8月27日消息，近期招商资管招朝鑫中短债债券C披露2026年上半年报，基金规模21.99万元，比2026年第一季度增加23.84%。基金经理郑少亮最新投资观点同步出炉。

郑少亮表示，后续债券市场基本面支撑偏正向，利率品种大概率维持区间小幅震荡、修复调整交替的运行常态。 宏观经济： 美伊冲突对油价的影响逐步弱化，后续通胀压力将大幅缓解，多数经济和金融数据仍相对偏弱，经济整体恢复时间较预期更长，后续随着相关政策效果逐步显现，经济增长有望走向回暖。 资本市场： 央行持续呵护日常资金面，叠加隔夜逆回购启动及后续可能落地的临时逆回购调控机制，资金价格波动区间有望收窄，结合央行6月单月买债规模缩减至100亿的信号，后续利率品种将在一段时间内呈现区间小幅波动、修复调整相互转换的常态。 投资方向： 将持续跟踪研判市场走势，深度发掘潜在投资机会，严格甄选优质信用投资标的，灵活调整组合久期，动态平衡风险与收益，全力为持有人实现资产的保值增值。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、海外地缘局势反复超预期、货币政策调整幅度超出预判，可能引发债券市场出现阶段性大幅波动，进而影响基金收益表现。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.22%

数据显示，截至2026年上半年末，招商资管招朝鑫中短债债券C净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.83%，同期业绩比较基准收益率为1.05%，跑输基准0.22%。

郑少亮自2025年1月23日担任招商资管招朝鑫中短债债券C基金经理，截止2026年8月27日，任期回报2.01%。

资料显示，郑少亮，北京大学工商管理硕士，中国国籍，具备基金从业资格、证券从业资格，9年证券从业年限，曾任职于招商银行股份有限公司总行金融市场部、资产管理部，从事国内外市场固定收益领域的研究及理财资金的投资管理工作，现任招商资管公募投资部基金经理，2025年1月23日起担任招商资管招朝鑫中短债债券型证券投资基金基金经理。曾琦，南开大学金融学硕士，中国国籍，具备基金从业资格、证券从业资格，21年证券从业年限，曾任招商证券股份有限公司资产管理部产品设计经理、理财投资部投资经理，招商资管固收投资部投资经理，现任招商资管公募投资部基金经理，2025年6月18日起担任招商资管招朝鑫中短债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金当前规模处于低位，2026年上半年业绩小幅跑输基准，后续将依托基金经理的固收投研经验，在研判宏观基本面、资金面走势的基础上，通过灵活调整久期、甄选优质信用标的平衡风险收益。投资者布局该产品时，需留意宏观复苏不及预期、地缘局势反复、货币政策超调等潜在风险，理性评估产品的收益波动特征与自身流动性需求的匹配度。

附公告原文节选：

2026 年6 月,中国官方制造业PMI 为50.3%,较上月上升0.3 个百分点,制造业重回扩张区间, 企业经营活动改善略有加快,产需两端均有所修复,但小型企业走弱,结构性分化加剧｡6 月经济 数据中,规模以上工业增加值同比增长5.3%,社会消费品零售总额同比增长1%,固定资产投资累计 同比下降5.7%,上半年出口金额同比增长13.4%,消费和投资数据偏弱,出口仍然保持韧性｡金融 数据方面,政府债券融资和直接融资占比增加补充了社融增量,但亦不及市场预期,整体融资需求 仍偏弱｡

政策面上,一季度货币政策执行报告突出货币政策“精准有效”导向,结构性政策工具被推至 前台,正式降息的可能性进一步压缩,后续一段时间内降准降息应该不会作为常规工具使用,转而 作为极端情况的储备工具｡6 月下旬陆家嘴金融论坛央行行长潘功胜提出,适时在公开市场操作增 加隔夜逆回购操作品种,并完善短端利率调控机制,将临时正逆回购操作利率区间由70 个基点收窄 为50 个基点｡这在一定程度上对资金价格和债市波动区间进行了约束,有利于债市稳定｡

上半年,债市整体呈现震荡后走强的局面｡开年债市一度成为资金的避风港,随着美伊战争的 持续,通胀预期升温,长债尤其是超长债的配置盘逐步减少｡进入二季度,利率市场逐步摆脱国际 局势影响回到国内自身的逻辑,长端利率市场大幅走强,随着央行公开市场进行的“收长放短”操 作回笼资金,资金面逐渐收敛,债市步入小幅震荡局面｡总体上看,上半年收益率曲线整体下行, 中短端则受益于央行的呵护和政策预期表现更强,收益率曲线整体走陡｡从组合操作层面看,久期 总体上保持相对较高水平,震荡调整中一度调降以减少回撤,杠杆率小幅下降后处于相对均衡的水 平,产品净值受益于中短端和信用市场的表现｡

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