元，较2025年上半年的-29.13万元实现大幅转正，其中买卖股票差价收入为1571.97万元，赎回差价收入为4776.90万元，收益结构清晰，充分体现ETF申赎套利带来的稳定收益贡献。

关联交易合规公允透明

报告期内基金通过关联方中信证券交易单元完成股票成交金额2.23亿元，占当期股票成交总额的7.10%；对应应支付关联方佣金为4.15万元，占当期佣金总量的7.10%，所有关联交易均在正常业务范围内按市场公允条款订立，不存在利益输送情形。

前十大重仓占比超41%

截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值达11.51亿元，占基金资产净值比例98.50%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超41%，高度贴合国证有色金属行业指数的成份股权重分布。

机构持有占比超六成

截至报告期末，基金总持有人户数达15659户，户均持有基金份额3.95万份，机构投资者持有份额占比达61.93%，其中鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接基金持有本基金2.31亿份，占总份额比例37.37%，是最大单一持有人。报告期末基金管理人所有从业人员均未持有本基金份额。

上半年份额净增1.65亿份

2026年上半年基金总申购份额达10.89亿份，总赎回份额为9.24亿份，报告期内基金份额净增加1.65亿份，资金流入趋势明显，投资者认可度持续提升。

券商单元佣金占比匹配

报告期内基金共租用12个券商交易单元开展股票投资，交易佣金支付与成交金额占比完全匹配，所有交易单元选择均严格遵循合规评估标准，交易执行效率与成本控制均符合被动指数基金的运作要求。

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