中泰星汇平衡三个月持有混合(FOF)：上半年A类净值涨5.44% 风控优异规模稳增
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年该基金两类份额全部实现正向收益，整体净资产规模保持平稳，较期初小幅增长。
| 指标类别 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 134.00 | 221.58 |
| 本期利润（万元） | 105.75 | 187.06 |
| 本期加权平均净值利润率 | 6.06% | 6.46% |
| 期末资产净值（万元） | 1275.34 | 4011.08 |
| 期末份额净值（元） | 1.1007 | 1.0879 |
| 份额累计净值增长率 | 10.07% | 8.79% |
截至2026年6月末，基金期末净资产合计达5286.42万元，较期初的5214.76万元增长71.66万元，运作状态稳健。
净值表现与基准对比
报告期内两类份额净值波动标准差多数时段低于业绩比较基准同期水平，风险控制效果突出。
A类份额多阶段收益对比
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.39% | 7.11% | 0.59% | 0.67% |
| 过去六个月 | 5.44% | 6.13% | 0.71% | 0.62% |
| 过去一年 | 9.82% | 15.51% | 0.61% | 0.55% |
| 过去三年 | 17.16% | 20.73% | 0.61% | 0.58% |
| 成立至今 | 10.07% | 16.82% | 0.57% | 0.56% |
C类份额多阶段收益对比
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.31% | 7.11% | 0.59% | 0.67% |
| 过去六个月 | 5.29% | 6.13% | 0.71% | 0.62% |
| 过去一年 | 9.50% | 15.51% | 0.61% | 0.55% |
| 过去三年 | 16.12% | 20.73% | 0.61% | 0.58% |
| 成立至今 | 8.79% | 16.82% | 0.57% | 0.56% |
上半年投资策略动态迭代
2026年上半年市场结构极端分化，AI产业链资产领涨，红利、港股、大宗商品类资产普遍回调。基金针对性调整配置框架：战略层面减配避险属性淡化的原油、黄金类大宗商品，降低港股红利资产仓位；战术层面将配置重心从多资产转向多策略，以中证500、中证800指数系列作为宽基核心底仓，保留家电低估值价值资产，增配风控能力突出、风格偏成长的主动管理基金，适配当前分化的市场环境。
后续市场展望清晰明确
管理人判断当前宏观环境呈现地缘风险加剧、AI产业革命加速的特征，传统经济周期理论阶段性失效，国内实体经济复苏态势逐步验证。后续投资将平衡战略新兴行业高成长高波动属性与传统蓝筹资产低估值高确定性优势，兼顾新产业趋势机会与低估值核心企业的业绩复苏红利，为持有人捕捉多元收益来源。
运作费用同比明显下降
报告期内基金整体费用规模同比大幅收窄，运作成本控制成效显著。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 18.00 | 48.61 |
| 基金托管费 | 4.60 | 12.38 |
| 交易费用 | 1.51 | 3.45 |
股票投资收益明细披露
报告期内基金股票买卖差价收入为-11.91万元，当期卖出股票成交总额677.24万元，对应卖出股票成本总额688.25万元，权益类操作保持审慎风格。
关联方交易单元交易情况
报告期内基金全部股票、基金交易均通过中泰证券交易单元完成，关联交易占比合规。
| 交易类型 | 成交金额（万元） | 对应佣金金额（元） |
|---|---|---|
| 股票交易 | 1122.45 | 7971.58 |
| 基金交易 | 12456.53 | - |
期末股票持仓集中稳健
截至2026年6月末，基金仅持有2只制造业个股，合计公允价值333.51万元，占基金资产净值比例6.31%，权益持仓高度聚焦核心蓝筹。
| 股票代码 | 股票名称 | 持有数量（股） | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 000333 | 美的集团 | 31600 | 238.67 | 4.51% |
| 600519 | 贵州茅台 | 800 | 94.84 | 1.79% |
持有人结构分布清晰
期末基金总份额4845.58万份，个人投资者持有占比接近9成，户均持有份额超6.7万份，投资者粘性较强。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者占比 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 259 | 44734.29 | 29.51% | 70.49% |
| C类 | 460 | 80151.35 | 5.27% | 94.73% |
| 合计 | 719 | 67393.33 | 11.06% | 88.94% |
从业人员持有比例可观
期末基金管理人从业人员合计持有本基金61.07万份，占基金总份额比例1.26%，其中基金经理本人持有份额处于50-100万份区间，与投资者利益高度绑定。
| 份额级别 | 从业人员持有份额（份） | 占对应级别份额比例 |
|---|---|---|
| A类 | 45728.90 | 0.39% |
| C类 | 564993.09 | 1.53% |
| 合计 | 610721.99 | 1.26% |
开放式份额变动平稳
2026年上半年基金总申购金额2319.05万元，总赎回金额2540.20万元，整体份额未出现大幅波动，运作稳定性突出。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 2101.14 | 2924.23 |
| 本期总申购 | 559.61 | 1613.85 |
| 本期总赎回 | 1502.13 | 851.12 |
| 期末份额 | 1158.62 | 3686.96 |
券商交易单元使用合规
报告期内基金仅租用中泰证券2个交易单元开展证券投资，股票交易总成交金额1122.45万元，对应佣金7971.58元，佣金占当期总佣金比例100%，完全符合监管相关要求。
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