平安元和90天滚动持有短债：上半年赚1.85亿元 成立至今超额收益超2.98%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，平安元和90天滚动持有短债A、C两类份额合计实现净利润1.85亿元，期末总净资产达17.96亿元，整体业绩表现稳健。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 1603.52 | 246.91 |
| 期末资产净值（万元） | 153245.35 | 26318.12 |
| 期末份额净值（元） | 1.1168 | 1.1076 |
| 本期已实现收益（万元） | 1328.36 | 200.01 |
截至2026年6月末，基金总净资产为17.96亿元，较上年度末的19.91亿元小幅回落，本期净资产减少1.95亿元，主要受期间净赎回影响，当期基金申购总额2.47亿元，赎回总额4.60亿元。
全周期净值跑赢业绩基准
报告期内两类份额净值增长率均大幅跑赢同期业绩比较基准，长期超额收益显著，两类份额净值波动率均维持在0.01%-0.02%区间，风险控制表现优异，收益稳定性突出。
平安元和90天滚动持有短债A各阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.53% | 0.38% | 0.15% |
| 过去六个月 | 1.02% | 0.84% | 0.18% |
| 过去一年 | 1.72% | 1.60% | 0.12% |
| 过去三年 | 6.93% | 5.97% | 0.96% |
| 成立至今 | 11.68% | 8.70% | 2.98% |
平安元和90天滚动持有短债C各阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.48% | 0.38% | 0.10% |
| 过去六个月 | 0.92% | 0.84% | 0.08% |
| 过去三年 | 6.30% | 5.97% | 0.33% |
| 成立至今 | 10.76% | 8.70% | 2.06% |
上半年投资运作合规稳健
2026年上半年债市整体偏强震荡，资金面维持平稳宽松格局，曲线陡峭化，信用利差持续压缩至低位。本基金聚焦高信用资质标的获取票息收益，结合资金面和债券定价动态调整持仓结构，适度参与波段交易，最终实现稳健收益。报告期内基金未发生违规运作情况，所有投资组合同向交易价差无显著异常，不存在不公平交易和利益输送行为。
下半年市场走势研判清晰
管理人判断下半年宏观经济将延续稳步修复态势，名义GDP温和抬升，新旧动能结构性分化，通胀温和回升无持续上行压力。财政政策三季度集中发力，地方化债持续推进；货币政策总量宽松克制，更多依靠结构性工具，流动性底部支撑牢固但进一步宽松空间有限。后续债券市场难以形成单边趋势，博弈窗口收窄，信用债利差处于历史低位，进一步下沉性价比偏低，弱城投估值存在重定价风险。
基金费用列支合规透明
报告期内基金各类费用支出均按合同约定计提，整体费用规模随基金资产规模回落有所下降。管理费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提，托管费按0.05%年费率逐日计提，费用列支合规透明。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 184.66 | 251.19 |
| 基金托管费 | 46.16 | 62.80 |
| 销售服务费 | 26.91 | 40.90 |
交易相关收支明细明确
报告期末基金应付交易费用合计6.93万元，全部为银行间市场交易相关费用。当期债券买卖差价收入为-1630.68万元，叠加债券利息收入3843.44万元，合计债券投资收益2212.76万元。本基金未持有任何股票资产，无股票投资收益及买卖股票差价收入。
关联方交易零佣金支出
报告期内本基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也未产生任何应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形。
重仓债券资质整体优良
截至2026年6月末，基金全部资产均配置于固定收益类品种，无权益类资产持仓，前五大重仓债券合计公允价值2.695亿元，占基金资产净值比例合计15.00%，持仓以银行永续债、中期票据、政策性金融债为主，信用资质整体优良。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 242580019 | 25浦发银行永续债01 | 6561.39 | 3.65% |
| 2128047 | 21招商银行永续债 | 5150.80 | 2.87% |
| 102480826 | 24鲁黄金MTN002（科创票据） | 5089.46 | 2.83% |
| 102481022 | 24中化股MTN002 | 5080.74 | 2.83% |
| 250431 | 25农发31 | 5063.45 | 2.82% |
持有人全为个人投资者
截至报告期末，基金总持有人户数达14.95万户，全部为个人投资者，无机构投资者持仓，户均持有基金份额1.08万份，投资者分布广泛。基金管理人从业人员合计持有本基金13.34万份，占基金总份额比例0.0083%，其中基金经理持有A类份额区间为10-50万份，高管及投研部门负责人未持有本基金份额。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 141483 | 9698.57 | 100% |
| C类 | 8267 | 28742.87 | 100% |
| 合计 | 149492 | 10768.47 | 100% |
报告期内份额变动情况
报告期内两类份额均呈现净赎回状态，总赎回规模大于总申购规模，期末总份额16.10亿份。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 15.39 | 2.64 |
| 本期申购 | 1.85 | 0.37 |
| 本期赎回 | 3.51 | 0.64 |
| 期末份额 | 13.72 | 2.38 |
券商交易单元使用清晰
本基金合计租用9家券商的11个交易单元，全部交易均为债券及债券回购交易，无股票交易发生。广发证券和国信证券为核心交易合作券商，合计占债券交易成交总额的78.58%，合计占债券回购成交总额的85.50%。
| 券商名称 | 债券成交占比 | 债券回购成交占比 |
|---|---|---|
| 广发证券 | 45.30% | 40.72% |
| 国信证券 | 33.28% | 44.78% |
| 长江证券 | 21.42% | 7.57% |
| 国投证券 | - | 4.95% |
| 中信建投证券 | - | 1.26% |
| 国盛证券 | - | 0.72% |
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