8月27日消息，近期银河行业混合A披露2026年上半年报，基金规模9.98亿元，比2026年第一季度增加32.82%。基金经理袁曦最新投资观点同步出炉。

袁曦表示，2026年作为十五五规划开局之年，在积极有为的宏观政策支撑与适度宽松的流动性环境下，A股市场整体具备结构性投资机遇，后续将围绕景气匹配方向与业绩超预期线索布局。 宏观经济： 当前国内经济整体延续偏弱格局，呈现“出口强、工业稳、投资落、消费淡”的运行特征。 资本市场： 对后续A股市场持谨慎乐观态度，外部地缘冲突、大宗商品波动等不确定性因素已边际缓解，市场情绪逐步修复，结构性行情将持续演绎。 投资方向： 重点布局盈利增长与估值相匹配的景气度向上或景气度有望边际改善的行业，包括电子、AI+、医药、电力设备等赛道，同时自下而上积极挖掘中报业绩有望超预期的行业与个股机会。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、外部地缘局势反复、市场流动性出现边际收紧等因素，可能对权益市场表现造成扰动，进而影响基金投资收益。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准46.92%

数据显示，截至2026年上半年末，银河行业混合A净值为1.59元，2026年上半年年基金份额净值增长率为53.38%，同期业绩比较基准收益率为6.46%，跑赢基准46.92%。

袁曦自2023年3月31日担任银河行业混合A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报29.52%。

资料显示，袁曦，21年证券从业年限，12月加入银河基金管理有限公司，主要研究金融、汽车和休闲服装行业，历任研究员、资深研究员，现担任股票投资部副总监、基金经理，2015年12月起担任银河蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理，2016年2月至2019年5月担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理，2016年12月至2018年9月担任银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年12月起担任银河智慧主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年11月至2020年2月担任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理，2021年3月起担任银河稳健证券投资基金基金经理，2022年3月起担任银河研究精选混合型证券投资基金基金经理，2022年11月至2026年4月担任银河价值成长混合型证券投资基金基金经理，2022年11月起担任银河景气行业混合型证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河行业优选混合型证券投资基金基金经理，2023年8月至2024年7月担任银河成长远航混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，银河行业混合A2026年上半年凭借契合市场结构性行情的布局逻辑，实现了远超业绩基准的收益表现，规模也随之出现明显增长。基金经理基于当前宏观环境与市场特征划定的景气赛道、业绩超预期线索两大布局方向，为后续产品运作明确了路径，但投资者也需留意宏观复苏不及预期、地缘局势反复等潜在扰动因素，理性评估该产品的收益风险匹配度。

附公告原文节选：

2026 年上半年,A 股整体呈现宽幅震荡的格局,市场结构性分化特征极致凸显｡年初,市场 延续了去年底的上涨势头,市场交投活跃,脑机接口､商业航天等主题轮番表现｡步入三月份, 受美伊以地缘冲突升级拖累,国际油价剧烈波动,市场风险偏好显著回落,A 股市场随之迎来阶 段性调整｡四月份开始,随着外部地缘､大宗商品等不确定性风险边际缓解,市场情绪逐步修复, 大盘企稳反弹,结构性行情更为极致,以半导体､光通信为代表的高景气科技赛道持续领涨,而

银河行业优选混合型证券投资基金2026 年中期报告

偏内需的方向整体表现疲软｡

具体来看,上半年,万得全A 上涨11.52%,其中,沪深300 指数､中小板指数和创业板综合 指数分别上涨7.5%､17.3%和24.1%｡分行业来看,涨幅居前的是电子､通信和建筑建材,分别上 涨86.3%､73.6%和46.3%;而跌幅居前的是商业贸易､农林牧渔和美容护理,分别下跌29.4%､ 25.3%和24.9%｡总体来看,上半年A 股市场行业间和板块内部分化显著,科技表现突出,消费表 现较弱｡

实际操作过程中,基于对市场的判断,本基金的仓位维持较高的水平｡持仓结构上,仍然是 以景气度向好的业绩增长与估值匹配的成长股为主,并根据行业景气度和估值水平的变化,动态 调整组合｡

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