核心经营基本面稳健增长

报告期内，公司实现营业收入28.09亿元，同比增长5.33%，整体经营基本面保持稳健扩张态势。分板块来看，磁性元件作为核心主业实现营收23.46亿元，同比增长5.97%，占总营收比重达83.52%，主业核心地位进一步巩固；开关电源业务实现营收4.56亿元，同比增长3.03%。 从区域布局维度看，海外市场表现亮眼，出口销售收入达5.64亿元，同比大幅增长16.72%，显著高于国内市场2.80%的增速，海外业务拓展成效逐步释放。

经营现金流创亮眼表现

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额达1.81亿元，较上年同期的4731.33万元大幅增长281.99%，核心盈利质量显著提升。这一亮眼表现主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金同比增加2.03亿元，经营性应收应付项目的正向变动进一步增厚了现金流储备，公司回款能力和运营健康度持续优化。

技术研发壁垒持续筑牢

报告期内公司研发投入达7422.79万元，同比增长3.70%，持续聚焦高附加值产品技术突破。在核心技术落地层面成果丰硕：汽车电子领域完成6.6kW 5代高功率密度氮化镓平台开发，产品体积最大缩小40%，适配小米SU7全系列车型的6.6kW-11kW集成磁性元件已实现量产且订单饱满；光伏储能领域完成5kW~350kW铝线平台全面量产，400kW+电站项目大功率电感进入试产阶段；充电桩领域750kW~960kW超充用磁性元件已批量供货，40kW SiC项目获得大量在手订单；AI算力服务器领域4.8kW/6.0kW、5.5kW/8.5kW高功率密度磁性元件均已实现大批量生产，深度受益于AI算力基础设施建设浪潮。

产能全球化布局稳步推进

报告期内公司资本开支持续加码全球化产能建设，在建工程期末余额达5430.30万元，其中墨西哥可立克生产基地投入2311.60万元、越南弘廷生产基地投入3118.70万元，海外产能布局持续落地，将有效规避国际贸易壁垒风险，贴近海外核心客户需求提升交付响应速度。此前安徽光伏储能磁性元件智能制造项目、惠州充电桩磁性元件智能制造项目均已100%完工并实现达标效益，2026年上半年分别贡献效益1549.24万元、392.78万元，产能转化效率优异。

成长逻辑清晰后续弹性充足

可立克2026年上半年在营收稳健增长的基础上，经营现金流实现近3倍的爆发式增长，叠加海外业务提速、AI+新能源双赛道技术储备落地、全球化产能布局有序推进，公司长期成长逻辑清晰。尽管当期归母净利润受阶段性因素影响有所波动，但核心主业的基本面韧性和长期成长动能充足，随着海外产能释放、高附加值新产品占比提升，后续业绩弹性值得期待。

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