（文/赖家琪 编辑/吕栋）

美国人工智能（AI）公司Anthropic的企业客户正在转向成本更低的AI模型。这一变化引发市场对Anthropic高投入商业模式的质疑，给这家被投资者寄予厚望、预计将创下史上最大规模IPO（首次公开募股）纪录的公司增添了不确定性。

金融科技公司Ramp收集的7万家美国企业客户支出最新数据显示，Anthropic最强大、也是价格最高的模型Fable 5发布两个多月后，其收入占该公司所有模型总收入的比例稳定在11%左右。

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这不符合企业客户过去倾向于优先选择最强大模型的惯例。分析师和投资者认为，这一趋势转变主要是因为Fable 5价格过高，同时此前推出的旧款模型已经足以满足绝大多数企业需求所致。

一直以来，AI公司愿意砸数十亿美元用于研发、训练能力更强的模型，企业客户也往往愿意为最先进的模型买单。但如果上述趋势持续下去，可能彻底改变AI公司的商业模式。

已向Anthropic投资近10亿美元的投资机构Accel合伙人迈尔斯·克莱门茨（Miles Clements）表示，大多数人并不需要最前沿的技术，企业客户过去倾向于只选择最先进模型的时代不可能长期持续。

他认为，AI的突破依然至关重要，这不仅关系到治愈疾病等最宏大的愿景，也是吸引顶尖研究人员的重要手段。但未来，这些最先进模型更多可能承担“展示技术实力”的角色。

而Fable 5的市场需求低于预期、采用速度慢于Anthropic此前推出的模型，也进一步加剧了公司IPO前景的不确定性。市场预计，Anthropic最快可能于下月启动IPO，上市时估值可能达到2万亿美元甚至更高。

准备上市的公司通常会强调其营收增长能力，以提振市场信心。Anthropic上周告诉投资者，其7月年化营收达到650亿美元，高于5月的470亿美元。但这一数字低于市场此前预期的800亿美元。

此外，该公司透露，Anthropic今年第二季度首次实现调整后营业利润为正，并表示第三季度可能再次实现盈利。Anthropic还称，目前年消费额达到10万美元或以上的客户数量已经达到6000家。

但随着企业客户正通过提高AI模型使用效率，而不是一味选择最先进、最昂贵的模型，来控制不断增长的AI支出，Anthropic未来的盈利预期可能面临下调。

美国AI巨头之间的竞争格局同样也出现变化，OpenAI在经历相对落后之后，似乎正在重新夺回市场份额。

知情人士透露，OpenAI本季度以来的年化营收增长35%，目前已经超过400亿美元，7月发布的GPT 5.6版本明显提振了OpenAI的业绩。GPT 5.6的定价远低于Fable 5。

Ramp数据显示，OpenAI的美国企业用户增速超过了Anthropic，缩小了自今年5月Anthropic超过OpenAI后在市场份额上与之拉开的差距。OpenAI最新GPT 5.6模型收入占该公司所有模型总收入的比例在23%左右。

通过对Ramp数据的分析可以看出，企业在AI领域的支出呈现波动性，而非对任何一家公司都保持着稳定的忠诚度。越来越多的企业开始尝试开源和更经济的AI模型，使得OpenAI和Anthropic发展势头均有所减弱。

中国企业推出的诸多低成本开放权重AI模型，也为企业客户提供了更多选择。Ramp指出，7月有6.1%的企业通过AI模型聚合平台，来使用包括中国模型在内的开源模型，这一比例环比增长了0.2个百分点。

不过，考虑到AI行业的飞速演进，要预测接下来的发展趋势并非易事。Ramp首席经济学家阿拉·卡拉齐安（Ara Kharazian）表示，如果按照此前的发展趋势推演，Anthropic本应继续占据市场主导地位，但因为OpenAI最新模型表现太好，而Fable的表现低于预期，情况出现逆转的趋势，哪怕只是预测几个月后的情况，也几乎是不可能的。

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