核心财务利润规模双升

2026年上半年，平安短债全品类合计实现净利润4159.5万元，期末净资产合计达48.12亿元，较2025年末的44.32亿元增长3.8亿元。各分级产品收益表现分化，A类份额本期利润2504.5万元为全分级最高，E类、I类、C类本期利润分别为1260.33万元、376.72万元、17.95万元。

全分级净值跑赢业绩基准

报告期内所有分级产品的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，长期维度超额收益优势更为突出。其中A类份额自成立以来累计净值增长率达28.12%，较基准高出15.93个百分点；C类份额累计净值增长率30.15%，超额收益达17.96个百分点。

上半年投资运作策略稳健

2026年上半年，宏观经济呈现生产强于需求、外需强于内需的格局，1-6月工业增加值累计同比增长5.4%，出口增长17.6%，内需端社零累计同比增长1.3%，固定资产投资同比下行5.7%。债券市场一季度收益率窄幅震荡，二季度陡峭化下行，中短端资产受益于资金宽松下行幅度更大。本基金在报告期内保持适中杠杆水平、较低久期水平，同时积极捕捉交易机会，在兼顾安全性、流动性和收益性的前提下实现净值稳健增长。

上半年业绩达标居第一梯队

截至2026年6月末，各分级产品净值均实现正增长，全部跑赢同期0.74%的业绩比较基准收益率，符合基金合同约定的收益目标，在短债产品中收益表现处于第一梯队。

下半年债市展望偏友好

展望2026年下半年，外需预计延续向好态势，对生产端形成支撑，内需修复仍有待政策推动。当前政策整体偏克制，基本面对债市形成友好支撑，央行将维持宽松货币政策基调，流动性保持充裕，资金波动降低。后续收益率中枢的大幅变动将主要取决于政策利率的调整。

基金费用同比近两成下降

报告期内基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提。本期合计发生管理费640.13万元，托管费213.38万元，较2025年同期分别减少19.14%、19.14%。

交易费用规模结构清晰

本期基金交易费用合计6.83万元，全部为债券交易产生的相关费用。期末应付交易费用合计11.96万元，全部为银行间市场交易应付费用，无交易所市场应付交易费用。

债券投资收益结构明确

本期基金实现债券投资收益合计5249.36万元，其中债券利息收入7300.60万元，买卖债券差价收入为-2051.24万元，无股票投资相关收益。

关联方交易规模大幅收缩

报告期内仅通过平安证券关联交易单元开展债券交易，成交金额2700万元，占当期债券成交总额的5.08%，较2025年同期的1.5亿元规模明显下降，本期无通过关联方交易单元产生的应支付佣金。

债券配置以短久期高评级为主

截至2026年6月末，基金全部资产均配置于债券，无股票、权证、资产支持证券等其他品类投资。债券投资中中期票据占比最高，达47.98%，其次是金融债券占40.76%，企业短期融资券占20.74%。

持有人结构分化特征显著

截至报告期末，基金总持有人户数达58.25万户，总份额38.56亿份，户均持有份额6620.31份。整体机构投资者持有占比56.84%，个人投资者持有占比43.16%，不同分级产品持有人结构差异明显：A类、C类以机构持有为主，E类、I类以个人持有为主。

从业人员持有彰显投研信心

期末平安基金全体从业人员合计持有本基金91.70万份，占基金总份额比例0.0238%。其中基金经理本人持有A类份额区间为10-50万份，体现出核心投研人员对本基金运作的认可。

基金份额规模稳步扩张

2026年上半年基金总申购金额16.97亿份，总赎回金额14.32亿份，净申购2.65亿份，期末总份额较期初的35.92亿份增长7.37%，规模保持稳步扩张态势。

券商交易单元使用分布均衡

报告期内基金租用31家券商合计50个交易单元，全部交易单元均未发生股票交易，所有交易均为债券和债券回购交易。其中债券交易成交金额前三位的券商分别为华源证券、国金证券、国海证券，合计占当期债券成交总额的62.59%，交易分布均衡合理。

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